5.5. Экономическая эффективность природоохранных мероприятий и обоснование инвестиций

Внедрение природоохранных мероприятий и экологически чистых технологий требует немалых инвестиций, что вызывает необходимость оценки экономической эффективности вложения средств и обоснование инвестиций, основная цель которого – обосновать, за счет чего будут возвращаться средства и в какой срок.

Экономическое обоснование целесообразности внедрения природоохранных мероприятий производится путем сопоставления результатов мероприятий с произведенными затратами и расчета показателей абсолютной (общей) и сравнительной экономической эффективности.

Основным показателем является годовой экономический эффект, который может быть общественным и коммерческим.

Общественный эффект рассчитывается для общества в целом и складывается из суммы предотвращенных ущербов и прироста дохода от улучшения результатов производственной деятельности во всех сферах общественного производства, связанных по цепочке влияния с внедряемым природоохранным мероприятием.

Коммерческий эффект рассчитывается для предприятия и в общем случае складывается из экономии на платежах за загрязнение окружающей среды (Э_п, руб/год), выручки от реализации отходов производства или продукции, полученной из отходов производства, экономии затрат на воду, экономии материальных и энергетических ресурсов за счет более полного их использования (∆Д, руб/год).

Экономический эффект достигается благодаря произведенным затратам. Общая сумма годовых затрат (З_пр), связанных с природоохранными мероприятиями, складывается из эксплуатационных расходов (З_экс,руб/год_.) и капитальных вложений (К, руб) и представляет собой приведенные природоохранные затраты, которые рассчитываются по формуле

, (5.32)

где Е_Н – нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений, 1/год (принимается, как правило, равным 0,15).

Приведенные природоохранные затраты являются показателем сравнительной экономической эффективности при решении одноцелевых экологических задач в рамках конкретного предприятия. Критерием выбора наиболее выгодного варианта из нескольких возможных является минимум приведенных затрат:

. (5.33)

Абсолютная экономическая эффективность характеризует отдачу вложенных средств, определяется как отношение полученного результата к произведенным затратам на осуществление мероприятия и оценивается с экологической и экономической точки зрения.

Экологическая эффективность приведенных природоохранных затрат показывает долю уловленных загрязнений в расчете на единицу произведенных затрат и определяется по формуле

(5.34)

где Q – количество уловленных загрязнений за счет внедрения природоохранных мероприятий, т/год или усл.т/год.

Экономическая эффективность приведенных природоохранных затрат характеризует долю экономического эффекта на единицу произведенных затрат и определяется по формуле

(5.35)

Экономическая эффективность капитальных вложений (инвестиций) на природоохранные мероприятия показывает максимальную норму прибыли на вложенный капитал, которую может получить предприятие (инвестор) в результате реализации мероприятий, и составляет

, (5.36)

где Э_Г – коммерческий эффект, получаемый предприятием от внедрения природоохранных мероприятий.

Показателем, характеризующим окупаемость капитальных вложений (инвестиций), является период окупаемости (Т_ок), который рассчитывается по формуле:

(5.37)

Этот показатель позволяет узнать, сколько потребуется времени, чтобы инвестиции принесли столько денежных средств, сколько пришлось потратить. Если предприятию важно возместить первоначальные расходы как можно скорее, то срок окупаемости должен быть минимальным. Если важен результат, то срок окупаемости не является ограничительным критерием, а используется в качестве дополнения к другим показателям.

Экологическая предпочтительность выбранного варианта природоохранных мероприятий характеризуется следующими условиями: остаточное содержание загрязняющих веществ в выбросах в атмосферу или сбросах сточных вод в водоем (в систему канализации) не должна превышать предельно допустимые концентрации (ПДК) этих веществ в компонентах природной среды.

