Задача 1

Ефективна вартість капіталу.

Компанії необхідно збільшити свій оборотний капітал на 4,4 млн. дол. Для цього вона може скористатися одним з трьох варіантів фінансування (ми виходимо з умови, що в році 365 днів).

- Відмовитися від знижки за ранні платежі (яка надається на умовах «3 / 10, нетто/30», і провести розрахунок в останній день платежу.

- Взяти в банку позику на 5 млн. дол. під 15% річних. При виборі цієї альтернативи фірмі доведеться мати 12%-ний компенсаційний залишок на депозитному рахунку.

Яку альтернативу слід вибрати компанії?

Задача 2

Облігація номіналом 10000 дол. і терміном обігу 10 років передбачає отримання кредитором 15% в кінці кожного року. За яку максимальну суму кредитор погодиться придбати облігацію, якщо бажає одержувати 12% річних?

Задача 3

Тривалість інвестицій у створення нового виробництва складає 3 роки з розподілом по роках: 50%, 30%, 20%. Необхідний обсяг інвестицій у будівлі, споруди і обладнання відповідно дорівнює: $200 000, $250 000, $1 200 000. Загальний обсяг вкладень у оборотні кошти складає $100 000.

Визначити загальний обсяг прямих інвестицій та його розподіл по роках і структурних складових з урахуванням таких співвідношень між складовими інвестицій:

• витрати на налагодження та обладнання цехових приміщень складають відповідно 17% та 11% витрат на обладнання;

• витрати на транспортні засоби складають 15% від суми витрат на споруди та обладнання;

• витрати на придбання технології дорівнюють половині витрат на обладнання.

Результати розрахунків мають бути представлені у таблиці 1.

Таблиця 1

Розподіл по роках загальної суми інвестицій

Прямі капітальні вкладення	1-й рік	2-й рік	3-й рік	Усього
Вкладення у основні засоби
Будівлі
Споруди
Обладнання
Налагодження
Обладнання цехових приміщень
Транспортні засоби
Технології
Вкладення у оборотні кошти
Усього:

Тести:

1. Проста процентна ставка - це:

а) така ставка, при якій відсоток нараховується на постійно наростаючу базу з урахуванням відсотків, нарахованих у попередні періоди;

б) така ставка, при якій відсоток нараховується на постійну базу, яка дорівнює сумі початкового вкладу або інвестиції;

в) така ставка, при якій відсоток нараховується на постійну базу, яка дорівнює сумі вкладу, перерахованої з урахуванням інфляції на даний момент;

г) правильна відповідь відсутня.

2. Який бюджет складається з урахуванням попиту на продукцію, географії продажів, категорій покупців, сезонних факторів ...

а) бюджет придбання;

б) бюджет продажів;

в) бюджет матеріальних запасів;

г) прогнозний звіт про прибуток і збитки.

3. Під диверсифікацією портфеля проектів розуміється:

а) вилучення з портфеля проектів, що передбачають найбільший ризик;

б) комбінування проектів, що дозволяє знизити загальний ризик портфеля;

в) страхування ризиків.

4. Яка з наступних складових не належить до зобов’язань підприємства:

а) довгострокові зобов’язання;

б) короткострокові зобов’язання;

в) вилучений капітал;

г) забезпечення;

д) непередбачені зобов’язання;

е) доходи майбутніх періодів.

5. Сутність теорії Міллера-Модільяні полягає у наступному:

а) розміри дивідендних виплат визначають величину реінвестованого прибутку;

б) величина реінвестованого прибутку визначає розмір дивідендних виплат;

в) величина реінвестованого прибутку не залежить від дивідендної політики, яку проводить компанія.

ВАРІАНТ 21

1. Теоретичне питання. Стратегія й тактика фінансової політики підприємства.