Экономика дорожного строительства

ГЛАВА 5. ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ

5.1. Основные понятия организации финансов

В процессе производственной деятельности результаты и затраты облекаются в денежную форму, которая как всеобщий эквивалент позволяет планировать, осуществлять стимулирование и контроль всех аспектов функционирования организации. Финансы организаций занимают определяющее положение в структуре финансовой системы страны; именно на их основе формируется основная масса финансовых ресурсов государства; 80 % доходной части федерального бюджета России составляют налоговые поступления. Существование финансов неразрывно связано с наличием товарно-денежных отношений и регулирующей ролью государства. Материальной основой финансов служит кругооборот капитала, принимающий в условиях товарноденежных отношений форму денежного оборота.

Финансы организации – система денежных отношений, возникающих в процессе её функционирования. Они взаимодействуют с:

контрагентами – при формировании первичных доходов, образовании и использовании целевых фондов внутрихозяйственного назначения (уставный капитал, фонды накопления и потребления, поощрительный фонд и др.);

организациями – при распределении финансов в форме уплаты и получения штрафов при нарушении договорных обязательств, внесении различных паевых взносов, участии в распределении прибыли от совместной деятельности, приобретении ценных бумаг, получении по ним дивидендов и др.;

потребителями продукции, вступая в контакты с которыми фирмы самостоятельно выбирают форму и вид договоров, определяют условия выполнения обязательств и порядок установления санкций, формируют цены на продукцию;

страховыми организациями – при заключении договоров страхования;

банковской системой – при расчётно-кассовом обслуживании в связи с получением и погашением ссуд, уплатой процентов, предоставлением банкам во временное пользование свободных денежных средств за определенную плату;

254

Глава 5. Финансовые ресурсы

государством – при образовании и использовании бюджетных и внебюджетных фондов через внесение в них налогов и сборов для осуществления бюджетного финансирования непроизводственной сферы и целевых программ;

вышестоящими управленческими структурами – при внутрикорпоративном перераспределении финансовых ресурсов.

Таким образом, финансовая система имеет отношения с:

поставщиками – по поставкам материалов, топлива, ММО и т.д.; потребителями товаров – в соответствии с заключенными дого-

ворами; контрагентами – по взысканию и уплате штрафов за нарушение

договоров; банками – по расчётам за услуги по открытию и ведению счётов,

получению и погашению кредитов, а также за факторинговые операции; страховыми фирмами – по страхованию финансовых рисков; инвестиционными фондами – по осуществлению финансовых

инвестиций; персоналом организации – по выплате заработной платы;

акционерами – по выплате дивидендов; учредителями – по формированию уставного фонда, распреде-

лению дохода; государством – по уплате налогов в бюджет и внебюджетные

фонды; филиалами и представительствами, дочерними и зависимыми

обществами; аудиторскими, юридическимии другими фирмами.

Отличительная черта финансовых отношений заключается в том, что они представляют собой совокупность денежных поступлений и выплат.

Функции финансовых ресурсов организации:

распределительная (формирование и использование денег); контрольная (внешний и внутренний надзор за формированием

и использованием денег посредством хозяйственного учёта и отчётности);

стимулирующая (рациональная организация финансов); планирующая (регулирование и оптимизация капитала и денеж-

ных фондов).

Принципы, лежащие в основе организации финансов: самостоятельность в области финансовой деятельности;

255

Экономика дорожного строительства

самофинансирование; заинтересованность в результатах работы и ответственность за

результаты; рациональность (высокая эффективность капитала, минималь-

ные риски); деление финансовых ресурсов на собственные и заёмные сред-

ства;

первоочередность выполнения обязательств перед бюджетными и государственными внебюджетными фондами;

минимизация финансовых издержек и образование финансовых резервов;

плановость (осуществление своевременных расчётов через внедрение современных методов внутрифирменного планирования – бюджетирования);

гибкость (маневрирование денежными потоками); соотношение сроков (обеспечение минимального разрыва во

времени между получением и использованием денег и их сохранение от обесценивания);

финансовая устойчивость (независимость и платёжеспособность);

финансовый контроль деятельности организации. Финансовый механизм – система воздействия на финансовые

отношения с помощью различных методов.

