- •Содержание:
- •Тема 1. Экономика страны как единое целое. Макроэкономическое равновесие, макроэкономическое неравновесие. Экономический рост 5
- •Тема 2. Государственный бюджет и фискальная политика 103
- •Тема 3. Финансы, кредит и банковская система. 145
- •Тема 4. Мировое хозяйство и международные экономические отношения 195
- •Тема 1. Экономика страны как единое целое. Макроэкономическое равновесие, макроэкономическое неравновесие. Экономический рост
- •1 Макроэкономические методы исследования
- •2 Национальная экономика и мировое хозяйство
- •2.1 Система национальных счетов (снс). Классификация снс
- •Счёт товаров и услуг в Российской Федерации в 2004 г. 1
- •2.2 Система макроэкономических показателей.
- •2.2.1 Методы расчёта ввп
- •2.3 Показатели уровня цен и индексы цен. Социальные показатели. Процентная ставка
- •Потребительская корзина Российской Федерации в 2006 г.
- •3 Макроэкономическое равновесие
- •3.1 Понятие и виды макроэкономического равновесия
- •3.2 Совокупный спрос и совокупное предложение
- •Если посмотреть на эту формулу более внимательно, то можно увидеть что соответствует формуле расчёта ввп по расходам.
- •3.2.1 Равновесие между совокупным спросом и совокупным предложением
- •3.2.2 Изменения в равновесии
- •3.3 Механизм взаимодействия дохода, потребления, сбережений и инвестиций. Эффект мультипликатора
- •Процесс мультиплицирования
- •4 Макроэкономическое неравновесие
- •4.1 Цикличность экономического развития
- •4.1.1 Типология экономических циклов
- •4.1.2 Фазы экономического цикла
- •4.2 Инфляция
- •Показатели инфляции в России за 2000-2008 гг., %
- •4.2.1 Виды инфляции.
- •4.2.2 Последствия инфляции
- •4.2.3 Антиинфляционная политика правительства
- •4.3 Безработица
- •Динамика численности безработных в 2007 – 2009 гг. 3
- •4.3.1 Виды безработицы
- •4.3.2 Взаимосвязь безработицы и инфляции
- •5 Экономический рост
- •5.1 Сущность и типы экономического роста
- •5.2 Измерение темпов экономического роста
- •Контрольные вопросы и задачи к теме 1
- •Добавленная стоимость включает в себя:
- •Естественная безработица включает:
- •Закон Оукена объясняет:
- •Кривая совокупного спроса:
- •Определить верно или неверно данное утверждение:
- •Отчисления на потребление капитала – это:
- •Трансфертные платежи – это:
- •Внп равен 6000 д.Е. Потребительские расходы равны 4200 д.Е., государственные расходы равны 900 д.Е., а чистый экспорт равен 120 д.Е. Рассчитать:
- •Определить равновесный уровень внп при условии, что:
- •Экономика страны описана следующими данными:
- •Используя данные таблицы, рассчитать индекс потребительских цен для 2008 г. (базисный год 1998).
- •В условной экономической системе в 2000 г. Имелись следующие данные о составе населения:
- •В 2007 г. В стране х имелись следующие показатели безработицы:
- •Предположим, что производится и потребляется 3 вида благ. В таблице представлены количество (единицы) и цена за 1 единицу (в д.Е.) каждого из них за 2 периода.
- •Экономика двух стран описана следующими макроэкономическими показателями:
- •Номинальный внп в стране х в 2007 г. Был равен 3600 млрд д.Е.; дефлятор – 1,2, а темп экономического роста составил 3 %. Определить реальный внп страны в 2006 г.
