2.3 Анализ состояния средств и источников образования капитала предприятия

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал (рис.1). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)

Рисунок 1 Состав собственного капитала предприятия

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что они инвестируются на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.

Таблица 11 Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств тыс.руб.			Изменение		Структура средств, %				Изменение
	2004	2005	2006	2005-2004	2006-2005	2004	2005	2006	2005-2004		2006-2005
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10		11
Собственный капитал	11162	12395	11808	1233	587	63,7	62,8	58,8	0,9		4
Заемный капитал	6369	7334	8261	965	927	36,3	37,2	41,2	0,9		4
Итого:	17531	19729	20069	2918	340	100	100	100			

Из данных таблицы видно, что в данном хозяйстве основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, но в динамике его доля падает, соответственно темп роста заемного капитала растёт по годам, следовательно, растёт риск потерь по годам.

Замораживание заемных средств на продолжительное время в обороте и несвоевременный возврат может привести к ухудшению финансового положения.

2.4. Анализ состояния расчетов предприятия и его

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более ёмкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Рассмотрим данные предприятия по таблице 12 и сделаем соответствующие выводы.

Таблица 12 Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели	Нормативное значение	2004	2005	2006
1	2	3	4	5
Общий показатель платежеспособности	≥1	0,12	6,12	0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,1÷0,7	0	0,01	0,07
Коэффициент критической оценки	0,7÷0,8 max ≈1	0,17	0,22	0,28
Коэффициент текущей ликвидности	min ≈1,5 max 2÷3?5	2,7	2,6	1,9
Коэффициент маневренности функционирующего капитала		1,49	1,49	1,78
Доля оборотных средств	≥0,5	0,5	0,6	0,8
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	≥0,1	0,3	0,9	0,2

Общий показатель платежеспособности = (8)

2004= = 0,12

2005==0,12

2006==0,18

Коэффициент абсолютной ликвидности

(9)

2004==0

2005==0,01

2006= =0,07

Коэффициент критической оценки

= (10)

2004==0,17

2005==0,22

2006==0,28

Коэффициент текущей ликвидности

=(11)

2004==2,68

2005==2,62

2006==1,93

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

=(12)

2004==1,49

2005==1,49

2006==1,78

Доля оборотных средств

=(13)

2004==0,52

2005==0,60

2006==0,52

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами

=(14)

2004==0,3

2005==0,38

2006==0,2

Исходя из данных таблицы можно сделать вывод, что платежеспособность анализируемого предприятия по годам ниже нормативного, не наблюдается увеличение в динамике, что говорит об изменении финансового состояния в лучшую сторону. За счет денежных средств и поступлений по расчетам предприятие может погасить малую часть текущих обязательств. Показатель текущей ликвидности в пределах оптимального значения, но по годам он снижается, из этого следует, что возможность погашения большей части текущих обязательств за счет активирования всех оборотных средств снижается.

Наблюдается увеличение коэффициента манёвренности функционирующего капитала, т.е. выросла доля функционирующего капитала, обездвиженная в производственных запасах и краткосрочных обязательствах. Это отрицательно сказывается на платежеспособности фирмы.

Доля оборотных средств и коэффициент обеспеченности оборотными средствами находится в пределах нормативного значения, т.е. оборотных средств необходимых для деятельности предприятия достаточно.

Для оценки платежеспособности большое значение имеет структура оборотных средств.

Запасы =* 100% нормативное значение =66,7% (15)

2004 = * 100% =93,5%

2005 = * 100%=91,6%

2006 = * 100%=85,65%

Дебиторская задолженность = * 100% (16) нормативное значение = 26,7%

2004 = * 100% =6,5%

2005 = *100%=7,9%

2006 = * 100%=10,73%

Денежные средства и финансовые вложения = * 100% (17) нормативное значение = 6,6%

2004= *100%=0

2005 = * 100%=0,5%

2006= * 100%=3,62%

Результаты структуры оборотных средств не совпадают с нормативными значениями, причем разница между ними очень большая. Это говорит о слабой платежеспособности хозяйства.

В общем, платежеспособность хозяйства низкая. Некоторые показатели меньше нормативных значений. Однако коэффициент следовательно у фирмы имеется определённый объём свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств и организация имеет шанс улучшить финансовое состояние. Баланс имеет удовлетворительную структуру.