Элементами финансового механизма являются:

финансовые отношения, выступающие объектом управления, возникающие в процессе деятельности ДСО и отражающие её денежные потоки, связанные с инвестированием, кредитованием, налогообложением;

финансовые рычаги – приёмы воздействия на деятельность ДСО, включающие: прибыль, процентные ставки, кредиты, финансовые санкции, доход, дивиденды, цену, амортизационные отчисления и др.;

финансовые методы – способы воздействия на систему, объединяющие прогнозирование, планирование, инвестирование, организацию, стимулирование, учёт, анализ, контроль, регулирование, кредитование, налогообложение, страхование финансовых ресурсов;

правовое обеспечение – формирование налогового законодательства, законодательной базы регулирования расчётно-денежных отношений, рынка ценных бумаг (законы, указы, постановления, приказы) и выработка порядка составления финансовой отчётности организаций;

256

Глава 5. Финансовые ресурсы

нормативное обеспечение – инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания, разъяснения и др.;

информационное обеспечение – экономическая, финансовая

идругая информация, необходимая для принятия управленческих решений;

финансовая информация – сведения о партнерах и конкурентах (их финансовая устойчивость, платежеспособность, цены, дивиденды, проценты на товарном, фондовом и валютном рынках).

Спомощью финансов осуществляются: обслуживание внутрифирменного кругооборота фондов; распределение выручки от реализации продукции в фонд возмещения материальных затрат, фонд оплаты труда, перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет

иприбыль, остающуюся в распоряжении ДСО, направляемую на производственное и социальное развитие; использование чистой прибыли из сформированных фондов (резервирования, накопления и потребления); контролирование ликвидности, платёжеспособности и финансовой независимости организации от внешних источников финансирования.

5.2. Финансовые ресурсы организации

Финансовые ресурсы организации – денежные доходы и по-

ступления, находящиеся в её распоряжении и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизводству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Эти ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, в фонды потребления и накопления, специальные резервные фонды и др. Финансовые ресурсы формируются за счёт собственных и чужих денежных средств.

Более детальная классификация источников финансовых ресурсов:

собственные доходы ДСО, включающие прибыль (от основной деятельности, финансовых операций, СМР, выполняемых хозяйственным способом и научно-исследовательских работ) и другие целевые доходы;

поступления, приравненные к собственным: амортизационные отчисления, прибыль от реализации выбывшего имущества; устойчи-

257

Экономика дорожного строительства

вые пассивы, т.е. кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении организации; целевые поступления бюджета

ивышестоящих структур; мобилизация внутренних ресурсов, паевые

ииные взносы членов трудового коллектива и др.;

поступления, мобилизуемые на финансовом рынке: продажа собственных ценных бумаг, дивиденды, проценты по ценным бумагам, кредитные инвестиции;

денежные поступления в порядке перераспределения: страховое возмещение по наступившим рискам; финансовые ресурсы, поступившие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, новых инвесторов (собственников); финансовые ресурсы, формируемые на паевых началах; бюджетные субсидии и др.

Собственные источники финансирования включают:

уставный капитал – стартовый капитал, необходимый для начала деятельности, в процессе которой фирма выполняет работы и оказывает услуги;

фонды – деньги, накопленные организацией в процессе деятельности (резервный и добавочный капитал, нераспределённая прибыль); прочиевзносы(целевоефинансирование, взносы ипожертвования). Собственный капитал формируется в момент создания организации, когда образуется её уставный капитал. Он формируется путём внесения вкладов учредителями либо проведения подписки на акции и зависит от особенностей организационно-правовых форм организаций: для товариществ – складочный капитал, для обществ с ограниченной ответственностью – уставный, для акционерных обществ – акционерный, для производственных кооперативов – паевой фонд, для унитарных предприятий – уставный фонд. Собственные средства находятся в распоряжении организации на всём протяжении её суще-

ствования.

Покупатели оплачивают товары, и затраченные на их изготовление деньги в составе выручки от реализации возвращаются в организацию. После возмещения всех затрат фирма получает прибыль, которая идёт на формирование различных фондов (резервного, накопления, потребления, социального развития) либо образует единый фонд организации – нераспределенную прибыль. Таким образом, прибыль – основной источник развития и формирования резервного капитала.

