- •Вопрос 1. Сущность и функции финансов предприятия.
- •Вопрос 2. Предприятие как хозяйственный субъект. Содержание финансовых отношений, возникающих в процессе его хозяйственной деятельности, и принципы их организации.
- •Вопрос 3. Роль финансов в деятельности предприятия. Финансовый механизм предприятия. Структура управления финансами на предприятиях
- •Вопрос 4. Характеристика фондов денежных средств, создаваемых на предприятиях.
- •Вопрос 5, 26 Государственное регулирование финансов предприятия. Государственное регулирование финансов предприятий, объективная необходимость и возможность. Прямые и косвенные методы.
- •Вопрос6. Финансовые ресурсы предприятия и собственный капитал предприятия.
- •Вопрос 7. Основной капитал предприятия: экономическая сущность, состав, показатели эффективности использования.
- •Вопрос 8. Внутренние источники финансирования основного капитала. Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе.
- •Вопрос 9. Внешние источники финансирования основного капитала: сущность, преимущество, недостатки.
- •Вопрос10. Порядок финансирования капитальных вложений (инвестиций). Инвестиционный план предприятия
- •Вопрос 11. Оборотный капитал (оборотные средства) предприятия: экономическая сущность, деление по функциональному назначению, основные элементы.
- •Вопрос 12. Показатели эффективности использования оборотного капитала.
- •Вопрос 13. Определение потребности в оборотных средствах.
- •Вопрос14. Источники формирования оборотных средств. Чистый (собственный) оборотный капитал, его влияние на уровень риска и доходность предприятия.
- •Вопрос15. Затраты предприятия. Укрупнённая структура затрат. Затраты и издержки производства. Экономические, бухгалтерские издержки. Полная себестоимость продукции.
- •Вопрос16. Переменные и постоянные расходы предприятия, их динамика, оценка с позиции неопределённости и риска.
- •Вопрос17. Планирование затрат на производство и реализацию продукции. Смета затрат. Финансовые методы управления расходами.
- •Вопрос18. Выручка от реализации продукции, основные направления её формирования, методы отражения.
- •Вопрос19. Планирование и использование выручки от реализации, методы, факторы
- •Вопрос 20. Прибыль предприятия. Экономическая сущность, функции прибыли. Валовая и балансовая прибыль
- •Вопрос 21. Учетная политика и ее влияние на результаты планирования прибыли. Традиционный (производственный) и рыночный (маржинальный) подходы к планированию прибыли.
- •Вопрос 22 Производственный леверидж (операционный рычаг), его сущность, практическое значение, оценка с позиций доходности и риска. Система «директ-костинг».
- •Вопрос23. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции. Определение безубыточных объёмов продаж и запаса финансовой прочности.
- •Вопрос24. Планирование чистой прибыли предприятия. Влияние налогов. Финансовый леверидж: сущность принцип и сфера действия.
- •Вопрос 25. Распределение и использование прибыли на предприятии.
- •Вопрос 27. Налоговая политика государственного регулирования экономики. Кредитная политика.
- •Вопрос 28. Ускоренная амортизация как способ государственного стимулирования инвестиционной активности предприятия.
- •Вопрос 29, 30, 31. Содержание и цели финансового планирования. Виды планов и методы финансового планирования. Оперативное финансовое планирование на предприятии.
- •Вопрос 33. Этапы финансового прогнозирования. Сущность и цели качественного и количественного анализа.
- •Вопрос 34. Основные категории показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия с позиций доходности и риска.
- •Вопрос 35. Понятие о банкротстве, прогнозирование несостоятельности предприятия, финансовые вопросы его реорганизации и ликвидации, последствия.
- •Оборотные активы Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
- •Вопрос 36 Управление финансовыми рисками. Финансовые резервные фонды на предприятии.
- •Вопрос37 Собственные валютные фонды и международное финансирование внешнеторговой деятельности предприятия. Виды международного краткосрочного и долгосрочного финансирования предприятия.
- •Вопрос 38 Особенности финансов предприятий различных организационно-правовых форм.
- •Вопрос39 Финансы предприятий Малого бизнеса: особенности, способы финансирования государственного стимулирования.
- •Вопрос40. Венчурный капитал и его роль в развитии малого бизнеса.
- •Вопрос 41. Особенности организации финансов предприятий сх
- •Вопрос42. Особенности организации финансов транспорта
- •Вопрос 43. Особенности организации финансов феры товарного обращения
- •Вопрос 44. Финансовая политика государства.
Вопрос 34. Основные категории показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия с позиций доходности и риска.
Для определения финансового состояния предприятия проводится анализ (оценка) финансовой устойчивости; ликвидности и платежеспособности; финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия.
Оценка финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость организации определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств.
Показатели финансовой устойчивости.
Наличие собственных оборотных средств (СОС): СОС = PC К - ВА, где РСК — реальный собственный капитал, ВА — внеоборотные активы.
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ): ОВИ = СОС + М, где М — краткосрочные займы.
Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств: ± СОС = СОС - 3, где 3 — запасы и затраты.
Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов и затрат: ± ОВИ = ОВИ - 3.
