28. Равновесие на денежном рынке, кривая lm.

Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда все со­зданное банковской системой количество денег добровольно дер­жится экономическими субъектами в виде кассовых остатков, то есть в форме наличных денег и чековых вкладов. Условием равновесия выступает рав-во спроса на деньги и предложение денег.

Допустим, что предложение денег фиксировано. В этом случае график предл-я денег будет выглядеть как верт-я ли­ния.(рис. 6.3).

В случае увеличения денежной массы (M_S0 перемещается в по­ложение М_S1) рынок приходит в новое равновесие при более низкой ставке процента (r₁), a уменьшение предложения денег (M_S0 перехо­дит в положение Мs₂) создает новое равновесие, оно достигается при более высокой ставке процента (r₂).

Увеличение денежной массы приводит к появлению новых де­нег, которые (если уровень цен не изменяется) не нужны для покуп­ки товаров и услуг. Эти деньги люди начинают сберегать, делая выбор между наличными деньгами и ценными бумагами. Спрос на ценные бумаги растет, их цена также растет. Так как облигации приносят фиксированный доход, то их доходность (процент) начинает падать: Ставка процента = (доход на облигацию \ цена облигации) × 100

Cнижение доходности облигаций оказывает влияние и на основные ценные бумаги. Рынок приходит в равновесие при более низкой ставке пр оцента.

Т о, достижение равновесия на ден-м рынке обесп-ся тем, что люди нач-т изменять ст-ру портфе­ля своих активов, если ставка процента не нах-ся на равнов-м ур-е.

Рассмотрим, какое влияние окажет на денежный рынок уровень нац-го продукта (Y), исчисляемого как совокупные доходы.

Уровень доходов непосредственно будет оказывать влияние на спрос на деньги. Если доходы увел-ся, то люди вступа­ют в большее количество сделок, что требует большего использова­ния денег. След-но, рост доходов обесп-т рост спроса на деньги и, следовательно, процента (рис.6.4).

Мы можем вывести зав-ть м/у уровнем сов-х до­ходов (Y) и ставкой процента (r). Чем выше уровень доходов, тем выше ставка процента. Графически эта зав-ть интерпретиру­ется кривой LМ (рис.6.5.) При увеличе нии дохода Y (с Y₁ до Y₂) уве­личивается спрос на деньги со стороны сделок (с M_D1 до M_D2). При неизменном предл-ии денег их ко-во на спекулятив­ном рынке сокращается, и равновесная ставка процента увел-ся с r₁ до r₂. Эк-е субъекты предпочитают продавать ценные бумаги, в результате курс ценных бумаг снижается, что при неизменной доходности ведет к росту равновесной ставки процента.

График LM, или кривая равновесия ден-го рынка, показы­вает все сочетания ставки процента и ур-й сов-х дох-в, при к-х спрос равен предложению денег. В точках кр-й LM ден-й рынок на-ся в сост-ии равновесия.

Кр-я LM ст-ся для неизменного предложения денег. По­этому, если предл-е денег ув-ся, кривая LM сдв-ся вправо, при ум-ии предл-я денег кривая LM сдв-ся влево.

В точке справа от кривой LM существует избыточный спрос на деньги (ЕМ_D), тогда как в точке слева от нее существует избыточ­ное предложение денег (ЕМs) (рис. 6.6).