3. Инвестиционная политика, инвестиционная деятельнсть и инвестиционная стратегия предприятия (фирмы).

Инвестиционная политика – комплекс мер организующего воздействия, ведущая часть общей экономической политики и стратегии предприятия, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и модернизации, развития его производственного, технологического и научно-технического потенциала в целях повышения конкурентоспособности в условиях рынка.

Принципы И.П.:

- достижение экономического, технического, инновационного, социального эффектов;

- отбор и тщательная отработка инвестиционных проектов в целях достижения максимальной рентабельности;

- достижение максимальной (сравнительной) прибыли на вкладываемый капитал при минимизации затрат;

- рациональное распределение средств, персонала, финансов;

- использование возможностей государственной поддержки;

- рациональное привлечение кредитных ресурсов (финансовый ленверидж), в т.ч. международных;

- обеспечение ликвидности;

- предвидение рисков;

- соответствие мероприятий законам РФ

- осуществлять мониторинг проводимых мероприятий.

Необходимо учитывать и определять:

- стоимость собственного капитала и бизнеса

- иметь оценочные и аудиторские заключения

- собственную кредитную историю

- общий объем инвестиций

- финансовое состояние и перспективы развития

- наличие собственных средств и возможности привлечения заемных

- конъюнктуру рынка

- конкурентов

- технический уровень, современное состояние и возмодности развития

- возможности лизинга

- условия стразования

- налоговое регулирование

- цену собственной продукции и конкурентов, «рыночную цену»

Инв. Политика, как механизм государственного регулирования, предполагает участие государства в формировании и распределении инвестиционных предложений и ресурсов.

Инвестиционная стратегия – отражает:

- перспективные инвестиционные планы,

- ресурсные возможности предприятия,

- меры по воспроизводству инвестиционного потенциала,

- возможности разработки инвестиционных продуктов,

- механизмы использования инвестиционных инструментов и привлечения источников инвестиций и т.д.

При её разработке должны быть предусмотрены меры по финансовой и инвестиционной поддержке юридических и физических лиц, венчурных проектов, укреплению отношений с традиционными инвесторами, развитию нетрадиционных источников инвестирования, организации пилотных проектов, грантов, донорских программ, снижению рисков инвесторов, проведению инвестиционных конкурсов, тендеров.

В числе мер «быстрого реагирования» должны также быть предусмотрены меры по предотвращению снижения инвестиционной активности участников, противодействию тенденциям омертвления инвестиционного капитала.

Следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность находится в большой зависимости от инвестиционного климата, географического положения, природно-климатических условий, бюджетных дотаций, развития экономики, демографической ситуации и т.д.

Инвестиционная деятельность предприятий и фирм осуществляется в целях развития предприятий и организаций, производственного комплекса и экономики России, обеспечения социальных, культурных и иных потребностей граждан.

Инвестиционную деятельность субъектов следует рассматривать как средство формирования его инвестиционного потенциала, которая направлена на аккумулирование и вовлечение в производственно-хозяйственный оборот любых ресурсов на основе инвестиционной инициативы предпринимателя - инвестора.

И.Д. осуществляется в целях развития предприятий и организаций, производственного комплекса и экономики России в целом, обеспечения социальных, культурных и иных потребностей граждан.

И.Д. предприятий следует рассматривать как средство формирования его развития, которая направлена на аккумулирование и вовлечение в хозяйственный оборот всех доступных видов инвестиционных ресурсов и инструментов в целях развития и увеличения доходов фирмы.

Финансовые ресурсы предприятия и возможности их использования в финансировании инноваций (преимущества и недостатки):

- прибыль

- фонд амортизационных отчислений

- резервный фонд ?

- кредиты КБ ?

- проектное финансирование +?

- бюджетные вливания

- государственное софнансирование ?

- долевое участие партнеров ?

- средства с финансовых рынков

При этом важен инициирующий мотив и стимул инновационного предпринимательства.

Активы предприятий как объекты инвестиционных вложений.

Важнейшей задачей инвестиционной деятельности является воспроизводство необходимой для развития структуры ресурсного потенциала предприятия (рис. 1).

На Рис. 1 отражены группы и виды активов предприятий объединённых в сложных имущественных комплексах – государственных, муниципальных, частных предприятиях, акционерных обществах, согласно, складывающейся структуре собственности в муниципальном образовании.

Ресурсный потенциал в составе сложных имущественных комплексов (Рис. 2)на территории региона (муниципального образования) является объектом прямых производственных, экономических, коммерческих, социальных интересов предпринимателей и граждан. Наряду с этим, он выступает фактором гарантийного, залогового обеспечения предоставляемых инвестиционных ресурсов.

Сырьевые ресурсы

Природный потенциал

Рыночная инфраструктура,

коммуникации

Рис. 2. отражает трехуровневую структуру инвестиционного потенциала территории. Как показано на схеме, активным инициирующим элементом инвестиционного потенциала является предпринимательский ресурс, формирующий инвестиционные продукты (товары) на основе интеллектуального и ресурсного потенциала с использованием различных инвестиционных инструментов.

Чем значительнее и качественнее представлены ресурсы в инвестиционном товаре, тем выше его инвестиционная привлекательность.

Определяющим условием использования инвестиционного потенциала является форма собственности предприятия (организации). При этом материальные, нематериальные, иные активы, как объекты собственности могут использовать государственные, муниципальные унитарные, частные предприятия, акционерные общества, трансформируя при этом форму собственности.

Инвестиционный потенциал предприятий может измеряться: суммой ликвидных материальных и нематериальных активов, оцененных по рыночной стоимости, либо суммой разработанных инвестиционных товаров - инвестиционных проектов в стоимостном выражении. В количественном отношении он может быть рассчитан путем умножения суммы привлеченных ликвидных активов в стоимостном выражении на коэффициент мультипликации¹.

Коэффициент мультипликации, в свою очередь, определяется как соотношение между приростом совокупного дохода и инициирующим этот прирост увеличением объема инвестиций.

Другая проблема состоит в том, что привлечение внешних и иностранных инвестиций зависит от прибыльности (рентабельности) предприятия. А повышение рентабельности, в свою очередь, невозможно без привлечения инвестиций.