Добавочный капитал имеет разные источники формирования: эмиссионный доход (средства, полученные акционерным обществом – эмитентом при продаже акций сверх их номинальной стоимости);

258

Глава 5. Финансовые ресурсы

суммы до оценки внеоборотных активов, возникающие в результате прироста стоимости имущества при проведении переоценки; курсовую разницу, связанную с формированием уставного капитала.

Целевое финансирование – получение средств от вышестоящих структур из бюджетов разных уровней. Бюджетная помощь осуществляется в форме субвенций и субсидий. Субвенция – средства, безвозмездно и безвозвратно предоставляемые бюджету другого уровня или фирме (для осуществления целевых расходов). Субсидия – средства, предоставляемые другому бюджету, бюджету другого уровня или фирме на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Использование заёмных источников финансирования связано:

с особенностями движения денежных потоков, при которых сроки поступления платежей за продукцию не совпадают со сроками погашения обязательств;

инфляцией, когда поступающие в виде выручки деньги обесцениваются и не могут обеспечить возросшую потребность в средствах; расширением ПХД, что требует вовлечения дополнительных

денег.

Заёмные источники финансирования – получение кредита,

выпуск ценных бумаг, а также кредиторская задолженность (т.е. отсрочка платежа, в результате которой средства временно используются в хозяйственном обороте должника).

Внешние источники финансирования: средства государст-

венных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе; иностранные инвестиции в уставном капитале совместных фирм (в форме финансового пая, материального и нематериального участия, прямых вложений); различные формы заёмных средств (кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки бизнеса на возвратной основе, в т.ч. льготные); кредиты банков, инвестиционных фондов и компаний.

Заёмные ресурсы расширяют возможности фирмы и способствуют росту отдачи собственных средств. Это свойство заёмного капитала получило название эффекта финансового рычага, проявляющегося в приращении рентабельности собственных ресурсов, благодаря использованию кредита, несмотря на его платность. Плечо рычага – соотношение между заёмными и собственными ресурсами.

Коммерческий кредит фирма может получить при закупке товаров или создании МПЗ у поставщика. Такой кредит выгоден (глав-

259

Экономика дорожного строительства

ным образом для малых фирм), особенно в случае, если поставщик предоставляет покупателю скидки с цены (например, при оплате в течение 10 дней при сроке платежа 30 дней поставщик предоставляет скидку в размере 2 % от стоимости платежа).

Банковский кредит может предоставляться в различных формах: текущий (лимитируемый) удобен для финансирования МПЗ, величина которых колеблется; кредит по простому ссудному счёту (простая ссуда) используется для финансирования основного капитала и предусматривает получение всей суммы полностью.

Факторинг – деятельность по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленных или торговых фирм)

иуправлению его долговыми требованиями. Основной принцип – покупка фактор-банком у своего клиента-поставщика его требований к покупателям. Таким образом, фактор-банк покупает дебиторскую задолженность и в течение 2–3 дней оплачивает до 80 % суммы требований в виде аванса, а остальную часть – после поступления средств. Факторинг – форма финансирования, выгодная для фирм малого и среднего бизнеса, позволяющая им сконцентрироваться на производственных проблемах, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и избавляющая от необходимости брать дорогие кредиты.

Франчайзинг – форма финансирования малого бизнеса путём продажи крупными компаниями лицензий (франшиз) на технологию или товарный знак. Фирма, предоставляющая франшизу, может сдать в аренду основные фонды, предложить финансирование, консультирование, обучение методам управления.

Лизинг (финансовый и операционный) – долгосрочная аренда, связанная с передачей в пользование имущества. Финансовый – выплата арендатором (в течение действия контракта) сумм, покрывающих полную стоимость амортизации ММО или большую её часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия контракта объект лизинга можно вернуть арендодателю, выкупить его по остаточной стоимости, заключить новый контракт. Операционный заключается на срок, меньший амортизационного периода ММО. По истечении срока действия контракта объект лизинга возвращается арендодателю и вновь сдаётся в аренду.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется малым

иприватизируемым фирмам, которые имеют право уменьшать сумму налога на прибыль на 10 % от цены закупленного оборудования. Кре-

260