Тема 4. Основные подходы к подготовке и реализации государственных инвестиционных проектов и целевых программ.

Принципы подготовки государственных инвестиционных проектов и программ. Основные цели реализации государственных инвестиционных проектов и программ.

Особенности осуществления инвестиций в ходе приватизации государственной и муниципальной собственности.

Процедура отбора проектов и программ, претендующих на финансирование за счет средств бюджетов и внебюджетных фондов различных уровней. Особенности подготовки и реализации федеральных целевых программ. Целевые программы Санкт-Петербурга.

Роль бюджетных гарантий и поручительств в финансировании инвестиционных проектов. Место государственных инвестиций на рынке капиталов.

Тема 5. Особенности подготовки и реализации инвестиционных проектов и программ в частном секторе экономики.

Способы и формы осуществления инвестиционной деятельности. Основные принципы и подходы к подготовке и реализации инвестиционных проектов и программ в частном секторе экономики. Основные требования к подготовке бизнес-планов и технико-экономических обоснований.

Источники финансирования проектов. Порядок принятия решений о начале реализации инвестиционного проекта. Соотношение частных и государственных инвестиций в условиях рыночной экономики.

Тема 6. Методы оценки инвестиционных проектов и программ в целях определения целесообразности их реализации.

Порядок проведения оценки инвестиционных проектов. Основные характеристики существующих методов оценки инвестиционных проектов и целевых программ. Особенности применения методов дисконтирования.

Тема 7. Оценка результатов реализации инвестиционных проектов и целевых программ.

Критерии оценки реализации инвестиционных проектов и целевых программ. Особенности оценки результатов реализации проектов и программ различными субъектами инвестиционной деятельности. Примеры оценки ряда крупных инвестиционных проектов и целевых программ.

Семинарские занятия Семинар 1 (по теме 3). Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Основные проблемы формирования и реализации инвестиционной политики в Российской Федерации.

Особое внимание должно уделяться рассмотрению связи между состоянием инвестиционного климата страны или региона и особенностями государственного регулирования инвестиционной деятельности. Целесообразно подробно рассмотреть каждый элемент системы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Необходимо подчеркнуть, что основной задачей государственного регулирования инвестиционной деятельности является создание оптимальных условий для инвестиционного процесса, обеспечивающих эффективное взаимодействие инвесторов – субъектов инвестиций и реципиентов – объектов инвестиций с учетом интересов государства.

При проведении семинара целесообразно остановиться на основных факторах, способствующих или затрудняющих осуществление инвестиционной деятельности в России. Следует подробно рассмотреть систему факторов экономического, социального, общественно-политического и экологического характера, которые оказывают решающее влияние на возможность и результативность инвестиционной деятельности.

Особое внимание требуется уделить изучению основных положений правовой базы регулирования инвестиционной деятельности. В первую очередь это касается следующих законодательных актов:

- Гражданский Кодекс РФ часть первая. Федеральный закон от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ.

- Гражданский Кодекс РФ часть вторая. Федеральный закон от 26 января 1996 года № 14-ФЗ.

- Гражданский Кодекс РФ часть третья. Федеральный закон от 26 ноября 2001 года № 146-ФЗ.

- Градостроительный Кодекс РФ. Федеральный закон от 7 мая 1998 года № 73-ФЗ.

- Земельный Кодекс РФ. Федеральный закон от 25 октября 2001 года № 136-ФЗ в редакции по состоянию на 25.11.2005 г.

- Об инвестиционной деятельности в РСФСР. Закон РСФСР от 26.06.91 № 1488-1.

- Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений. Федеральный закон № 39-ФЗ от 25.02.99.

- Об иностранных инвестициях в РФ. Федеральный закон от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ.

- О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в РФ. Федеральный закон от 21 июля 1997 года № 123-ФЗ.

- Программа социально-экономического развития РФ на среднесрочную перспективу (2002-2004 годы). Распоряжение Правительства РФ от 10.07.2001 № 910.

- О налоговых льготах. Закон СПб от 28.06.95 № 81-11.

- О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга. Закон СПб от 30.07.98 № 185-36.

- Об инвестициях в недвижимость Санкт-Петербурга. Закон СПб от 30.07.98 № 191-35.

- О государственной поддержке Санкт-Петербургом инвестиций в жилищное строительство. Закон СПб от 16 июля 2001 года N 568-71.