Коэффициент автономии (Ка):
Ка = РСК : ВБ, где ВБ — валюта баланса. Рациональные значения: Ка > 0,5.
Соотношение собственных и заемных средств (ССЗ): ССЗ = РСК : (ДКЗ + ККЗ), где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы, ККЗ — краткосрочные кредиты и займы. Рациональные значения: ССЗ > 1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косс):
Косс = СОС : ОА, где ОА — оборотные активы предприятия. Рациональные значения: Аосс > 0,1.
Коэффициент маневренности (Км):
Км = СОС : РСК. Рациональные значения: Кы > 0,5.
Оценка платежеспособности и ликвидности организации. Платежеспособность — способность организации своевременно и полностью выполнять свои обязательства по платежам.
Ликвидность — способность превращения имущества и других активов организации в наличные деньги.
Ликвидность активов — величина, обратная времени, необходимому на превращение активов в деньги.
Ликвидность баланса — степень обеспечения обязательств организации, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Ликвидность организации — способность своевременно погашать свои долговые обязательства.
Активы организации по скорости превращения в деньги подразделяются:
— на наиболее ликвидные активы (НЛА) — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
— быстрореализуемые активы (БРА) — дебиторская задолженность и прочие активы;
— медленнореализуемые активы (МРА) — запасы (без расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;
— труднореализуемые активы (ТРА) — внеоборотные активы. Обязательства организации по степени срочности их оплаты
подразделяются:
— на наиболее срочные обязательства (НСО) — кредиторская задолженность;
— краткосрочные пассивы (КП) — краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы;
— долгосрочные пассивы (ДП) — долгосрочные кредиты и займы;
— постоянные пассивы (ПП) — капитал и резервы. Баланс считается ликвидным, если:
НЛА > НСО; БРА > КП; МРА > ДП; ТРА > ПП.
К показателям платежеспособности и ликвидности относятся коэффициенты:
— абсолютной ликвидности (Kал): Kал = НЛА : (НСО + КП). Рациональные значения: Kал = 0,2 — 0,5;
— текущей ликвидности (Атл): КТЛ = (ОА - РБП) : (НСО + КП), где РБП — расходы будущих периодов. Рациональные значения: Ктл = 1-2.
Оценка финансовых результатов деятельности организации. Финансовые результаты характеризуются размерами прибыли, экономической добавленной стоимости, уровнями рентабельности продукции и активов.
1. Прибыль (убыток) (П) (У).
2. Экономическая добавочная стоимость (EVA):
EVA = ЧОП - (К х С), где ЧОП — чистая операционная прибыль; К — задействованный капитал организации, С — стоимость капитала предприятия. Если EVA положительно, это означает, что чистая прибыль организации превышает расчетную сумму годовых затрат на формирование капитала.
3. Рентабельность продукции (Rп): = П : 3, .
где П — сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) от производства и реализации продукции (работ, услуг); 3 — затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг).
4. Рентабельность активов (га): = П : А, где А — средняя за период стоимость активов организации.
5. Итоговый результат денежного потока (кэш-флоу) за период (РДП):
РДП - ПДС - ОДС, где ПДС — притоки денежных средств за период;
ОДС — оттоки денежных средств за тот же период.
Известны различные подходы к оценке финансового состояния организации.
1. Финансовое состояние организации оценивается исходя из фактических значений наиболее важных показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, по которым установлены нормативные значения. Так, финансовое состояние организации считается плохим, если Ктл < 2, Косс < 0,1.
2. Финансовое состояние организации определяется путем балльной оценки фактических значений ряда показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, деловой активности показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности организации и расчета среднего балла1.
3. Финансовое состояние определяется исходя из значений трех показателей: итогового результата денежного потока, прибыли и рентабельности имущества.
Финансовое состояние предприятия плохое, если:
— итоговый результат денежного потока отрицателен, организация убыточна;
— приток денежных средств незначительно превышает отток, организация убыточна;
— приток средств незначительно превышает отток, организация прибыльна, но рентабельность имущества (по остаточной стоимости) менее 3 %.
Сравним указанные подходы.
1. Наиболее распространенный подход — оценка финансового состояния организации по двум показателям: коэффициенту текущей ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными средствами.. Однако такая оценка может оказаться неточной, так как, во-первых, в этом случае не учитываются финансовые результаты деятельности предприятия и, во-вторых, трудно установить пороговые значения указанных коэффициентов, за которыми финансовое состояние становится плохим.
2. Недостаток балльной оценки финансового состояния организации — условность, невозможность объективного установления интервалов значений коэффициентов, в соответствии с которыми организации получают ту или иную оценку. При увеличении (уменьшении) значения какого-либо коэффициента на 0,1, оценка финансового состояния может измениться.
3. Третий подход представляется наиболее объективным. При отрицательном итоговом результате денежного потока, при убыточности финансовое состояние организации безусловно плохое. При изначальном положительном сальдо денежного потока и рентабельности имущества менее 3 % финансовое состояние также плохое, так как организации надо внести в бюджет налог на имущество по ставке 2 % и налог на прибыль по ставке 24 % (к прибыли).
Чем больше превышение притока денежных средств над оттоком, чем выше рентабельность продукции и активов, тем лучше (Ьинансовое состояние ооганизации.