Правовые основы инвестиционной деятельности

Правовое регулирование иностранных инвестиций.

Под инвестициями, согласно закона №1488-1 от 26 июня 1991г. понимаются – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и, или иной деятельности с целью получения прибыли и, или достижения иного полезного эффекта в социальной, культурной, образовательной, научно-преподавательской деятельности или иных сферах общественной жизни.

Виды инвестиций:

1. Портфельные инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, в доли участия в хозяйственных обществах и товариществах.

2. Прямые инвестиции – вложение, приобретение, создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих производств, т.е. прямые инвестиции – вложение непосредственно в производственный процесс (капиталообразующий);

Классификация инвестиций:

1. В зависимости от целей инвестора:

   1. От ориентации инвестора на конечный результат:

      1. Стратегический инвестор. При осуществлении инвестиционных вложений, стратегический инвестор не ставит перед собой задачи получения сиюминутной прибыли. Его цель – приобретение права управления над инвестиционным объектом для обеспечения долгосрочной перспективы.

2. По объекту инвестирования:

   1. Материальные (вещественные) – предполагают создание или реконструкцию (модернизацию) конкретных имущественных объектов, зданий сооружений, оборудования, а также вложения в оборотные средства, т.е. это инвестиции в объекты, непосредственно участвующие в производственном процессе;

   2. Нематериальные инвестиции – вложения в подготовку кадров, в научные разработки в рекламу, инвестиции в объекты промышленной собственности, в совершенствование технологий производства, в совершенствование управления производства, в создание инноваций;

   3. Финансовые инвестиции, совпадают по портфельным инвестициям.

3. По субъекту инвестирования:

   1. Институционные (профессиональные) инвестиции – их осуществляют профессиональные участники фондового рынка, финансовые посредники, страховые компании и другие финансовые институты, имеющие целью своей деятельности – привлечение средств других инвесторов;

   2. Корпоративные инвестиции – инвестиции, осуществляемые коммерческими организациями, в собственные производства;

   3. Индивидуальные инвестиции – инвестиции, осуществляемые гражданами самостоятельно, независимо от других и за счет собственных средств и для собственных нужд;

4. По критерию субъекта инвестирования:

   1. Внутренние;

   2. Иностранные;

   3. Смешанные инвестиции. Вложения средств с привлечение иностранного элемента.

5. По форме собственности:

   1. Частные;

   2. Государственные;

   3. Муниципальные;

   4. Смешанные.

6. По региональному признаку:

   1. Внутри страны;

   2. За пределами страны.

7. По периоду инвестирования:

   1. Долгосрочные (>5 лет);

   2. Среднесрочные (1-5 лет)

   3. Краткосрочные (до 1 года) Значение данной классификации инвестиций заключается в ее правовом предназначении, поскольку в соответствии с ней на законодательном уровне устанавливаются соответствующие правовые режимы, осуществления тех или иных видов инвестиций, т.е., с точки зрения определения приоритетов и установления определенных ограничений и запретов.

Под инвестиционной деятельностью понимают вложения инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и/или иного полезного эффекта. Источниками финансирования инвестиционной деятельности являются:

1. Собственные средства инвестора – амортизационные отчисления, прибыль, создающаяся в результате предпринимательской деятельности, накопления граждан;

2. Заемные финансовые средства инвесторов – банковские и бюджетные кредиты;

3. Привлеченные финансовые средства инвесторов –средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы физических лиц, юридических лиц, предпринимателей.

Субъекты инвестиционной деятельности:

Главным субъектом инвестиционных отношений, независимо от вида рынка является инвестор. Инвесторы – участники инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения определенных ценностей в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях достижения экономической или иной выгоды.

Принципиальным подходом к правовому регулированию положения инвесторов является обеспечение равных прав и гарантий, возложение равной ответственности на всех инвесторов независимо от организационно правовой формы и формы собственности.

Инвесторы, осуществляющие капитальные вложения имеют равные права:

1. На самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений;

2. На владение, пользование, распоряжение объектами капитальных вложений;

3. На передачу по договору и/или гос. контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты другим лицам;

4. На осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

5. На объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений.

Обязанности инвестора, осуществляющего капитальные вложения:

1. Соблюдение стандартов, норм, правил;

2. Исполнение законных требований, предъявляемых государственными органами и их должностными лицами;

3. Использование средств по целевому назначению.

Обязанности портфельного инвестора зависят от категории и количества, принадлежащих ему ценных бумаг.

Гарантии инвесторов являются важнейшей составной частью его правового статуса.

Основными гарантиями для всех инвесторов являются:

1. Обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

2. Защита инвестиций, в том числе от национализации и реквизиции;

3. Предоставление права на обжалование в суд действий государственных органов, их должностных лиц, организаций, ущемляющих права инвестора.

Стабилизационная «Дедушкина» оговорка – предусмотренная законом гарантия, защищающая инвестора, от изменения законодательства в ходе реализации инвестиционного проекта, ограничивающих его права.

Наряду с инвесторами, участниками инвестиционных отношений, в зависимости от специфики могут быть:

1. Заказчики;

2. Подрядчики;

3. Пользователи;

4. Эмитенты;

5. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Особым правовым статусом в инвестиционных отношениях выступает государство, которое, с одной стороны, может выступать непосредственно инвестором, а с другой стороны является носителем властных полномочий.

Лекция №8 от18 февраля 2010г.