Задача 2
Кредит у сумі 30 млн. дол. виданий на 7 років під 12% річних. Кредит погашається рівними річними терміновими виплатами (термінова виплата включає кошти на погашення основного боргу і на покриття нарахованих відсотків). Визначити розмір термінової виплати і скласти план погашення кредиту.
Задача 3
Підприємство має два варіанти інвестування $200 000. У першому варіанті підприємство вкладає кошти у основні засоби, придбаваючи нове обладнання, яке через 5 років (строк інвестиційного проекту) може бути реалізоване за $7 000; чистий річний грошовий дохід від такої інвестиції оцінюється у $35 000.
Згідно другого варіанту підприємство може інвестувати кошти у робочий капітал (товарно-матеріальні запаси, збільшення дебіторської заборгованості), і це дозволить одержувати $29 000 чистого річного грошового доходу протягом тих же 5 років. Необхідно враховувати, що по закінченні цього періоду робочий капітал вивільняється (продаються товарно-матеріальні запаси, закриваються дебіторські рахунки).
Який варіант слід обрати, якщо підприємство розраховує на 12% віддачі на інвестовані ним грошові кошти?
Розрахунок чистого сучасного значення для першого і другого проектів можна проводити з використанням таблиць 1 і 2.
Таблиця 1
Розрахунок чистого сучасного значення
|
Найменування грошового потоку |
Роки |
Грошовий потік |
Множник дисконтування |
Сучасне значення грошей |
|
Інвестиція |
|
|
|
|
|
Грошовий дохід |
|
|
|
|
|
Продаж обладнання |
|
|
|
|
|
Чисте сучасне значення |
| |||
Таблиця 2
Розрахунок чистого сучасного значення
|
Найменування грошового потоку |
Роки |
Грошовий потік |
Множник дисконтування |
Сучасне значення грошей |
|
Інвестиція |
|
|
|
|
|
Грошовий дохід |
|
|
|
|
|
Вивільнення робочого капіталу |
|
|
|
|
|
Чисте сучасне значення |
| |||
Задача 4
На вклад до банку в розмірі 30 000 грн. строком на 7 років банк нараховує 12% річних. Яка сума буде на рахунку в кінці строку, якщо нарахування відсотків здійснюється за схемою складних відсотків щоквартально?
Задача 5
Поточна ціна однієї звичайної акції компанії складає $100. Очікувана наступного року величина дивіденду складає $7. Крім того, підприємство планує щорічний приріст дивідендів 3%. Визначити вартість власного капіталу підприємства.
Тести:
1. Основна діяльність підприємства це:
а) операції, пов'язані з виробництвом або реалізацією продукції (товарів, робіт, послуг), що є головною метою створення підприємства і забезпечує основну частку його доходу;
б) усі види діяльності, здійснювані підприємством протягом звітного періоду;
в) діяльність, пов'язана з формуванням власного капіталу підприємства;
д) діяльність, спрямована на придбання основних виробничих фондів.
2. Формула розрахунку коефіцієнта поточної ліквідності має вигляд:
а)
;
б)
;
в)
;
г)
.
3. Аналіз сценаріїв передбачає:
а) вибір інвестиційного проекту з найменшим ступенем ризику;
б) зіставлення критеріїв ризику і прибутковості інвестиційних проектів з неординарними грошовими потоками;
в) розрахунок чистої приведеної вартості за сприятливих і несприятливих умов реалізації.
4. Тривалість обороту запасів розраховується як:
а) 360 : (Собівартість : Середні запаси);
б) (Собівартість : Середні запаси) : 360;
в) Середня дебіторська заборгованість : (Виручка : 360).
5. Собівартість запасів - це витрати на:
а) придбання, переробку та інші витрати на приведення запасів у теперішній стан;
б) перепродаж;
в) виробництво.
6. Під інвестиційним проектом розуміється:
а) платіжний календар вхідних і вихідних грошових потоків;
б) проект заходів оздоровлення фінансового стану підприємства;
в) проект розвитку підприємства, пов'язаний із залученням інвестицій.
7. Дисконтований період окупності - це:
а) тривалість життєвого циклу проекту;
б) період часу для покриття первісної вартості інвестицій за рахунок теперішньої вартості майбутніх грошових надходжень;
в) період часу для покриття первісної вартості інвестицій за рахунок майбутніх грошових надходжень.
8. Грошові кошти - це:
а) всі поточні активи;
б) сума чистих грошових надходжень від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності;
в) активи, виражені в грошових одиницях;
г) обсяги надходжень коштів від діяльності.
9. Фінансовий цикл розраховується наступним чином:
а) як різниця операційного циклу й періоду обороту кредиторської заборгованості;
б) як різниця тривалості обороту дебіторської заборгованості і запасів;
в) як сума тривалості операційного циклу і обороту кредиторської заборгованості.
10. Результат ділення маржинального доходу на обсяг продажів являє собою:
а) коефіцієнт маржинального доходу;
б) поріг рентабельності;
в) запас фінансової міцності;
г) операційний леверидж.
ВАРІАНТ 28
Теоретичне питання. Операційний аналіз на підприємстві.
Задача 1
Компанія має потребу у фінансуванні різкого сезонного зростання товарно-матеріальних запасів у розмірі 400 000 дол. Ці кошти їй потрібні строком на півроку. Компанія розглядає наступні можливості.
1. Може бути отримана позика з використанням складської розписки публічного складу від якоїсь фінансової компанії. Умови: 12% у річному вирахуванні при 80%-ній позичці від суми номінальної вартості товарно-матеріальних запасів. Витрати на складське зберігання становлять 7 000 дол. за шість місяців. Частина, що залишилася від необхідної суми компанією (80 000 дол.), які обчислюються шляхом вирахування з 400 000 суми отриманої позики, повинні будуть фінансуватися шляхом відмови від деяких зменшок за ранні платежі кредиторам фірми. Стандартні умови «2 / 10, нетто 30»; проте компанія передбачає, що зможе без будь-яких негативних наслідків відкласти свої платежі до закінчення 40-денного терміну.
2. Може бути укладено угоду про змінення застави під ефективну процентну ставку в розмірі 20% з постачальником товарно-матеріальних запасів. Постачальник згоден авансувати компанії повну вартість товарно-матеріальних запасів.