Для оценки экологической результативности предложенных мероприятий необходимо также рассчитать и проанализировать следующие показатели:

- годовой предотвращённый экономический ущерб;

- предотвращенный ущерб в расчете на одну условную тонну уловленных загрязняющих веществ;

- остаточные концентрации загрязняющих веществ после очистки и их соответствие требуемым предельно допустимым нормам;

- долю повторно используемой воды (отношение количества возвращаемой воды к общему количеству воды, необходимому для протекания технологического процесса);

- долю уловленных загрязняющих веществ по отношению к общей массе загрязняющих веществ, поступающих на очистку (коэффициент очистки сточных вод).

Степень анализируемого метода очистки сточных вод по отдельному загрязняющему веществу (K_очi) определяется по формуле

, (5.38)

г де С_1i и С_2i – концентрация загрязняющего вещества, соответственно, до и после внедрения комплекса природоохранных мероприятий, мг/л.

В условиях рыночной экономики при дефиците собственных средств предприятие вынуждено обращаться к инвесторам. Оформив кредит в банке, предприятие принимает на себя обязательство возвратить деньги в определенный срок. В результате этого в план реализации проекта природоохранных мероприятий включается еще одна фаза – период возврата вложенных средств, а к экономическому и экологическому обоснованию прибавляется еще обоснование инвестиций. Это требует учета фактора времени.

Фактор времени необходимо учитывать также для мероприятий, которые имеют длительные сроки реализации и разные по годам величины эффектов, текущих и капитальных затрат (например, восстановление лесов; рекультивация земель; внедрение ресурсосберегающих, малоотходных и экологически чистых технологий и производств и др.). Учет неравноценности разновременных затрат и результатов производится путем их дисконтирования или компаундирования, в результате чего денежные потоки в разные периоды времени приводятся в сопоставимый вид, т.е. к единому моменту времени.

Процедура приведения к конечному моменту осуществляется путем умножения текущих величин потока на шаге t на коэффициент компаундирования, отражающий темп приращения капитала при использовании денежных средств в хозяйственном обороте. Эта процедура называется компаундированием.

Процедура приведения потока к начальному периоду проводится путем умножения этих же текущих величин потока на коэффициент дисконтирования, учитывающий уменьшение значимости денежного потока при его отдалении во времени. Такая процедура называется дисконтированием.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта используются следующие основные показатели: чистый доход, чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости, внутренняя норма доходности.

Чистый доход от реализации инвестиционного проекта представляет собой разницу между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта в каждом интервале времени в течение расчетного периода.

Выплаты предприятия складываются из капитальных и текущих затрат. Поступления представляют собой результат, получаемый в результате осуществления проекта в виде экономии от снижения платы за загрязнение окружающей среды, экономии от снижения затрат на приобретение воды из водохозяйственной системы за счет организации цикла оборотного водоснабжения, выручки от реализации уловленных отходов или от реализации полученной из этих отходов продукции и т.д.

Расчетным периодом может быть срок окупаемости вложенных средств, период возврата денежных средств, период реализации проекта мероприятий, период эксплуатации объекта, жизненный цикл объекта и т.д.

Для учета неравноценности для инвестора сегодняшних и будущих доходов определяется чистый дисконтированный доход, который является производным от показателя чистого дохода.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу.

Величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:

, (5.39)

где Р_t· – продисконтированные поступления от реализации проекта, получаемые на t–ом шаге расчета;

З_t · – продисконтированные текущие затраты, осуществляемые на том же шаге;

Т – расчетный период (срок реализации проекта);

– коэффициент дисконтирования;

К_t – капитальные вложения в проект.

При постоянной норме дисконта r коэффициент дисконтирования определяется по уравнению

, (5.40)

где r – норма дисконтирования (норма дисконта); t – порядковый номер временного интервала.

Норма дисконта для мероприятий социальной и экологической направленности принимается, как правило, равной половине банковской процентной ставки.

Если ЧДД проекта положителен, проект является эффективным (при данной норме дисконта). Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект.

Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Индекс доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него.

