- •Рынок ценных бумаг Учебно-методический комплекс
- •08.01.05. «Финансы и кредит» и 08.01.09. «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» всех форм обучения
- •Пояснительная записка
- •Государственный стандарт высшего профессионального образования
- •Требования гос к обязательному минимуму содержания учебной дисциплины «Рынок ценных бумаг» по специальности 08.01.05 «Финансы и кредит»
- •2.Требования к уровню освоения содержания дисциплины
- •3.Объем дисциплины и виды учебной работы
- •4.Содеражание дисциплины
- •4.1.Разделы дисциплины и виды занятий
- •4.2.Содержание разделов дисциплины
- •Раздел 1. Ценные бумаги и производные инструменты.
- •Тема 1. Сущность ценных бумаг.
- •Тема 2. Акции и облигации акционерных обществ.
- •Тема 7 . Другие основные и вторичные ценные бумаги.
- •Раздел 2. Рынок ценных бумаг и его участники.
- •Тема 8. Понятие о рынке ценных бумаг.
- •Тема 9. Эмитенты и инвесторы.
- •Тема 10. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- •Тема 11. Фондовая биржа.
- •Тема 12. Регулирование рынка ценных бумаг.
- •Раздел III. Обращение ценных бумаг.
- •Тема 13. Виды операций и сделок с ценными бумагами.
- •Тема 14. Организация торгов на фондовом рынке.
- •Раздел IV. Анализ и управление ценными бумагами Тема 15. Методы анализа рынка ценных бумаг
- •Тема 16. Управление портфелем ценных бумаг.
- •Тема 17. Налогообложение операций с ценными бумагами.
- •Тема 18. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами.
- •4.3. Планы проведения практических занятий
- •Тема 1. Сущность ценных бумаг.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции.
- •2. Решение задач по определению доходности и стоимостной оценке ценных бумаг:
- •Тема 2. Акции и облигации акционерных обществ.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •Тема 3. Вексельное обращение.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Решить кроссворд:
- •3. Решение задач по определению доходности, вексельной суммы и цены размещения векселя:
- •Тема 4. Сберегательные и депозитные сертификаты.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Изучить особенности депозитного и сберегательного сертификата банков, порядок определения их рыночной стоимости, доходности.
- •3. Решение задач по определению доходности и рыночной стоимости банковских сертификатов :
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги .
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции.
- •Тема 6. Производные ценные бумаги.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Используя список терминов, дополните предложения:
- •3. Решение практических ситуаций:
- •4. Решение задач:
- •Тема 8. Понятие о рынке ценных бумаг.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Решить задачи:
- •Тема 9. Эмитенты и инвесторы.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Решение практических ситуаций:
- •3. Деловая игра.
- •Тема 10. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Ответьте, правильны ли следующие предположения:
- •3. Деловая игра с участием 7 брокерских компаний
- •Тема 11. Фондовая биржа.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. «Игра» на фондовой бирже с помощью компьютерной программы «TeleTrader».
- •Тема 12. Регулирование рынка ценных бумаг.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Ответьте, правильны ли следующие утверждения:
- •Тема 13. Виды операций и сделок с ценными бумагами.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Используя список терминов, дополните предложения
- •3.Решить задачи по использованию собственных и заемных средств в сделках с ценными бумагами.
- •Тема 15. Методы анализа рынка ценных бумаг
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Решить задачи:
- •Тема 16. Управление портфелем ценных бумаг.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Решить задачи:
- •Тема 17. Налогообложение операций с ценными бумагами.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Решить задачи:
- •Тема 18. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами.
- •1. Опрос-обсуждение и проверка усвояемости знаний студентами по пройденной теме лекции
- •2. Определить корреспонденцию счетов:
- •Учебно-методическое обеспечение дисциплины
- •Рекомендуемая литература
- •5.3. Нормативные акты, необходимые для изучения дисциплины
- •5.4. Обеспеченность образовательного процесса учебной литературой
- •5.5. Материально-техническое обеспечение курса
- •5.6. Учебно-наглядные пособия
- •6. Содержание итогового и промежуточного контроля
- •6.1. Перечень примерных контрольных вопросов и заданий для самостоятельной работы
- •6.1.1.Вопросы по самоконтролю.
- •Тема 1. Сущность ценных бумаг.
- •Тема 2. Акции и облигации акционерных обществ.
- •Тема 3. Вексельное обращение.
- •Тема 4. Сберегательные и депозитные сертификаты.
