9. Диагностика вероятности банкротства

Финансовая стабильность организации характеризуется наличием денежных средств, отсутствием просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ритмичным развитием выпуска продукции, ростом прибыли и рентабельности. Отсутствие вышеуказанных компонентов, характеризующих финансовую стабильность предприятия, в последующем может привести к финансовой несостоятельности организации.

В отечественной практике для оценки вероятности банкротства используются те же показатели, что для анализа платежеспособности, т.е. коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициенты покрытия финансовых и просроченных финансовых обязательств активами. Отрицательное отклонение данных показателей от нормативных значений говорит о финансовой несостоятельности субъекта хозяйствования и вероятности банкротства.

Рассчитать вышеприведенные показатели, сравнить их с нормативными значениями, сделать выводы о финансовом состоянии предприятия и вероятности его банкротства.

Таблица 142 – Анализ вероятности банкротства организации

Показатель	На начало года	Нормативное значение	Отклонение от норматива
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Коэффициент покрытия финансовых обязательств активами
Коэффициент покрытия просроченных финансовых обязательств активами

В зарубежной практике анализа применяют дискриминантные факторные модели. Для расчета вероятности банкротства используют общепризнанную модель Альтмана.

Таблица 143 – Расчет оценки риска банкротства по модели Альтмана

Расчет показателей		Значение
Х1=	собственный оборотный капитал сумма активов
Х2=	реинвестированная прибыль сумма активов
Х3=	прибыль отчетного периода сумма активов
Х4=	собственный капитал заемный капитал
Х5=	выручка , сумма активов
	Z=0,717Х1+0,847Х2+3,107Х3+0,42Х4+0,995Х5=

Константа сравнения – 1,23. Если Z>1,23, то риск банкротства малый, тогда как значение Z<1,23 – признак высокой вероятности банкротства.

Исключением является то, что по модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности. Такой рост показателя связан с переоценкой основных фондов предприятия. В таких случаях для объективности оценки риска банкротства используют модель Таффлера.

Таблица 144 – Расчет оценки риска банкротства по модели Таффлера

Расчет показателей		Значение
Х1=	прибыль от реализации краткосрочные обязательства
Х2=	оборотные активы , сумма обязательств
Х3=	краткосрочные обязательства сумма активов
Х4=	выручка , заемный капитал
	Z=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4 =

При Z>0.3 у фирмы имеются неплохие долгосрочные перспективы, при значении Z < 0,3 – присутствует риск вероятности банкротства.

Произвести оценку вероятности банкротства с использованием моделей Альтмана и Таффлера.