Если ИД > 1, проект эффективен, если ИД < 1 – неэффективен. Индекс доходности рассчитывается по уравнению

. (5.41)

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (r_вн), при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Исходя из данного условия, ВНД (Евн) определяется как положительный корень уравнения

. (5.42)

ВНД характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта, т.е. норму прибыли на вложенный капитал, при которой чистый дисконтированный доход по проекту равен нулю. Полученная в процессе расчета ВНД сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал. Если показатель ВНД превышает выбранную норму дохода, то проект может быть рекомендован к внедрению. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны. Внутренняя норма доходности характеризует уровень доходности инвестиций при условии полного покрытия всех расходов по проекту мероприятий за счет доходов. По своей экономической природе норма дохода для инвестора и внутренняя норма по проекту идентичны, т.е. характеризуют уровень капитализации доходов за расчетный период.

Величина ВНД вычисляется разными методами. Она может быть рассчитана путем решения уравнения (5.42) итеративно, т.е. путем подбора нормы дохода. Более точно ВНД можно определить методом линейной интерполяции. Быстрее и точнее ВНД определяется с помощью финансового калькулятора или компьютера (с помощью программных средств типа электронных таблиц). ВНД можно рассчитать графическим методом.

Срок окупаемости (Т_ок) – минимальный временной интервал, измеряемый в месяцах, кварталах или годах, за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иначе, – это период времени, начиная с которого вложения и затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Срок окупаемости с использованием дисконтирования рассчитывается при условии выполнения равенства:

(5.43)

Таким образом, для того чтобы инвестиционный проект мог быть признан эффективным, необходимо выполнение какого–нибудь из следующих условий:

1. ЧДД > 0.

2. ВНД > r при условии, что ВНД этого проекта существует.

3. ИД > 1,0.

4. Срок окупаемости с учетом дисконтирования Тд < Т.

При этом если выполнено условие 2, остальные условия также будут выполняться, если же выполнено любое из условий 1, 3, 4, то будут выполнены и другие из этих условий (хотя ВНД проекта может и не существовать).

ПРИМЕР 5.8

Предприятие забирает воду из водохозяйственной системы в количестве “В” м³/ч и такой же объем загрязненных сточных вод сбрасывает в водный объект в границах населенного пункта. При этом сточные воды содержат загрязняющие вещества в исходных концентрациях (С_i, мг/л) выше предельно допустимых норм (ПДК_{к б}, мг/л).

Проект внедрения комплекса природоохранных мероприятий рассчитан на 3 года и включает создание системы очистки производственных сточных вод и возврат в производство (частично или полностью) очищенной воды путем организации оборотного цикла водоснабжения. При этом:

- уменьшится концентрация ЗВ после очистки сточных вод до ПДК_{к б};

объем сточных вод, отводимых и сбрасываемых в водный объект, уменьшится до “Б” м³/ч;

- снизится водопотребление из водохозяйственной системы за счет функционирования цикла оборотного водоснабжения.

Затраты предприятия, связанные с водопотреблением и водоотведением до и после внедрения мероприятий, включают в себя:

1) затраты на приобретение чистой воды из горводопровода (Ц_в = 9,5 руб./м³);

2) внутризаводские текущие затраты, связанные с водоотведением (С_вн = 3,5 руб./м³);

дополнительные эксплуатационные расходы, связанные с функционированием системы очистки сточных вод (С_осв = 6,0 руб./м³) и системы оборотного водоснабжения (С_об = 2,5 руб./м³);

4) удельные капитальные вложения в систему очистки сточных вод (К^осв_уд = 18 руб/м³) и в систему оборотного цикла (К^об_уд = 15 руб./м³).

Режим работы предприятия: 10 часов в сутки, 250 дней в году.

Дополнительные исходные данные в таблице 5.7.