- •Определить уровень безработицы, используя следующие данные:
- •Сколько лет необходимо, чтобы при темпе роста 2 % в год произошло удвоение объёма национального производства? Тема 2. Государственный бюджет и фискальная политика
- •6 Понятие бюджетно-налоговой политики и её виды
- •6.1 Структура и функции государственного бюджета
- •Федеральный бюджет 2007-2010 гг., млрд руб. 8
- •6.2 Налоговая система 9
- •6.2.1 Характерные черты и признаки налога
- •6.2.2 Классификация налогов
- •6.2.3 Принципы и механизмы налогообложения
- •6.3 Бюджетный дефицит. Государственный долг
- •Структура внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2009 года13
- •Контрольные вопросы и задачи к теме 2
- •6. Определить, дефицитен ли бюджет, если:
- •9. Экономика описана следующими данными:
- •12. Имеются следующие данные:
- •Тема 3. Финансы, кредит и банковская система.
- •7 Финансы, денежное обращение и кредит
- •7.1 Деньги и денежная масса.
- •Структура денежных агрегатов России
- •7.2 Кредитная система государства
- •7.3 Сущность, цели и инструменты денежно-кредитной политики
- •7.4 Финансовый рынок и его составляющие
- •7.5 Теоретические подходы к денежной-кредитной политике
- •Сравнительный анализ кейнсианского и монетаристского подхода к денежно-кредитной политике государства
- •7.6 Синтез монетарной и фискальной политики
- •Контрольные задачи и вопросы к теме 3
- •14. Денежная масса в России за 2007 год выросла с 4 до 6 трлн руб. Какую следует ожидать инфляцию, если объем производства при этом вырос на 8 %, а скорость обращения денег сократилась на 19 %?
- •8 Взаимосвязь национальной экономики и мирового хозяйства.
- •8.1 Формы международных экономических отношений
- •8.1.1 Транснационализация хозяйственной деятельности
- •8.1.2 Глобализация мирового хозяйства
- •8.1.3 Регионализация экономики
- •8.1.4 Международная экономическая интеграция
- •8.1.5 Внешнеэкономическая либерализация
- •8.1.6 Открытая и закрытая экономика
- •8.2 Международные торговые отношения
- •8.2.1 Сущность и основные этапы развития мировой торговли
- •8.2.2 Ценообразование на мировом товарном рынке
- •8.2.3 Теории международной торговли
- •8.2.4 Политика государства во внешней торговле
- •8.2.5 Участие России в мировой торговле
- •Динамика внешнеторгового оборота России (по методологии платёжного баланса) 22
- •8.3 Международное движение капитала
- •8.3.1 Масштабы и динамика международного движения капитала
- •8.3.2 Инвестиционный климат и инвестиционные риски
- •8.3.3 Снижение рисков
- •8.3.4 Особенности международного движения капитала в России
- •8.4 Мировая валютная система
- •Платёжный баланс России за 2007 г.23
- •8.4.1 Валюта и валютные курсы
- •8.4.2 Факторы, определяющие валютные курсы
- •8.4.3 Национальная валютная политика на примере России
- •8.4.4 Валютный рынок России
- •8.4.5 Динамика валютного курса рубля и её регулирование
- •Контрольные задачи и вопросы к Теме 4
- •Тематика курсовых работ по дисциплине «макроэкономика»
- •7. Методы расчета ввп
- •12. Совокупный спрос и совокупное предложение
- •30 Бюджетный дефицит. Государственный долг.
- •Список литературы
6.3 Бюджетный дефицит. Государственный долг
Государственный бюджет может быть профицитным или дефицитным, когда величина государственных доходов соответственно больше или меньше его расходов. Сбалансированный бюджет практически невозможен из-за циклического развития экономики. В период экономического спада наблюдается дефицит бюджета, а в период подъёма - его профицит.
Первичный дефицит (профицит) бюджета – это разница между непроцентными расходами бюджета и его доходами. К непроцентным расходам бюджета относятся все расходы, кроме выплат по обслуживанию государственного долга (процентных расходов). Под обслуживанием государственного долга понимается сумма выплат процентов по нему, а также частичное погашение основной суммы долга.
Чтобы отличить результаты дискреционной фискальной политики от результатов циклических колебаний экономики, рассчитывается бюджет полной занятости, являющийся основой для деления бюджетного дефицита на структурный и циклический.
