Задача 35 розрахунок ефективності спільного використання активів спільного підприємства

Спільне підприємство "УкрШвейцаріяГруп" планує організацію спільного виробництва й збуту нових високотехнологічних мінізаводів з переробки сміття, річний обсяг попиту на які за прогнозом складе на 5 років (Т) 9 мінізаводів (Q_спр) за ціною 12,5 млн. у. од. (Ц). Технологічна однорідність нової продукції – високотехнологічних мінізаводів з переробки сміття - співпадає з існуючою продукцією спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп" та дозволяє організувати нове виробництво на 5 філіалах (п) спільного підприємства "УкрШвейцарігруп", що мають потужності, які відповідають попиту.

Розглядаються два варіанти:

1). Самостійне виробництво на кожному з філіалів спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп" високотехнологічних мінізаводів з переробки сміття , що потребує інвестицій у розробку проектно-конструкторської документації (ПКД) у сумі 250 млн. у. од., оперативних витрат – 600 млн. у. од. (ИС_опер) та одноразових торгових й адміністративних витрат - 200 млн. у.од. (ИС_торг). Витрати виробництва та торгові й адміністративні витрати прогнозуються на рівні 8,93 млн. у. од. (С'_общ) і 0,42 млн. у. од. (C'_moрг) на мінізавод з переробки сміття(одиницю продукції) відповідно.

2). Спільне виробництво в рамках спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп", що дозволить (за рахунок об'єднання специфічного інженерного досвіду й більш швидкого виконання технічних розробок усіх 5 філіалів спільного підприємства "УкрШвейцаріяГрупп" ) зменшити витрати на розробку ПКД на 25% (∆ПКД), оперативні витрати - на 20% (∆ИС_опер), торгові й адміністративні витрати - на 33% (∆ИС_торг) й забезпечити вихід мінізаводів з переробки сміття на український ринок на 1 рік раніше. Витрати виробництва прогнозуються у розмірі 7,81 млн. у. од. (С²_общ), а торгові й адміністративні витрати - 0,33 млн. у. од. (С²_торг) на одиницю продукції – мінізавод.

Вклад в основний капітал в обох варіантах однакові - 150 млн. у. од (ОФ), сума відсотків і податків - 40% (Н_нал) від валового прибутку. Потрібна рентабельність капіталу не менш 40% (R₀). Загальна місткість українського ринку - 240 мінізаводів з переробки сміття (одиниць продукції )(Q_рин.)

Визначить оптимальний варіант для спільного підприємства "УкрШвейцаріяГрупп".

Вирішення.

1. Аналіз збуту (Q_cб)

1.1. Обсяг реалізації визначаємо за формулою:

Q_сб.і = Q_cnp х n х T;

Q_сб.1 = 9 х 5 х (5-l) = 180 од. ; Т1 = 4 рок. , 1 рік призначено для розробки проектно-конструкторської документації;

Q_сб.2= 9 х 5 х 5= 225 од. Т2 = 5 рок. – збільшення строків виробництва мінізаводів за рахунок об'єднання специфічного інженерного досвіду й більш швидкого виконання технічних розробок усіх філіалів спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп", що забезпечить вихід мінізаводів з переробки сміття на український ринок на 1 рік раніше.

1.2. Частку ринку (d_рин) визначаємо за формулою:

d_рин= Q_сб.і / Q_рин х 100 %

d_рин1 = 180 / 240 х 100 % = 75%

d_рин2 = 225 / 240 х 100 % = 94%

Об'єднання специфічного інженерного досвіду й більш швидкого виконання технічних розробок усіх 5 філіалів спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп" дозволить здійснити більш швидкий вихід на український ринок і завоювати більшу його частку ринку.

2. Аналіз інвестицій.

Загальну суму потрібних інвестицій (ИС) визначаємо за формулою

ИСі=ПКДі + ИС_опер + ИС_торг+ОФ; ИC^n/n_i=ИС_і/n

ИС₁ = 250+600+200+150=1 200 млн. ум. од. .

ИC^n/n₁ = 1 200/5 = 240 млн. у. од. на кожен філіал спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп";

ИС₂=250/0,25+600/1,2+200/1,33+150=1 000 млн .у.од.

ИC^n/n₂=1 000/5=200 млн. у. од. на кожен філіал спільного підприємства "УкрШвейцаріяГрупп"

Обсяг інвестицій при організації спільного виробництва усіх 5 філіалів спільного підприємства "УкрШвейцаріяГрупп" зменшиться на 200 млн. у. од. (1 200 – 1 000), а фінансовий ризик для кожного філіалу спільного підприємства "УкрШвейцаріяГрупп" на 40 млн. у. од ( 240-200).

3. Аналіз рентабельності інвестиційного капіталу спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп"

3.1. Визначаємо валовий обсяг реалізації (Q_реал._і) за формулою

Q_peaл1 = 180 х 12,5 = 2 250 млн. у. од;

Q_pеал2 = 225 х 12,5 = 2 812,5 млн. у. од

3.2. Визначаємо сумарні витрати виробництва (С_сум.і) за формулою:

C_сум.і= Qі х (С_общ.і+C_mорг.і)

C_сум.1 = 180 х (8,93 + 0,42) = 1 683 млн .у. од.;

С_сум2 = 225 х (7,81 + 033) = 1 831 млн. у. од.

3. Розраховуємо чистий прибуток (ПH^ч) за формулою

ПР^Ч =(Q_реал..і – С_торг.і)

ПР^ч₁ = (2 250 -1 683) х (1-0,40)=340,2 млн. у. од.;

ПР₂^ч=(2 812,5-1 831) х (1-0,40)=588,6 млн. у. од.

3.4. Визначаємо рентабельність інвестиційного капіталу (R_i) спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп" за формулою

R і = ПР^ч_і / ИС_і х 100 %

r ₁=340,2 / 1 200 х 100 % = 28% < R_o = 40%;

r ₂ =588,6 / 1 000 х 100 = 59% > R_o = 40%.

Організація самостійних виробництв на 5 філіалах спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп" не відповідає рівню потрібної рентабельності інвестиційного капіталу.

При організації спільного виробництва усіх 5 філіалів спільного підприємства "УкрШвейцаріяГруп" за умов об'єднання специфічного інженерного досвіду й більш швидкого виконання технічних розробок, дозволить здійснити більш швидкий вихід на український ринок (на 1 рік раніше), завоювати більшу його частку ( 94 %), рентабельність ( 59 %) вдвічі вище ніж при організації самостійних виробництв ( 28 %) в філіалах СП, вище в 1,5 рази необхідної ( 40 %). Таким чином, другий варіант є кращою альтернативою для досягнення основної фінансової цілі спільного підприємства "УкрШвейцаріяГрупп"– зростання чистого прибутку .