- •1. Валютная система: понятие, элементы, виды и их характерные черты.
- •2. Эволюция мировой валютной системы: исторические формы существования и их характеристика.
- •3. Валюта: понятие, виды. Валютный курс: понятие, виды, функции, порядок установления. Факторы, влияющие на валютный курс.
- •4. Валютный рынок: понятие, функции, институциональная структура, виды и особенности.
- •6. Европейская валютная система. Евро: критерии (условия) и последствия введения для экономик Евросоюза.
- •7. Валютная политика государства: понятие, инструменты, направления.
- •Внутренний валютный рынок Республики Беларусь - сфера обращения иностранных валют и национальной денежной единицы Республики Беларусь в результате совершения:
- •А) сделок купли-продажи иностранной валюты и конверсионных операций между предприятиями-резидентами, между предприятиями-резидентами и уполномоченными банками, между самими уполномоченными банками;
- •Б) сделок купли-продажи иностранной валюты между предприятиями нерезидентами и предприятиями-резидентами, между банками-нерезидентами и предприятиями-резидентами;
2. Эволюция мировой валютной системы: исторические формы существования и их характеристика.
Формирование мировой валютной системы происходило постепенно. В своем развитии она прошла три этапа, каждому из которых соответствует свой тип организации и регулирования между народных валютных отношений.
Исторически первой возникла валютам система, в которой роль денег выполняли благородные металлы - золото и серебро, а впоследствии только золото. Она сформировалась в ХIХ в. после
промышленной революции, так как уже с 1860-х гг. золото повсеместно было признано единственной формой мировых денег. Юридически она была оформлена на Парижской конференции в 1867 г. и получила название системы золотого стандарта. Данная система существовала в следующих формах
золотомонетный стандарт (осуществлялась свободная чеканка золотых монет);
золотослитковый стандарт (чеканка золотых монет была прекращена и золото использовалось лишь для международных расчетов);
золотовалютный (золотодевизный) стандарт (наряду с золотом в международных расчетах использовались валюты стран с золотым стандартом).
Система золотомонетного стандарта характерна для эпохи капитализма свободной конкуренции.
Во время Первой мировой войны во всех воевавших странах (кроме США) был прекращен размен банкнот на золото и запрещен вывоз его за границу. Датой распада системы золотого стандарта как развитой системы считают 1914 г., хотя в США он еще сохранялся в течение двух десятилетий.
Великобритания, Франция и некоторые другие страны попытались восстановить золотой стандарт после Первой мировой войны в несколько урезанной форме, которая известна под названием золо-тослиткового стандарта, при котором банкноты обменивались на слитки при предъявлении суммы, установленной законом (в Великобритании—170 фунтов стерлингов, во Франции 215 тыс. франков, что соответствовало цене стандартного слитка весом в 12,5 кг). Суть золотослиткового стандарта состояла в следующем: золото признавалось в качестве главного элемента денежной системы; разрешался обмен банкнот на слитки золота; золото переместилось в международный оборот.
Начало второго этапа в развитии мировой валютной системы связано с расширением масштабов мирохозяйственных связей и усложнением регулирования рыночной экономики.
На Генуэзской конференции (1922 г.) была утверждена система золотовалютного (золотодевизного) стандарта. Центральным банкам разрешалось разменивать банкноты не непосредственно на золото, а на иностранную валюту (девизы), которая была в свою очередь разменной на золото. В качестве девизной валюты были избраны доллар США и фунт стерлингов.
Кризис 1929-1933 гг. нарушил валютную стабилизацию. Сначала в Германии, а позже и в Великобритании была отменена система золотого стандарта, в первой половине 1933 г. это же произошло и в США. Ряд ведущих в финансово-экономическом отношении стран стремились установить лидерство в валютных отношениях соответствующих регионов, что привело к распаду мировой валютной системы на отдельные валютные блоки, где господствующими валютами стали доллар США, английский фунт стерлингов, французский франк.
Валютный блок — это группировка стран, использующих в качестве международного платежного средства валюту страны, возглавляющей блок.
Валютный блок характеризуется следующими основными чертами:
• курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, которая и возглавляет группировку;
международные расчеты осуществляются в валюте страны, возглавляющей блок;
валютные резервы хранятся также в возглавляющей блок стране;
обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-лидера.