Найти:

годовую сумму платы за сброс сточных вод до и после внедрения мероприятий (К_экол=1,5; К_инд= 1,3 (2006 г.); ПДС для предприятия утвержден на уровне концентраций ЗВ, соответствующим ПДК_кб, ВСС – не установлен);

годовую экономию платежей от внедрения природоохранных мероприятий;

годовые затраты предприятия на водопотребление и водоотведение до и после внедрения мероприятий;

годовую сумму экономии, полученную от снижения затрат на воду;

дополнительные годовые эксплуатационные расходы, связанные с обслуживанием системы очистки сточных вод и оборотного водоснабжения;

общие капитальные вложения на внедрение комплекса мероприятий и годовые приведенные природоохранные затраты;

годовой экономический эффект для предприятия от внедрения природоохранных мероприятий;

экологическую и экономическую эффективность приведенных затрат и эффективность капитальных вложений на внедрение комплекса мероприятий;

простой срок окупаемости капитальных затрат на внедрение мероприятий;

дисконтированные показатели затрат и результатов по годам реализации проекта;

показатели эффективности инвестиционного проекта;

Сделать вывод об экономической и экологической целесообразности внедрения мероприятий и эффективности инвестиций.

Таблица 5.7

Исходные данные для примера 5.8

Наименование загрязняющих веществ	Исходная концентрация Сi , мг/л	Год реализации проекта	Распределение показателей по годам реализации проекта
			забор чистой воды В, м^3/ч	сброс сточных вод Б, м^3/ч	капитальные затраты в % от общих капитальных вложений	остаточная концентрация ЗВ в сточных водах
Железо	45	1	55	55	70	равна исходной
Кадмий	5,2	2	30	30	30	50% от исходной
Мышьяк	20	3	20	20	0	равна ПДКк б

РЕШЕНИЕ

1.Определяем фактическое годовое время работы предприятия с учетом режима работы:

Т=10·250=2500 ч/год.

2. Определяем годовую массу сброса ЗВ (m_i), как произведение исходной концентрации (С_i) на годовой объем сточных вод (V_св ) по формуле

,

где годовой объем сточных вод определяется по уравнению .

До внедрения мероприятий (в первый год реализации проекта):

Железо: m =С·Б·Т·10^–6=45·55·2500·10^–6=6,19 т/год

Кадмий: m =5,2·55·2500·10^–6=0,72 т/год

Мышьяк: m =20·55·2500·10^–6=2,75 т/год

Во второй год:

Железо: m =С·Б·Т·10^–6=22,5·30·2500·10^–6 = 1,69 т/год

Кадмий: m = 0,36·30·2500·10^–6= 0,027 т/год

Мышьяк: m =10· 30·2500·10^–6= 0,75 т/год

Для определения массы сброса ЗВ после внедрения мероприятий из приложения 38 берем значения предельно допустимых концентраций ЗВ для воды водных объектов культурно–бытового водопользования (железо –0,3 мг/л; кадмий – 0,001 мг/л; мышьяк – 0,05 мг/л) и аналогично находим годовую массу ЗВ с учетом объема сброса сточных вод Б=20 м³/ч.

После внедрения мероприятий (в третий год реализации проекта):

Железо: m = ПДК_{к б}·Б·Т·10^–6=0,3·20·2500·10^–6= 0,015 т/год

Кадмий: m =0,001·20·2500·10^–6= 0,00005 т/год

Мышьяк: m =0,05·20·2500·10^–6= 0,0025 т/год

3. Исходя из того, что выпуск сточных вод предприятия находится в черте населенного пункта, и, учитывая требования к качеству воды водных объектов в пределах населенного пункта, находим величину предельно допустимого сброса (ПДС) для каждого загрязняющего вещества путем умножения соответствующего ПДК_кб на объем сброса сточных вод.

Железо: ПДС= ПДК_кб · V_св· 10^{–6 =} 0,3·55·2500·10^–6= 0,04 т/год.

Кадмий: ПДС=0,001·55·2500·10^–6=0,00014 т/год.

Мышьяк: ПДС =0,05·55·2500·10^–6=0,007 т/год.

4. Определяем годовую сумму платы за сброс ЗВ со сточными водами по формуле (5.23), в которой для заданной в условии ситуации П_л= 0. Для расчета принимаем

К_экол=1,5; К_инд= 1,3 (2006 г.), а также базовые нормативы платы для железа (Н_б = 2755 руб./т; Н_л = 13775 руб./т), кадмия (Н_б = 55096 руб./т; Н_л = 275480 руб./т), и мышьяка (Н_б = 5510 руб./т; Н_л = 27550 руб./т) из приложения 36.