Структурный дефицит государственного бюджета – разница между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости. При его расчёте возникают трудности в связи с необходимостью определения уровня полной занятости, естественного уровня безработицы, потенциального объёма выпуска продукции. Однако именно на основе динамики этих макроэкономических индикаторов оценивается эффективность мер фискальной политики в долгосрочном периоде.
Циклический дефицит – разница между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом. Величина циклического дефицита зависит от действия автоматических стабилизаторов.
В период экономического спада, когда уровень безработицы выше естественного, появляется циклический дефицит, а общий бюджетный дефицит определяется суммой циклического и структурного дефицитов. В период подъёма экономики общий дефицит бюджета определяется суммой циклического и структурного дефицитов.
Бюджетный дефицит можно уменьшить при увеличении реального национального дохода, повысив налоговые поступления и сократив социальные трансферты или же путём снижения налогов, за счёт чего увеличится располагаемый доход домашних хозяйств, а следовательно, сбережения, идущие на инвестиции.
Дефицит государственного бюджета может быть покрыт за счёт внутренних и внешних источников.
К внутренним источникам относят:
государственные займы, осуществляемые путём выпуска государственных ценных бумаг;
дополнительную денежную эмиссию, производимую Центробанком; однако, следует помнить, что эта мера непосредственно ведёт к увеличению инфляции;
кредиты (номинированные в рублях), получаемые правительством от кредитных организаций;
бюджетные кредиты и бюджетные ссуды, получаемые от бюджетов других уровней;
поступления от продажи государственного имущества (приватизации);
остатки по государственным запасам и резервам;
профициты прошлых лет.
К внешним источникам финансирования бюджетного дефицита относят:
государственные займы, осуществляемые путём выпуска ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте;
кредиты правительств иностранных государств, международных финансовых организаций, банков и фирм, выраженные в иностранной валюте.
Остановимся подробнее на первом, наиболее распространённом внутреннем источнике покрытия бюджетного дефицита. В России он включает выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и облигаций федерального займа (ОФЗ). ГКО – это краткосрочные (до 1 года) бескупонные облигации, по которым не предполагается выплата текущего процентного дохода, а дисконт формируется как разница между ценой их размещения (продажи) и ценой погашения (выкупа). ОФЗ – это среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (от 5 до 30 лет) государственные обязательства, предполагающие выплату фиксированного или переменного купона (процента).
Государственные займы позволяют эффективно и достаточно быстро решить проблему дефицита госбюджета. Однако перед государством может возникнуть ряд проблем. Так, появляется «эффект вытеснения» – перетягивание в государственный сектор из частного средств, которые могли бы в противном случае использоваться в качестве инвестиций. Кроме того, в результате использования данного способа финансирования бюджетного дефицита накапливается государственный внутренний долг.
Так, в 1996 г. внутренний долг РФ, выраженный в облигациях госзаймов, составлял 76,8 млрд руб.
Верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации (по ожидаемой оценке исполнения федерального бюджета) по состоянию на 1 января 2010 г. установлен в законопроекте в размере 2119,7 млрд руб., или 4,1 % ВВП, в плановом периоде будет увеличиваться и в начале 2012 г. составит 3 703,2 млрд руб., или 5,5 % ВВП, что превысит показатель на начало 2008 г. в 2,8 раза, на начало 2009 г. – в 2 раза. 10.
Объем государственного долга с начала 2009 г. и по конец 2011 г. увеличится в 1,7 раза за счет роста внутреннего долга, объем которого увеличится в 2 раза. Консолидированный внешний долг Российской Федерации (включает внешний долг государственного сектора с учетом корпоративного долга и внешний долг частного сектора), по данным Банка России, за 2007 г. увеличился на 152,9 млрд долл. США, или на 49,2 %, и на 1 января 2008 г. составил 463,5 млрд долл. США, или 35,9 % ВВП, за I квартал 2008 г. увеличился на 13,6 млрд долларов США и составил на 1 апреля 2008 г. 477,1 млрд долл. США, или 28 % ВВП (по состоянию на 1 апреля 2008 г.). Относительно ВВП объем консолидированного внешнего долга страны находится на допустимом уровне в соответствии с принятыми международными стандартами (предельное значение – 60 %) и составляет на 1 января 2008 года 35,9 % ВВП11.
