8. Базовые показатели финансового менеджмента

В практике финансового менеджмента (американская школа) принята система финансовых показателей, которые базируются на 4 основных:

Добавленная стоимость – стоимость произведенной продукции за период – стоимость потребленных материальных средств и услуг других организаций.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) определяется: добавочная стоимость минус расходы на оплату труда и связанные с ней платежи минус все налоги кроме налога на прибыль.

Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) определяется: БРЭИ минус амортизационные отчисления; на практике НРЭИ определяется как прибыль до налогообложения плюс проценты за кредит.

Экономическая рентабельность активов определяется:

ЭР = НРЭИ / АКТИВ х 100 %

Производные показатели:

коммерческая маржа коэффициент трансформации

В европейской школе финансового менеджмента выделяют следующие показатели:

Показатель	Порядок расчета в соответствии с формами бухгалтерской отчетности	Содержание
Величина чистой прибыли (убытка) (Net Profit – NP)	Строка 190 формы №2	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
Величина валовой прибыли (Gross Profit – GP)	Строка 029 формы №2	Валовая прибыль
Величина прибыли от продаж	Строка 050 формы №2	Прибыль (убыток) от продаж
Величина прибыли до налогообложения (Earnings before taxes – EBT)	Строка 140 формы №2	Прибыль (убыток) до налогообложения
Величина прибыли до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – EBITDA)	(Сумма строк 140, 070 формы №2) + строка 740 формы №5	(Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате) + Амортизация
Величина операционной прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest and Taxes– EBIT)	Сумма строк 140, 070 формы №2	Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате
Коэффициент генерирования доходов (отношение прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (EBIT) к средней балансовой величине совокупных активов)	[(Сумма строк 140, 070 формы №2) / (0,5 х ( строка 300 нг + 300 кг) формы№1)] х 100%	[(Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате) / (0,5 х (Итого по разделу «Внеоборотные активы» + Итого по разделу «Оборотные активы» на начало года + Итого по разделу «Внеоборотные активы» + Итого по разделу «Оборотные активы» на конец года))] х 100
Коэффициент покрытия (обеспеченности) процентов (Times Interest Earned – TIE)	[(Сумма строк 140, 070 формы №2) / строка 070 формы №2)] х 100%	[(Прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате) / Проценты к уплате

В европейской школе финансового менеджмента выделяют следующие показатели:

Чистая прибыль (убыток) (Net Profit – NP).

Валовая прибыль (Gross Profit – GP) – выручка минус себестоимость.

Прибыль от продаж – валовая прибыль минус коммерческие и управленческие расходы.

Прибыль до налогообложения (Earnings before taxes – EBT) – прибыль от продаж плюс минус результат прочих доходов и расходов.

Прибыль до вычета амортизации, финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – EBITDA) - прибыль (убыток) до налогообложения + проценты к уплате + амортизация (тот же брутто результат эксплуатации инвестиций)

Величина Операционная прибыль до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (Earnings Before Interest and Taxes– EBIT) - прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате (тот же нетто результат эксплуатации инвестиций)

Коэффициент генерирования доходов - отношение прибыли до вычета финансовых расходов и расходов по налогу на прибыль (EBIT) к средней балансовой величине совокупных активов. Если умножить на 100%, то получаем экономическую рентабельность активов.

Коэффициент покрытия (обеспеченности) процентов (Times Interest Earned – TIE) - (прибыль (убыток) до налогообложения + Проценты к уплате) / Проценты к уплате = EBIT/ Проценты к уплате.