Тема 6. Финансирование инновационной деятельности

6.1. Собственные источники инвестиций

Собственными источниками финансирования инвестиций являются прибыль и амортизационные отчисления. Чтобы правильно распределить прибыль, нужно иметь четкое представление о техническом состоянии предприятия. Если у предприятия низкий технический уровень, нужно направить прибыль на обновление внеоборотных активов,(основа выпуска конкурентоспособной продукции и роста доходов работников).

Роль прибыли зависит от правильности ее распределения на потребление и накопление. Чем больше ее потребляется, тем меньше остается на развитие производства. Позитивным моментом является проведение целенаправленной государственной налоговой политики в области налогообложения прибыли. Ставка налога на прибыль была снижена с 35 % до 24 %, что увеличило величину чистой прибыли, остающейся у предприятий, и способствовало формированию собственных источников финансирования инвестиций.

Надежным источником финансирования инвестиций, имеющимся у предприятия, являются амортизационные отчисления.

Амортизация – это процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение их нормативного срока службы.

Способы начисления амортизации

Линейный способ – амортизация начисляется равными долями в течение срока службы основных средств до полного перенесения их стоимости на издержки производства. Способ уменьшаемого остатка – амортизационные отчисления определяются исходя из остаточной стоимости объектов основных средств на начало отчетного периода и нормы амортизации. Способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования объекта основных средств – амортизационные отчисления первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где вчислителе – число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока службы объекта.

Способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) – начисление производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.

Амортизационный фонд должен использоваться на: приобретение нового оборудования вместо выбывшего; механизацию и автоматизацию производственных процессов; проведение научноисследовательских и опытно-конструкторских работ; модернизацию и обновление выпускаемой продукции с целью обеспечения ее конкурентоспособности; реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства; новое строительство

6.2. Заемные средства инвесторов

Привлеченные средства инвесторов состоят из заемных средств кредитов банков, заемных средств других организаций, а также средств долевого участия в строительстве, средств бюджета и внебюджетных фондов и др. Заемные средства инвесторы учитывают до их погашения (возврата) в зависимости от срока их использования. Заемные средства инвесторы берут у населения или непосредственно, продавая облигации или прибегая к услугам посредников – банков.

Одним из наиболее распространенных способов привлечения заемных средств является долгосрочное кредитование капитальных вложений. Важное значение для заемщика имеет уровень учетного процента, который определяется спросом и предложением на ссудный капитал, величиной процента по депозитам, уровнем инфляции в стране, ожиданиями инвесторов относительно перспектив развития экономики.

Проценты, взимаемые банками, дифференцируются в зависимости от сроков и размеров кредитов, их обеспеченности, формы кредитования, степени кредитного риска и т. д. Необходимость долгосрочного кредита вытекает из несоответствия имеющихся у предприятия средств и потребностей в них для расширения производства. Это дает возможность заемщику получить деньги раньше, чем он сможет их извлечь из обращения после реализации товара. Преимущество этого метода связано с возвратностью средств, предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочногокредита в срок.

Предприятия могут использовать инвестиционный налоговый кредит, представляющий собой отсрочку от уплаты налога. Он может быть предоставлен как по налогу на прибыль (доход) предприятия, так и по региональным и местным налогам. Решение о его предоставлении принимается федеральными органами исполнительной власти; в части, поступающей в бюджет субъекта РФ, – финансовыми органами субъекта РФ.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется на условиях срочности, возвратности и платности.

Еще одним средством займа является залог недвижимого имущества с целью получения ссуды, при котором заимодавец имеет право на удержание заложенного имущества в случае неуплаты долга (ипотека). Ипотечное кредитование основывается на традиционных принципах: срочности, возвратности, платности, а особое значение придается его целевому характеру и обеспечению.

Должник получает кредит и имеет возможность сохранить за собой заложенную недвижимость, не рискуя остальным имуществом. Кредитор получает вариант возмещения ссуды.

Заложенная недвижимость может продолжать приносить доход: сдаваться в аренду, использоваться как производственный объект и т. д.