Литература

1. Боди Э., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. – М.: Вильямс, 2002.

2. Бродский М.Н., Бродский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консультирование. – СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

3. Гитман Л.Д. , Джонк М.Д. Основы инвестирования /Пер. с англ., науч. ред. И.В.Ивашковская, АНХ при Правительстве РФ. - М.: Дело, 1997.

4. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управление, финансирование. Учебник для студентов вузов – М.: ЮНИТИ- Дана, 2005.

5. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектом./ Под ред. Мазур И.И.- М., «Омега- Л», 2006г.

6. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник. Второе издание..- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002 г.

7. Инвестиционный рейтинг российских регионов 2000-2001 гг. //Эксперт, 05.11.2001.

8. Основные направления стратегии социально-экономического развития Северо-Западного федерального округа Российской Федерации на период до 2015 года / Батчаев А.Р., Ходачек А.М. и др.- СПб.: Общество «Знание», 2002.

9. Пахомова Н.В., Рихтер К.К. Экономика природопользования и охраны окружающей среды. – СПб.: Изд. СПбГУ, 2001.

10. Стратегический план Санкт-Петербурга. – СПб.: МЦСЭИ «Леонтьевский центр», 1999.

11. Федеральный бюджет и регионы: опыт анализа финансовых потоков – М.: Московский центр Института «Восток-Запад». Диалог МГУ, 1999

Семинар 2 (по теме 4).. Основные подходы к подготовке и реализации государственных инвестиционных проектов и целевых программ.

Первоочередное внимание необходимо уделить обзору действующей правовой базы, регламентирующей подготовку государственных инвестиционных проектов и целевых программ, их отбор и реализацию (постановление Правительства РФ от 26.06.95, регламентирующее порядок разработки и реализации федеральных целевых программ, в осуществлении которых участвует РФ и другие правовые акты).

Требуется рассмотреть порядок согласования, реализации и особенности финансирования подобных проектов и целевых программ. Особое внимание необходимо уделить критериям принятия решений о целесообразности бюджетного финансирования проектов и целевых программ. Следует обратить внимание студентов на специфику государственных инвестиционных проектов и целевых программ. В качестве отдельного вопроса целесообразно рассмотреть особенности осуществления инвестиций в ходе процесса приватизации.

Литература

1. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управление, финансирование. Учебник для студентов вузов – М.: ЮНИТИ- Дана, 2005.

2. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектом./ Под ред. Мазур И.И.- М., «Омега- Л», 2006г.

3. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник. Второе издание..- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002 г.

4. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001.

5. Бродский М.Н., Костенко С.И. Инвестиции как источник конкурентоспособности //Ученые записки Института права СПбГУЭФ, выпуск 6, СПб, 2001.

6. Десятилетие экономических реформ в Санкт-Петербурге» /Под редакцией проф. Васильева С.А.- СПб.: МЦСЭИ «Леонтьевский центр», 2001.

7. Единство противоположностей. Инвестиционный риск и потенциал регионов Северо-Запада в 1999-2000 гг. // Эксперт Северо-Запад, 18.06.2001.

8. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. – Калининград: ГИПП «Янтарный сказ», 2000.

9. Лизинг. Экономические и правовые основы /Карп В.М., Шабалин Е.М. и др.- М.:ЮНИТИ-Дана, 2001.

10. Прогнозирование и планирование в условиях рынка /под ред. Проф. Морозовой Т.Г. и Пикулькина А.В.- М.: ЮНИТИ, 2000.

11. Рыбаков Ф.Ф. Актуальные проблемы управления регионом. - СПб.: Гидрометеоиздат, 2000.

12. Ходачек А.М. Управление экономикой в крупном городе: вопросы теории и практики государственного регулирования. – СПб.: СПбГУЭФ, 2000.

Семинар 3 (по теме 5). Особенности подготовки и реализации инвестиционных проектов и программ в частном секторе экономики.

В процессе семинарских занятий необходимо указать на различия между государственными и частными инвестиционными проектами и программами. Требуется остановиться на рассмотрении практики совместного финансирования ряда инвестиционных проектов и программ за счет средств государства и частного капитала.

В ходе семинара студенты должны разобрать основные моменты взаимодействия органов государственной власти и представителей частного капитала при согласовании и реализации инвестиционных проектов и программ. Рассматриваемые особенности взаимодействия будут касаться различных аспектов: согласование проектной документации, амортизационная политика и налогообложение, создание свободных экономических зон и др.