Таким образом, годовая сумма платы за фактический сброс ЗВ составит:

До внедрения мероприятий (в первый год реализации проекта):

П₁ = П_пд + П_сл= 305,1+ 3 496 278,3 = 3 496 583,4 руб.=3496,6 тыс. руб.

П_пд = (27550,04 + 550960,00014 + 5510 0,007) 1,5 1,3 = 305,1 руб./год

П_сл = 5[ 13775(6,19 – 0,04) + 275480(0,72 – 0,00014) + 27550(2,75 – 0,007) ] 1,5 1,3 =

3 496 278,3 = руб./год

Во второй год:

П₂ = П_пд + П_сл= 305,1+ 493 328 = 493 633,1 руб.=493,6 тыс. руб.

П_пд = (27550,04 + 550960,00014 + 5510 0,007) 1,5 1,3 = 305,1 руб./год

П_сл = 5[ 13775(1,69–0,04) + 275480(0,027–0,00014) + 27550(0,75–0,007) ] 1,5 1,3 =

493 328 = руб./год

После внедрения мероприятий (в третий год реализации проекта):

П₃ = П_пд = (2755 0,015 + 55096 0,00005 + 5510 0,0025) 1,5 1,3 = 58 руб./год

5. Рассчитаем годовую экономию платежей от снижения платы за сброс ЗВ со сточными водами за счет внедрения мероприятий.

В первый год:

Э_п1 = 0.

Во второй год:

Э_п2 = 3 496,6 – 493,6 = 3003 тыс. руб.

В третий год:

Э_п = П₁ – П₃ = 3 496,6 – 0,058 = 3496,5 тыс. руб.

6. Рассчитаем годовые эксплуатационные затраты предприятия на водопотребление и водоотведение.

До внедрения мероприятий (в первый год реализации проекта):

Зв¹ = Зв^до = Звп + Зво = Цв·В·Т + Свн·Б·Т =9,5552500 + 3,5552500= 1 787 500 руб.

Во второй год:

Зв² = Звп + Зво = Цв·В·Т + Свн·Б·Т =9,5302500 + 3,5302500= 975 000 руб.

После внедрения мероприятий (в третий год реализации проекта):

Зв³=Зв^после = Звп + Зво = Цв·В·Т + Свн·Б·Т =9,5202500 + 3,5202500 = 650 000 руб.

Рассчитаем годовую сумму экономии, получаемую от снижения затрат на воду.

В первый год:

∆Д₁ = 0.

Во второй год:

∆Д₂ = 1 787 500 – 975 000 = 812 500 руб. = 812,5 тыс. руб.

В третий год:

∆Д₃ = 975 000 – 650 000 = 325 000 руб. = 325 тыс. руб.

8. Рассчитаем дополнительные годовые эксплуатационные расходы, связанные с обслуживанием системы очистки сточных вод и оборотного водоснабжения.

До внедрения мероприятий (в первый год реализации проекта):

З_экс1 =0.

Во второй год:

З_экс2 = З_осв + З_об = С_осв В Т + С_об(В–Б)Т =6552500 + 2,5(55–30) 2500 = 825000 + +156250 = 981250 руб.= 981,25 тыс. руб.

В третий год реализации проекта:

З_{экс 3} = З_{об доп} = 2,5(30–20) 2500 = 62 500 руб. = 62,5 тыс. руб.

9. Рассчитаем общие капитальные вложения на внедрение комплекса мероприятий

К = К_осв + К_об = К_{уд. осв} ВТ + К_{уд. об} (В–Б)Т = 18552500 + 15(55–20) 2500 =

=2 475 000 + 1 312 500 = 3 787 500 руб.= 3 787,5 тыс. руб.

10. Определим потребность в инвестициях по годам реализации проекта.

В первый год:

К₁ = 0,7  3787,5 = 2 651,25 тыс. руб.

Во второй год:

К₂ = 0,3  3787,5 = 1 136,25 тыс. руб.