По данным Банка России, консолидированный внешний долг за 2007 год увеличился на 49,2 % и составил на 1 января 2008 года 463,5 млрд. долларов США (35,9 % ВВП), за I квартал 2008 года его объем возрос на 2,9 % и по состоянию на 1 апреля 2008 года составил 477,1 млрд. долларов США (28 % ВВП). Сохранение данной тенденции повышает зависимость от внешних факторов отечественного банковского и корпоративного секторов экономического и финансового положения страны в целом12.
Наконец, злоупотребление вышеназванным методом финансирования бюджетного дефицита (путем государственных займов) может привести к невозможности платить по долгам (дефолту), как это имело место в России в августе 1998 г.
Отметим, что у государственных займов есть дополнительные положительные эффекты. Во-первых, образовавшийся на их основе рынок государственных ценных бумаг может привлекать часть инвесторов, которые по тем или иным причинам испытывают недоверие к остальным сегментам фондового рынка. Во-вторых, размещая на этом рынке ценные бумаги новых государственных займов или досрочно выкупая бумаги старых займов, государство может активно воздействовать на спрос и предложение на всём рынке ссудных капиталов. Но эти положительные стороны проявляются в основном в развитых странах, со стабильной рыночной экономикой.
Использование в качестве способа финансирования бюджетного дефицита кредитов, получаемых правительством от кредитных организаций, зависит от «мощности» кредитной системы государства. В РФ коммерческие банки пока не обладают достаточными финансовыми средствами для решения этой задачи.
Бюджетные ссуды и кредиты, получаемые от бюджетов других уровней, не являются значительным источником покрытия бюджетного дефицита на федеральном уровне, так как большинство регионов России являются дотационными. Обычной практикой является передача средств с федерального на более низкие уровни бюджетной системы РФ.
Важный источник внутреннего финансирования дефицита госбюджета возникает в том случае, если бюджет предыдущего года был исполнен с профицитом. В нашей стране, начиная с 2001 г. бюджеты являются профицитными. В бюджет 2006 и 2007 гг. также были заложены профициты. Впервые за последние 8 лет, бюджет 2009 г. утвержден с дефицитом.
В качестве внешнего источника покрытия бюджетного дефицита выступает выпуск государственных ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте. В России это еврооблигации (ценные бумаги, выраженные в валюте европейских государств), ОГВЗ (облигации государственного валютного займа), ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа) и др. Следует учитывать, что использование внешних источников финансирования бюджетного дефицита связано с политическими факторами. Кроме того, необходимо учитывать общую сумму внешнего долга страны и её способность платить по «старым» долгам. Кроме того, новые внешние займы увеличивают не только основную сумму долга, но и затраты на его обслуживание (выплату процентов).
Государственный долг формируется как сумма бюджетных дефицитов прошлых лет (за минусом бюджетных профицитов). В России он включает в себя:
задолженность по кредитам перед национальными и иностранными банками, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
задолженность по бюджетным ссудам и кредитам перед бюджетами других уровней;
государственные займы в виде государственных ценных бумаг, выраженные в национальной (рублях) и иностранной валюте;
задолженность государства перед гражданами по заработной плате, компенсации сбережений, (в РФ компенсируются сбережения, обесцененные в связи со сменой экономической системы в 1991 г. и возникшей инфляцией), товарным обязательствам и т.п.
сумму выданных государственных гарантий.
Государственная гарантия – это письменное обязательство государства выполнить условия договора, заключённого с третьим лицом (отечественным или иностранным) за то лицо, которому выдана гарантия в случае его неплатежеспособности. Если сумма гарантии выражена в национальной валюте (рублях), она увеличивает внутренний долг государства, если в иностранной валюте – внешний долг.
Структура внешнего долга РФ по состоянию на январь 2009 г. представлена в табл. 6.2.
Таблица 6.2.