Сущность и экономическое содержание инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность многообразна и обусловливается целями, задачами, интересами хозяйствующих субъектов, их возможностями участвовать в реализации инвестиционного проекта.

В узком смысле инвестиционная деятельность (инвестирование) — процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Исходя из определения инвестиционной деятельности движение инвестиций включает две основные стадии:

1. на первой стадии, «инвестиционные ресурсы — вложение средств», осуществляется собственно инвестиционная деятельность;

2. на второй стадии, «вложение средств — результат инвестирования», предполагается окупаемость осуществленных затрат, получение дохода и достижение иного полезного эффекта в результате использо­вания инвестиций. Она характеризует взаимосвязь двух необходимых элементов экономической деятельности: затрат и их отдачи.

В ходе воспроизводства капитала с инвестиционными ресурсами происходит ряд изменений: из денежных ресурсов они превращаются в инвестиционные товары, из товарных ресурсов — в произво­дительные инвестиции в форме производительного капитала, из последних — в продукты производства, поступающие на рынок (товары), и, наконец, в денежные ресурсы (деньги, полученные в результате производства как денежный доход).

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения экономического и социального эффекта и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл .

Это движение носит постоянно повторяющийся характер, так как доход, образуемый в результате инвестиционной деятельности, каждый раз распределяется на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла. Таким образом, с одной стороны, происходит реализация цели инвестиционной деятельности, а с другой стороны, создаются материальные, экономические условия, источник для начала нового цикла кругооборота инвестиционных фондов.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций, представленный на рис. 1.1.

Собственно инвестиционная деятельность		Использование инвестиций		Результат инвестиционной деятельности
Преобразование ресурсов во вложения		Предпринима­тельская деятельность		Получение дохода. Распределение дохода на потребление и накопление
А

Рис. 1.1. Оборот инвестиций¹

Таким образом, финансово-экономическим содержанием инвестиционной деятельности являются отношения, которые возникают между участниками инвестиционного процесса в ходе формирования, распределения, обмена и потребления инвестиционных ресурсов в целях увеличения количества и улучшения качества производственного и финансового капиталов .

Субъекты инвестиционной деятельности. Согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объ­ектов капитальных вложений и другие лица.

Инвесторы — это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут выступать: физические лица; юридические лица; объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица; государственные органы; органы местного самоуправления; иностранные субъекты предпринимательской деятельности.

Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования, финансирования инвестиционных проектов, требующих больших капитальных вложений.

В соответствии со ст. 6 ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвесторы имеют равные права на следующие виды деятельности:

• осуществление инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений; самостоятельное определение объемов и направлений капитальных вложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

• владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений; передачу по договору и государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

• объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капиталь­ных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством Российской Федерации;

• осуществление других прав, предусмотренных договором и госу дарственным контрактом в соответствии с законодательством Рос сийской Федерации.

Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как правило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают задачи социально-экономического характера. Индивидуальными инвесторами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного управления и местного самоуправления.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками, называются институциональными инвесторами. Институциональный инвестор — это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. К институциональным инвесторам отно­сятся: банки, инвестиционные компании, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании.

Заказчики — уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Заказчик заключает договор с проектно-сметной организацией и оплачивает проектно-изыскательские работы, заключает договор с подрядчиком, принимает и оплачивает выполненные им объемы работ, покупает и оплачивает технологическое оборудование при осуществлении капитальных вложений, принимает законченный объект в эксплуатацию и др. При этом заказчик не вмешивается в пред­принимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Заказчиками могут быть инвесторы. Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицен­зированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователи объектов капитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

1. осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, нормативными правовыми актами Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами); исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

2. использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

Основным правовым документом, регулирующим экономические взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности, является договор или государственный контракт между ними. Заключение договоров и контрактов, выбор партнеров, определение обязательств, любых других условий хозяйственных взаимоотношений, не противоречащих законодательству РФ, является исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. В осуществлении договорных отношений между ними не допускается вмешательство государственных органов и должностных лиц, выходящее за пределы их компетенции.

Условия договоров и контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия. В случаях, если после их заключения законодательством, действующим на территории РФ, установлены условия, ухудшающие положение партнеров, договоры (контракты) могут быть изменены.