Анализ чувствительности проекта к изменению основных параметров

Данный проект наиболее чувствителен к изменению цены на продукцию и к изменению операционных затрат.

Минимально допустимая цена на продукцию для обеспечения неотрицательной величины NPV проекта - 92% от заложенной в проекте, то есть 1 748 тыс. руб. за один куб.м. плиты.

Максимально допустимый рост операционных затрат (затрат на производство продукции) для обеспечения неотрицательной величины NPV составляет 12% от величины операционных затрат, заложенных в расчете.

При прочих равных условиях, проект останется безубыточным (по показателю NPV) при объеме производства не ниже 72% от принятого в расчетах - то есть при объеме производства и реализации 9 000 куб.м. многослойной плиты в год.

У комбината имеются долгосрочные договоры с заказчиками продукции по установленным в проекте ценам, поэтому риск неплатежей по готовой продукции значительно снижается. Также у комбината имеются резервы снижения операционных затрат за счет сокращения сбытовых расходов (существует возможность использования собственного транспорта, что значительно снижает расходы).

Рассматриваемый проект является не вполне устойчивым по отношению к уровню операционных затрат и величине платежей по готовой продукции. Но, учитывая указанные выше условия, риск неосуществления проекта можно признать как средний.

Заключение о целесообразности вложения средств в проект

При анализе полученных результатов можно сделать следующий вывод: базовый вариант реализации проекта более эффективен с точки зрения показателей окупаемости инвестиций, но в тоже время является менее привлекательным по показателям финансовой состоятельности. Кроме того, при реализации базового варианта существуют значительные риски для банка "У" в отношении компании "Х", так как при срыве оплаты материальных ресурсов комбинат не сможет вернуть привлеченный кредит.

Таким образом, к осуществлению был принят альтернативный вариант проекта, который может быть охарактеризован как экономически эффективный и более привлекательный с точки зрения финансовой состоятельности. Кроме того, альтернативный вариант является более привлекательным для банка "У" с точки зрения минимизации рисков осуществления проекта, а также с точки зрения получаемых доходов.

2