В 1931 г. сформировался стерлинговый блок, в который вошли большинство стран Британского содружества наций, в 1933 г. — долларовый блок с участием США, Канады, ряда стран Центральной и Южной Америки.
С началом Второй мировой войны практически во всех странах были введены значительные валютные ограничения, в результате чего валютный курс утратил свою прежнюю роль в экономических отношениях. Генуэзская валютам система оказалась в состоянии глубокого кризиса. Поэтому возник вопрос о необходимости выработки международных норм регулирующих валютные отношения между странами в послевоенном мире.
В 1944 г. на конференции в Бреттон-Вуде было выработано соглашение о будущей международной валютно-финансовой системе. На этой конференции был основан Международный валютный фонд (МВФ) для внедрения и руководства принятой валютной системой, получившей название Бреттонвудской.
Основные принципы функционирования Бреттонвудской валютной системы:
сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов;
доллару США и фунту стерлингов были приданы статусы резервных валют;
обмен доллара на золото центральными банками и правительственными учреждениями стран и казначействе США по цене 35 долларов за 1 тройскую унцию;
свободная обратимость национальных валют как основа многосторонней системы расчетов. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, а для их введения требовалось согласие МВФ;
введение фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах и золоте (рыночные курсы валют могли отклоняться от установленных паритетов в пределах ± 1 %);
• межгосударственное валютное регулирование должно было осуществляться через МВФ.
Основанная на межправительственном соглашении и системе золотодолларового стандарта Бреттонвудская валютная система в течение четверти века способствовала росту мировой торговли и производства.
Однако привязка доллара к золоту, системе фиксированных курсов таила в самой своей сути «мину замедленного действия».
Дефицит платежных балансов, «долларовый голод» привел к усилению валютных ограничений в большинстве западноевропейских стран, курсы валют которых по отношению к доллару снизились. В 1949 г. произошли массовые девальвации национальных валют. Официальный валютный курс зачастую приобретал искусственный характер. Со временем изменилось положение платежного баланса США, падал удельный вес страны в мировом экспорте. Длительный дефицит платежного баланса США вызвал утечку золота из этой страны. К концу 1971 г. ее золотой запас сократился до 11 млрд. долларов. По мере того, как таяли американские золотые запасы, падало доверие других стран к доллару. Иностранные владельцы долларов начали в массовом порядке менять их на золото. Избыток долларов в виде лавины «горячих денег» обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и так называемое «бегство от доллара».
В августе 1971 г. правительство США объявляет о прекращении размена долларов на золото для иностранных центральных банков. С марта 1973 г. начинается повсеместный переход к «плавающим» валютным курсам. Бреттонвудская система перестала существовать.
Нынешний этап в развитии мировой валютной системы связан с Ямайским соглашением (подписано в январе 1976 г., ратифицировано в апреле 1978 г.). Это соглашение положило начало новой Ямайской валютной системе. Ее основополагающими принципами являются:
отмена фиксированной цены на золото (равносильно отмене золотого содержания всех валют);
прекращение обмена долларов на золото для центральных банков и правительственных органов;
режим «свободного плавания» валют, то есть стихийные колебания их курсов в зависимости от ряда фактором;
признание права на образование региональных валютных группировок (например Европейской валютной системы)
использование в качестве мировых денег не золота, как ранее, а резервных валют;
провозглашение СДР основой мировой валютной системы в качестве базы паритетов и валютных курсов.
Специальные права заимствования (СДР) — международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.
Составной частью ныне действующей мировой валютной системы является Европейская валютная система (ЕВС), введенная в действие в 1979 г.
ЕВС—организационно-экономическая форма отношений стран ЕС в валютной сфере, направленная на взаимное регулирование колебаний курсов национальных валют.
Европейская валютная система была призвана решить ряд задач:
постепенное превращение ЕС в зону валютной стабильности и ограничение роли доллара США в международных расчетах стран ЕС;
придание новых импульсов европейскому интеграционному процессу, оказание стабилизирующею воздействия на международные экономические и валютные отношения.
ЕВС включает в себя три основных элемента:
поддержание изменений рыночных валютных курсов в определенных количественных пределах;
механизм кредитной помощи правительствам, сталкивающимся с финансовыми затруднениями при поддержании рыночного валютного курса;
специальную европейскую расчетную единицу ЭКЮ (в настоящее время — евро).