Тема 3. Временная оценка денежных потоков.

1. Функция «сложный процент».

2. Функция «дисконтирование».

3. Функция «текущая стоимость аннуитета».

4. Функция «периодический взнос на погашение кредита».

5. Функция «будущая стоимость аннуитета».

6. Функция «периодический взнос на накопление фонда».

7. Взаимосвязи между различными функциями.

Приведение возникающих в разное время денежных сумм. Функции сложного процента. Функция «сложный процент» FV. Определение будущей стоимости суммы. Начисление сложного процента.

Функция «дисконтирование» PV. Определение настоящей стоимости суммы.

Функция «текущая стоимость аннуитета» PVA. Аннуитет. Исходящий и входящий денежный поток. Авансовый аннуитет.

Функция «периодический взнос на погашение кредита» PMT/PVA. Определение величины аннуитета.

Функция «будущая стоимость аннуитета» FVA. Величина накопленных равновеликих взносов.

Функция «периодический взнос на накопление фонда» PVA/FVA. Величина периодически депонируемой суммы.

Взаимосвязь функций при использовании базовой формулы сложного процента.

Тема 4. Подготовка информации в процессе оценки.

1. Система информации.

2. Внешняя информация.

3. Внутренняя информация.

4. Подготовка финансовой документации.

5. Инфляционная корректировка отчетности.

6. Нормализация бухгалтерской отчетности.

7. Трансформация бухгалтерской отчетности.

8. Вычисление относительных показателей.

Требования к используемой в процессе оценки информации. Хронологический порядок. Журналистский порядок. Логический порядок. Последовательность анализа информационных блоков.

Охватываемые внешней информацией условия функционирования объекта оценки. Макроэкономические показатели. Факторы макроэкономического риска. Взаимосвязь ставки дохода и уровня риска. Инфляционный риск. Изменение темпов экономического развития. Изменение величины ставки процента. Изменение валютного курса. Политический риск. Страновой риск. Основные факторы отраслевого риска.

Состав информационного блока внутренней информации. История компании. Маркетинговая стратегия. Производственные мощности. Рабочий и управленческий персонал. Внутренняя финансовая информация.

Направления работы оценщика с внутренней финансовой документацией.

Приведение ретроспективной информации к сопоставимому виду. Переоценка баланса.

Характерные для нормально действующего предприятия доходы и расходы. Направления проведения нормализующих корректировок. Корректировка разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов. Корректировка метода учета операций. Корректировка по методу учета запасов. Корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения их рыночной стоимости.

Корректировка счетов для приведения их к единым стандартам. Требование сопоставимости информации. Себестоимость реализованной продукции. Общехозяйственные расходы (управленческие расходы). Состав управленческих расходов.

Определение будущего потенциала бизнеса на основе текущей и прошлой деятельности. Вертикальный и горизонтальный анализы финансовой отчетности. Расчет сводной таблицы показателей финансовых коэффициентов. Показатели ликвидности. Показатели оборачиваемости активов. Коэффициенты структуры баланса. Показатели рентабельности. Инвестиционные показатели.