3.2 Макроэкономическая политика в модели is-lm.

Теоретическое задание:

Модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики. Изменение условий равновесия на рынке происходит вследствие изменения одного из компонентов совокупного спроса и выражается в сдвиге кривой IS. Процесс приспособления к новому равновесию будет происходить через “эффект вытеснения”.

i LM

i2

E3

i1

E1 E2

IS₁

IS

Y

У1 У3 У2

Рис. 3.8 “Эффект вытеснения”

Рост государственных расходов приведет к увеличению совокупного спроса с эффектом мультипликатора и кривая IS сместится вправо:IS в IS1. На этом рынке новое равновесие установится в т. Е3, а не в т.Е2 т.к. при уровне дохода У2 на денежном рынке возникнет дефицит, т.к. Е2 лежит ниже LM. Вследствие дефицита денег возникает спрос на них. Начинается продажа ценных бумаг, их курсовая стоимость снижается, что приводит к росту ставки процента.

Рост ставки процента приведет к уменьшению объема инвестиций и равновесие устанавливается в т.Е3 в результате чего ставка процента повышается (i₂), а доход уменьшается (Y₃).

Таким образом денежный рынок снижает мультипликационный эффект изменения совокупного спроса, но это зависит от того, на каком участке кривой LM происходит сдвиг линии IS:

• На кейнсианском участке – действие мультипликационного эффекта максимально, т.к. существующие изменения ставки процента не происходит, и значительных изменений инвестиций тоже нет.

• На классическом участке – существует эффект полного вытеснения, т.е. действие мультипликационного эффекта полностью поглощается денежным рынком (значительный рост ставки процента вызывает значительное сокращение инвестиций и полностью погашает рост дохода).

Чтобы уменьшить «эффект вытеснения», государство может проводить стимулирующую денежно-кредитную политику (политику «дешёвых денег»), обеспечивая поступление денег в экономику. Целью её является стимулирование экономики и повышение деловой активности. Для этого проводятся мероприятия, способствующие увеличению предложения денег: снижается норма обязательных резервов, снижается учётная ставка процента.

Изменения на денежном рынке происходят вследствие изменения спроса или предложения, и выражается в сдвиге кривой LM. Возможные последствия механизма процентной ставки:

1) ликвидная ловушка возникает, если изменение количества денег не меняет реальный национальный доход.

2) инвестиционная ловушка возникает, когда инвестиции совершенно не зависят от ставки процента; кривая IS вертикальна и любые изменения на денежном рынке будут приводить к изменению процентной ставки, но не инвестиций, т.е. величина реального равновесного дохода не меняется.

3) эффект имущества: рост предложения денег приводит не только к росту спроса на ц.б., но и к росту спроса на благо; в результате повышается совокупный спрос и равновесный уровень дохода

Модель IS-LM показывает, что происходит с уровнем дохода и ставкой процента при переходе экономики от одного равновесного состояния к другому. Поэтому модель IS-LM позволяет проанализировать воздействие фискальной и монетарной политики на экономику и оценить их эффективность. Кривая IS отражает равновесие товарного рынка и сдвигается при изменении величины автономных расходов. Кривая LM отражает равновесие денежного рынка и сдвигается при изменении величины предложения денег. На величину автономных расходов воздействуют все инструменты фискальной политики:

а) изменение величины государственных закупок товаров и услуг;

б) изменение налогов;

в) изменение трансфертов.

Изменение величины предложения денег является основным инструментом монетарной политики. Таким образом, фискальная политика сдвигает кривую IS, а монетарная политика сдвигает кривую LM. Их воздействие на экономику

графически представлено на рис.3.9 и на рис.3.10.

Рис. 3.9 Стимулирующая политика в модели IS-LM

Рис. 3.10 Сдерживающая политика в модели IS-LM

Классическая школа. И фискальная и денежно-кредитная политика неэффективны; более того, мероприятия, проводимые правительством, оказывают негативное воздействие на экономику, так рост гос. расходов приводит к вытеснению частных инвестиций, рост налогов к снижению деловой активности, а увеличение предложения денег к росту цен.

Кейнсианская школа. Наиболее действенной считает фискальную политику:

1) мероприятия фискальной политики непосредственно действуют на фискальный рост;

2) экономика часто оказывается в ситуации ликвидной и инвестиционной ловушек, тогда ДКП не действенна.

Монетаристская школа. Мероприятия фискальной политики бесполезны и вредны для экономики. Основная опасность связана с наращиванием дефицита гос. бюджета, что может не решить поставленных задач по стабилизации экономики, если же учесть и возникающий при этом эффект вытеснения частных инвестиций, то фискальная политика подрывает деловую активность. Наиболее предпочтительной является ДКП. Деньги играют важнейшую роль в экономике и изменение, происходящие на денежном рынке, оказывает непосредственное влияние на экономику и значит, ДКП может быть предсказуемой и устойчивой.

Практическое задание:

Предположим, что государственные расходы увеличились на ∆G( табл. 3.2); что и в каком объеме должен предпринять Центральный банк, чтобы нейтрализовать «эффект вытеснения»?

Таблица 3.2 Изменение государственных расходов

Показатели
Изменение государственных расходов (∆G)	30

Предположим, что государственные закупки увеличили на ∆G. Для того, чтобы рассчитать, в каком объеме Центральный банк должен увеличить предложение денег, чтобы нейтрализовать эффект вытеснения, необходимо найти новое уравнение IS.

∆G=30 млрд.руб.

G= 100+30=130 (млрд.руб.)

Y=100+0,8(Y-110-0,15*Y+10)+130+65-2i

0,32Y=215-2i

Y=671,875-6,25i - уравнение IS₁

Найдем новую точку равновесия:

IS₁=LM

671,875-6,25i =500+8i

171,875=14,25i

i_e1=12,06 %

Y_e1=500+8*12,06=596,48 (млрд. руб.)

Для того, чтобы найти эффект вытеснения необходимо сначала найти насколько изменился бы доход в случае, если бы процентная ставка осталась бы на прежнем уровне (17%), т.е. подсчитать мультипликативный эффект воздействия G на Y в модели кейнсианского креста.

Найдем значение мультипликатора государственных закупок:

m_g = (3.3)

m_g =1/(1-0,8(1-0,15))=3,125

Найдем значение ВВП при условии, что ставка процента не изменилась:

∆Y=∆G* m_g (3.4)

∆Y=30*3,125=93,75 (млрд.руб.)

Y₂= Y_e+∆Y (3.5)

Y₂=543,8625+93,75=637,6125 (млрд.руб.)

Найдем эффект вытеснения:

∆Y¹= Y₂ – Y_e1 = 637,6125-596,48= 41,13 (млрд.руб.) (3.6)

Найдем значение дополнительного предложения денег:

M^d/P=M^s/P

500+∆M=(0,5Y₂-4i)*2

∆M=Y₂-8i-500

∆M=637,6125-8*5,482-500= 93,7565 (млрд. руб.)

Для того, чтобы нейтрализовать эффект вытеснения, Центральный банк

должен увеличить денежное предложение на величину 93,7565 млрд. руб.

IS₁

LM₁

LM₂

i^e

i₂

ЭВ

Y^e Y₂ Y₃

Y

Рис. 3.11 «Эффект вытеснения»