В третий год единовременные затраты не требуются, система очистки сточных вод и система оборотного водоснабжения функционируют на полную мощность соответственно проектным показателям.

11. Для расчета показателей эффективности все необходимые исходные данные, полученные в результате проведенных расчетов, представим в таблице 5.8.

Таблица 5.8

Исходные данные для расчета показателей эффективности

Номер временного интервала (годы)	Капвложения в проект мероприятий	Дополнительные текущие затраты на очистку сточных вод и оборотный цикл	Поступления, тыс.руб
			экономия затрат на приобретение воды	экономия платы за сброс ЗВ	всего
1	2	3	4	5	6
0	3787,5	0	0	0	0
1	2651,25	0	0	0	0
2	1136,25	981,25	812,5	3003	3815,5
3	0	62,5	325	3496,5	3821,5
Итого	3787,5	1043,75	1137,5	6499,5	7637

Первоначально рассчитаем показатели эффективности без учета фактора времени для оценки отдачи вложенных средств и определения примерного срока окупаемости капитальных вложений в проект природоохранных мероприятий.

11.1. Рассчитаем годовые приведенные природоохранные затраты на комплекс природоохранных мероприятий

= 1043,75 + 0,15 3787,5 = 1612 тыс. руб.

11.2. Рассчитаем годовой экономический эффект для предприятия от внедрения природоохранных мероприятий

= 1137,5 + 3496,5 = 4634 тыс. руб.

11.3. Рассчитаем физическую массу уловленных загрязняющих веществ (Q), которая не будет сбрасываться в реку за счет внедрения природоохранных мероприятий, как разность между массой сброса загрязнений до внедрения мероприятий (m_до) и массой сброса загрязнений после внедрения мероприятий (m_после) по формуле

= (6,19 – 0,015) + (0,72 – 0,00005) + (2,75 – 0,0025) = 9,64245 т/год = = 9642,45 кг/год.

Приведенную массу уловленных загрязняющих веществ рассчитаем аналогичным образом с учетом показателя относительной опасности загрязняющих веществ из приложения 36:

= 10(6,19 – 0,015) + 200(0,72 – 0,00005) + 20(2,75 – 0,0025) =

= 260,69 усл. т/год = 260690 усл. кг/год.

11.4. Рассчитаем экологическую эффективность природоохранных затрат:

или

11.5. Рассчитаем экономическую эффективность природоохранных затрат:

11.6. Рассчитаем экономическую эффективность капитальных вложений

.

11.7. Рассчитаем окупаемость капитальных затрат

год.

По результатам проведенных расчетов можно сделать вывод, что внедрение природоохранных мероприятий экономически выгодно (высокая эффективность и небольшой срок окупаемости капитальных затрат) и экологически целесообразно (снижение ущерба окружающей среде за счет уменьшения объемов сброса сточных вод в реку и уменьшения массы сброса загрязняющих веществ).

12. Для обоснования эффективности инвестиций рассчитаем показатели эффективности инвестиционного проекта с использованием дисконтирования. Примем норму дисконта r в размере 50 % (для проектов экологической направленности) от процентной ставки банка r = 0,5  11,5% /100%  0,06. Расчетный период составляет 3 года. Продолжительность шага расчета равна 1 год.

12.1. Расчет первого показателя чистого дисконтированного дохода представим в таблице 5.9.

Таблица 5.9

Определение ЧДД

Номер временного интервала (год)	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированные показатели, тыс.руб.			ЧДД, тыс.руб
		капитальные вложения	дополнительные текущие затраты	поступления
1	2	3	4	5	6
0		0	0	0	0
1		2492,2	0	0	–2492,2
2		1011,2	873,3	3395,7	1511,2
3		0	52,5	3210,1	3157,6
Итого		3503,4	925,8	6605,8	2176,6

12.2. Рассчитаем индекс доходности проекта ИД:

.

12.3. Для определения срока окупаемости инвестиций с использованием дисконтирования рассчитаем ЧДД нарастающим итогом, результаты расчета представим в таблице 5.10.

