- •Курс лекций
- •1.2. Виды инвестиций
- •1.3 Субъекты инвестиционной деятельности
- •Тема 3. Инвестиционный проект: понятие и этапы разработки
- •3.1 Понятие инвестиционного проекта, содержание, классификация
- •3.2.Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта
- •3.3. Бизнес-план инвестиционного проекта
- •Тема 4. Использование финансовых вычислений в инвестиционной деятельности
- •4.1 Понятие финансовых вычислений
- •4.2. Основные функции сложных процентов. Прямые и обратные
- •Сводная таблица по шести функциям сложного процента
- •Тема 5. Понятие и принципы оценки эффективности инвестиционного проекта
- •5.1 Понятие и принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •5.2.Система показателей для оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 6. Финансирование инновационной деятельности
- •6.1. Собственные источники инвестиций
- •6.2. Заемные средства инвесторов
- •6.3. Особые формы финансирования инвестиционных проектов
- •6.4. Бюджетное финансирование инвестиций
- •6.5. Ипотечное кредитование
- •Тема 7. Финансирование инвестиций в недвижимость
- •7.1. Понятие недвижимости
- •Недвижимость как актив для инвестирования,ее характеристика
- •7.2. Рыночная и Инвестиционная стоимость недвижимости
- •7.3. Подходы к оценКе недвижимости
- •Тема 8. Финансовые инвестиции
- •8.1 Понятие и виды ценных бумаг
- •8.2. Финансовые инвестиции
- •Тема 9. Инвестиционные риски
- •9.1. Понятие инвестиционных рисков
- •9.2. Виды инвестиционных рисков
7.2. Рыночная и Инвестиционная стоимость недвижимости
При осуществлении оценочной деятельности используются следующие виды стоимости объекта оценки (ФСО № 2 «Цель оценки и виды стоимости», утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20 июля 2007 г. № 255): рыночная; инвестиционная; ликвидационная; кадастровая.
Согласно п. ФСО № 2 (п. 6) при определениирыночной стоимостиобъекта оценки определяется наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства:
одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;
платеж за объект оценки выражен в денежной форме.
При определении рыночной стоимости объектов следует руководствоваться следующими положениями:
рыночную стоимость имеют те объекты оценки, которые способны удовлетворять конкретные потребности (принцип полезности);
рыночная стоимость зависит от спроса и предложения на рынке и от характера конкуренции продавцов и покупателей (один покупатель – монопсония) (принцип спроса и предложения);
рыночная стоимость не может превышать затраты на приобретение объекта эквивалентной полезности;
рыночная стоимость зависит от ожидаемой величины продолжительности и вероятности получения дохода или выгод (принцип ожидания);
рыночная стоимость изменяется во времени и определяется на конкретную дату (принцип изменения);
рыночная стоимость зависит от внешних факторов, определяющих условия использования объектов (принцип внешнего влияния);
рыночная стоимость определятся исходя из наиболее вероятного использования объекта, являющегося реализуемым, экономически оправданным, соответствующим требованиям законодательства, финансово осуществимым, в результате чего ее расчетная величина будет максимальной.
Это стоимость для «финансового» покупателя, так как он вносит только капитал.
Рыночная стоимость определяется оценщиком, в частности, в следующих случаях:
при изъятии имущества для государственных нужд;
при определении стоимости размещенных акций общества, приобретаемых обществом по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества;
при определении стоимости объекта залога, в том числе при ипотеке;
при определении стоимости неденежных вкладов в уставный (складочный) капитал;
при определении стоимости имущества должника в ходе процедур банкротства;
при определении стоимости безвозмездно полученного имущества.