Литература:

1. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управление, финансирование. Учебник для студентов вузов – М.: ЮНИТИ- Дана, 2005.

2. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектом./ Под ред. Мазур И.И.- М., «Омега- Л», 2006г.

3. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник. Второе издание..- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002 г.

4. Бизнес-план инвестиционного проекта /Попов В.М., Медведев Г.В. и др.– М.: Финансы и статистика, 2001

5. Игошин Н.В. Инвестиции. – М.:ЮНИТИ, 1999.

6. Костюнина Г.М., Ливенцев Н.Н. Международная практика регулирования иностранных инвестиций. – М.: Анкил, 2001.

7. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства.- СПб.: Лань, 2000.

8. Ложникова А. Инвестиционные механизмы в реальной экономике.- М.: МЗ Пресс, 2001.

9. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций. – М.: ТАНДЕМ, Экмос, 2001

10. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций.- М.: ИНФРА-М, 2000.

11. Пауль Ф. Прямые иностранные инвестиции для России: Стратегия возрождения промышленности. - М.: Финансы и статистика, 1999.

12. Экономика предприятия /под редакцией д.э.н. проф. А.Е.Карлика.- СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

Семинар 4 (по теме 6). Методы оценки инвестиционных проектов и программ в целях определения целесообразности их реализации.

На семинарских занятиях студенты будут ознакомлены с основными методами проведения оценки инвестиционных проектов и целевых программ. Предполагается рассмотреть основные формы и способы вложения инвестиций, а также типы инвестиционных проектов и целевых программ. Более подробно будут рассмотрены простые (статические) методы оценки и методы дисконтирования.

Целесообразно подробно осветить систему показателей, характеризующих выгоды (убытки) от реализации проектов и целевых программ, и порядок их расчета. Будут освещены вопросы, касающиеся проведения экспертизы инвестиционных проектов и целевых программ. Отдельное место предполагается уделить программному обеспечению проведения экспертных расчетов с использованием систем Проджэкт Эксперт (Project Expert), Альт Инвест.

Литература:

1. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управление, финансирование. Учебник для студентов вузов – М.: ЮНИТИ- Дана, 2005.

2. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектом./ Под ред. Мазур И.И.- М., «Омега- Л», 2006г.

3. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. Учебник. Второе издание..- СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2002 г.

4. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. Учебно-практическое пособие. – М.: Дело, 2001.

5. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: Дело, 2001.

6. Грачева М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. – М.: ЮНИТИ, 2001.

7. Карлберг К. Бизнес-анализ с помощью EXСEL.- М.: Изд. Вильямс, 2001.

8. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 1999.

9. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. – СПб.: Питер, 2001.

10. Курашева Н.А., Стешин А.И., Ходачек А.М. Анализ инвестиционной стратегии фирмы. Учебное пособие. СПб.: БГТУ, 1997.

Семинар 5 (по теме 7). Оценка результатов реализации инвестиционных проектов и целевых программ.

На семинарском занятии предполагается рассмотреть применяемые на практике подходы к оценке эффекта и эффективности реализации инвестиционных проектов и целевых программ. Будет раскрыта принципиальная разница в подходах к оценке эффективности с точки зрения государственных и общественных интересов с одной стороны, и частного капитала, с другой.

Целесообразно рассмотреть порядок расчетов и сущность различной эффективности: экономической, финансовой, бюджетной, технической, экологической, политической, социальной. Следует ознакомить студентов с примерами оценки результативности ряда крупных инвестиционных проектов, осуществленных в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, других субъектах Северо-Западного федерального округа РФ.

Литература:

1. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управление, финансирование. Учебник для студентов вузов – М.: ЮНИТИ- Дана, 2005.

2. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектом./ Под ред. Мазур И.И.- М., «Омега- Л», 2006г.

3. Зелль А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. – М.: Ось, 2001.

4. Стешин А.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов. – М.: Статус Кво97, 2001

5. Фабоцци Ф. Управление инвестициями /пер. с англ. –М.: ИНФРА-М, 2000

6. Факов В.Я Инвестиционно - кредитный словарь (англо-русский, в 2-х томах). - М.: Международные отношения, 2001.

7. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Д.В. Инвестиции - Investments. - /Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1999.