Таблица 5.10

Расчет чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом

Номер временного интервала (год)	Капитальные вложения, тыс.руб	Дополнительные текущие затраты, тыс.руб	Поступления, тыс.руб	ЧДД нарастающим итогом,тыс.руб
1	2	3	4	5
1	2492,2	0	0	– 2492,2
2	1011,2	873,3	3395,7	– 981
3	0	52,5	3210,1	2176,6
Итого	3503,4	925,8	6605,8	2176,6

По данным таблицы видно, что окупаемость наступает на третий год. Рассчитаем, сколько месяцев на третьем году потребуется для того, чтобы поступления этого года покрыли оставшиеся затраты:

.

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости равен 2 года 4 месяца.

12.4. Внутреннюю норму доходности рассчитаем графическим методом, построив прямолинейную зависимость в координатах ЧДД – r. Приближенно это можно сделать по двум точкам. Для нахождения двух точек рассчитаем значения ЧДД, задав норму дисконта 40 и 60 %. Расчет показателей при норме дисконта 40 % приведем в таблице 5.11.

Таблица 5.11

Расчет чистого дисконтированного дохода при норме дисконта 40 %

Номер временного интервала (год)	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированные показатели, тыс.руб			ЧДД, тыс.руб
		капитальные вложения	дополнительные текущие затраты	поступления
1	2	3	4	5	6
1		1882	0	0	-1882
2		580	500	1946	- 1016
3		0	22	1375	337
Итого		2462	522	3321	337

Расчет показателей при норме дисконта 60 % приведем в таблице 5.12.

Таблица 5.12

Расчет чистого дисконтированного дохода при норме дисконта 60 %

Номер временного интервала (год)	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированные показатели, тыс.руб			ЧДД, тыс.руб
		капитальные вложения	дополнительные текущие затраты	поступления
1	2	3	4	5	6
1	0,625	1657	0	0	-1657
2	0,39	443	385	1488	-997
3	0,244	0	15	932	- 80
Итого		2100	400	2420	- 80

Необходимые исходные данные для построения зависимости в координатах ЧДД – r представим в таблице 5.13.

Таблица 5.13

Исходные данные для построения графика в координатах ЧДД – r

Норма дисконта, %	ЧДД, тыс. руб.
40	337
60	- 80

Графический метод расчета ВНД представлен на рис. 5.1.

Рисунок 5.1 Графический метод расчета ВНД

По оси абсцисс отложены значения r, по оси ординат – ЧДД. Пересечение полученной прямой линии с осью абсцисс обозначает искомое значение ВНД. Оно равняется 56 %.

Более точный расчет можно провести с помощью компьютерной программы.

Таким образом, в результате расчета получены следующие показатели эффективности инвестиционного проекта: ЧДД = 2176,6 тыс. руб.; ИД = 1,6; срок окупаемости – 2 года 4 месяца; ВНД = 56 %.

Полученные значения показателей удовлетворяют всем условиям эффективности инвестиционного проекта, следовательно, вложение инвестиций в предложенный проект природоохранных мероприятий выгодно и целесообразно.

Вывод: Комплекс природоохранных мероприятий экономически выгоден и экологически целесообразен.

ЗАДАНИЕ 5.8

Найти эколого–экономические показатели работы предприятия до и после реализации природоохранных мероприятий по условиям задачи 5.8. Для расчетов принять К_инд = 1,3 (2006 г.).

Исходные данные по вариантам с 1 по 25 в приложениях 45 и 46.

Литература

1. Медведева О.Е. Оценки стоимости земель сельскохозяйственного назначения и иного сельскохозяйственного использования: прил. к журналу «Имущественные отношения в Российской Федерации» /О.Е.Медведева. –М.: [Междунар. Академия оценки и консалтинга], 2004. –128с.: табл.– (серия «В помощь специалисту–практику»), вып. 4 и 5.

2. Медведева О.Е. Методы экономической оценки биоразнообразия. Теория и практика оценочных работ /О.Е.Медведева. –М.: Диалог–МГУ, 1998.

