3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1. Анализ ликвидности и платежеспособности

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) А1= ДС;

- быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев А2= ДЗ;

- медленнореализуемые активы (А3) – статьи раздела II баланса, включающие запасы и затраты, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты) и прочие оборотные активы. А3 = ЗЗ+НДС+ДЗ;

- труднореализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса «Основные средства и внеоборотные активы» А4 = ВА.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

- наиболее срочные объязательства (П1) – кредиторская задолженность. П1=КЗ;

- краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы, задолженности участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. П2 = ЗС;

- долгосрочные пассивы (П3) – статьи баланса, относящиеся к разделу IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и займы, а так же доходы будущих периодов в фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. П3 = РД;

- постоянные пассивы (П4) – статьи III раздела пассива баланса «Капитал и резервы». П4 = СС-РД.

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса

актив	год		пассив	Год		Платежный недостаток на
	начало	конец		начало	конец	начало	конец
	1	2		3	4	5=1-3	6=2-4
Наиболее ликвидные активы (А1) А1 = ДС	667127	511984,54	Наиболее срочные обязательства (П1) П1= КЗ	1125580	851055	458453	339070,5
Быстро реализуемые активы (А2) А2 = ДЗ	245633	300890	Краткосрочные пассивы (П2) П2 = ЗС	0	0	-245633	-300890
Медленнореализуемые активы (А3) А3=ЗЗ+НДС	987240	1127627,46	Долго- и среднесрочные пассивы (П3) П3 = РД	1541490	1822554	554250	694926,5
Труднореализуемые активы (А4) А4= ВА	2785050	2850000	Постоянные пассивы (П4) П4 = СС-РД	1541490	1315036	-1243560	-1534964

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 П1, А2П2, А3П3, А4П4.

Как видно из таблицы 4 в отчетном году наблюдалась следующая картина: А1>П1, А2< П2, А3>П3, А4 < П4. Таким образом наблюдается платежный недостаток быстро реализуемых активов денежных средств (А2) и труднореализуемых активов. Группа активов А4 не превышает группу пассивов П4. Баланс не является абсолютно ликвидным так как не выполняется одно из четырех условий ликвидности.

Анализ платежеспособности осуществляется на основе нормативной системы критериев, определенной постановлениями и методическими положениями и предполагает использование следующих показателей:

- коэффициент абсолютной ликвидности – в качестве ликвидных средств берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах, а также ценные бумаги, которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя – краткосрочные обязательства. Оптимальное значение показателя – 0,2 – 0,25.

- промежуточный коэффициент покрытия, отличается тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению. Оптимальное значение – 0,7 – 0,8.

- коэффициент текущей ликвидности – в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов, которые, продав в случае необходимости, можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, так как на реализацию запасов потребуется определенное время. Теоретическое значение показателя – 2.

Таблица 5

Показатели ликвидности

показатели	формула	Значение показателя
		начало года	Конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал = А1/П1 Кал^б= 667127:1125580 Кал^0= 511984,54:851055	0,59	0,60
Промежуточный коэффициент покрытия (Кп)	Кп = (А1+А2)/(П1+П2) Кп^б=(667127 + 245633)/( 1125580+0) Кп^0=(511984,54 + 300890)/( 891037+0)	0,81	0,91
Коэффициент текущей ликвидности (Кл)	Кл = (А1+А2+А3)/(П1+П2) Кл^б=(667127 + 245633 + 987240) / (1125580+ 0) Кл^0=(511984,54 + 300890 + 1127627,46)/( 891037+0)	1,69	2,18

Данные таблицы 5 показывают, что предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Все показатели ликвидности удовлетворяют нормативным значениям.