3. Ушаков Е.П. Оценка стоимости важнейших видов природных ресурсов. Методические рекомендации / Е.П.Ушаков, С.Е.Охрименко, Т.В.Охрименко. –М.: РОО, 1999. –С.72

4. Оценка природных ресурсов: Учебное пособие/ под общей ред. В.П.Антонова, П.Ф.Лойко. –М.: Институт оценки природных ресурсов, 2002. –476 с.

5. Медведева О.Е. Некоторые вопросы оценки стоимости месторождений полезных ископаемых. Экономика природопользования. Обзорная информация / О.Е.Медведева, Е.С.Мелехин. №2, 2004, –М.: ВИНИТИ. –С 52–60.

6. Ильюшихин И.Н. Практические особенности порядка исчисления и уплаты земельного налога /И.Н.Ильюшихин, А.Е.Смирнов. –М.: Издательский дом «Экономическая газета», 2005.

7. Емельянов А.Г. Основы природопользования: учебник для студ. высш. учеб. заведений /А.Г.Емельянов. –М.: Издательский центр «Академия», 2004.

8. Лукьянчиков Н.Н. Природная рента и охрана окружающей среды/Учебное пособие /Н.Н. Лукьянчиков. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2004.

9. Лукьянчиков Н.Н. Экономика и организация природопользования/ Н.Н.Лукьянчиков, И.М.Потравный. – М.: Тройка, 2000.

10. Дьяконов К.Н., Дончева А.В. Экологическое проектирование и экспертиза: Учебник для вузов – М.: Аспект Пресс, 2005.

11. Федеральный закон от 10.01.2002 №7–ФЗ «Об охране окружающей среды».

12. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 №117–ФЗ.

13. Правила охраны поверхностных вод от загрязнения сточными водами: Типовые положения. – М., 1991.

14. Инструкция по взиманию платы за загрязнение окружающей природной среды от 07.12.97 г. – М., 1997.

15. Охрана окружающей природной среды: Сб. норматив. актов. Вып. 3. – М.: МНЭПУ, 1995.

16. О нормативах платы за выбросы в атмосферный воздух загрязняющих веществ стационарными и передвижными источниками, сбросы загрязняющих веществ в поверхностные и подземные водные объекты, размещение отходов производства и потребления. Постановление правительства РФ, 12.06.2003 г., № 344.

17. О внесении изменений в приложение № 1 к постановлению Правительства Российской Федерации от 12 июня 2003 г. № 344. Постановление правительства РФ, 1.07.2005 г., № 410.

18. Санитарные правила и нормы охраны поверхностных вод от загрязнения. СанПиН 4630–88. – М., 1988.

19. Пахомова Н.В. Экономика природопользования и охраны окружающей среды: Учеб. пособие / Н.В.Пахомова, К.К.Рихтер. – СПб.: Изд–во СПб ун–та, 2001.

20. Новоселов А.Л. Экономика природопользования /А. Л. Новоселов. –М.: Финстатинформ, 2000.

21. Яндыганов Я.Я. Экономика природопользования: Учеб. /Я.Я.Яндыганов.– Екатеринбург: Изд–во Урал. гос. экон. ун–та, 1997.

22. Арбузов В.В. Экономические основы природопользования и природоохраны. Учебное пособие. – СПб: Питер, 2003.

23. Голуб А.А. Экономика природопользования / А.А.Голуб, Е.Б.Струкова. – М.: Аспект Пресс, 1995.

24. Бобылев С. Н. Экономика природопользования: Учеб. пособие / С.Н.Бобылев, А.Ш.Ходжаев. – М.: Инфра–М, 2004.

25. Об утверждении порядка определения платы и ее предельных размеров от загрязнения окружающей природной среды, размещение отходов и другие виды вредного воздействия. Постановление правительства РФ от 28.08.92 г. № 632.

26. Временная типовая методика определения экономической эффективности осуществления природоохранных мероприятий и оценка экономического ущерба, причиняемого народному хозяйству загрязнением окружающей среды. – М.: Экономика, 1986.