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги.
- •Тема 6. Производные ценные бумаги.
- •Тема 7 . Другие основные и вторичные ценные бумаги.
- •Тема 8. Понятие о рынке ценных бумаг.
- •Тема 9. Эмитенты и инвесторы.
- •Тема 10. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
- •Тема 11. Фондовая биржа.
- •Тема 12. Регулирование рынка ценных бумаг.
- •Тема 13. Виды операций и сделок с ценными бумагами.
- •Тема 14. Организация торгов на фондовом рынке.
- •Тема 15. Методы анализа рынка ценных бумаг
- •Тема 16. Управление портфелем ценных бумаг.
- •Тема 17. Налогообложение операций с ценными бумагами.
- •Тема 18. Бухгалтерский учет операций с ценными бумагами.
- •6.1.2. Дополнительный материал для самостоятельной работы студента (перечень вопросов для самостоятельного изучения)
- •6.1.3. Практические упражнения для самостоятельного освоения
- •6.1.4. Практические задания
- •6.2. Примерный перечень вопросов к зачету
- •6.3. Промежуточный (рейтинговый) контроль (по неделям)
- •6.4. Контрольные тесты по дисциплине
- •6.5. Примерный перечень вопросов к экзамену
- •6.6. Примерная тематика рефератов
- •6.7. Рейтинг студента по дисциплине
- •6.8. Задание для выполнения контрольных работ для студентов заочного отделения Вариант 1
- •Задача.
- •Вариант 2
- •3. Задача.
- •Задача.
- •Вариант 3
- •4.Задача.
- •Вариант 4
- •Задача.
- •Задача.
- •Вариант 5
- •Задача.
- •Задача.
- •Вариант 6
- •Вариант 7
- •Вариант 8
- •Задача.
- •Задача.
- •Вариант 9
- •Задача.
- •Задача.
- •Вариант 10
- •Вариант 11
- •Вариант 12
- •Задача.
- •Задача.
- •Вариант 13
- •Задача.
- •Задача.
- •7. Методические рекомендации по изучению дисциплины
- •7.1. Методические указания по решению задач
- •8. Связь дисциплины с другими науками
- •9. Глоссарий
- •Раздел 6. Содержание итогового и промежуточного контроля 39
- •Раздел 7. Методические рекомендации по изучению дисциплины 83
- •Раздел 8. Связь дисциплины с другими науками 86
- •Раздел 9. Глоссарий 86
6.1.2. Дополнительный материал для самостоятельной работы студента (перечень вопросов для самостоятельного изучения)
Место рынка ценных бумаг в системе рыночных отношений.
Сбережения и инвестиции. Склонность к сбережению и склонность к потреблению.
Функциональное назначение рынка ценных бумаг.
Структура фондового рынка.
Индексы фондового рынка.
Основные типы фондовых индексов.
Использование фондовых индексов.
Методики расчета фондовых индексов.
Корректировка фондовых индексов.
Индексы, используемые на мировых фондовых рынках.
Индексы российского фондового рынка.
Стандарты эмиссии ценных бумаг.
Процедура эмиссии и ее особенности.
Этапы выпуска ценных бумаг.
Система государственной регистрации ценных бумаг.
Порядок эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг.
Основные риски от опционных позиций.
Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Основные требования и условия лицензирования.
Квалификационные требования к специалистам организаций – профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Внутренняя отчетность профессиональных участников рынка ценных бумаг: правила ведения, регистры учета.
Инвестиционная привлекательность эмитентов.
Стратегия и тактика инвесторов на фондовой рынке.
Стратегические инвесторы на рынке ценных бумаг.
Задачи инвесторов.
Осуществление безопасного выпуска акций при увеличении уставного капитала.
Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг. Регламент проведения собрания. Процедуры голосования.
Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг.
Страховые компании на рынке ценных бумаг.
Негосударственные пенсионные системы на рынке ценных бумаг.
Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг.
Налогообложение операций с ценными бумагами.
Налогообложение операций с государственными ценными бумагами.
Налогообложение доходов от операций с корпоративными ценными бумагами.
Налогообложение доходов и прибыли профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Налогообложение доходов физических лиц.
6.1.3. Практические упражнения для самостоятельного освоения
Решить задачи:
Тема: Сущность ценных бумаг
1. Определите будущую стоимость 1000 руб., если вы инвестируете деньги на два года по ставке 6,5% годовых.
2. Рассчитайте, какую сумму получит инвестор, если он инвестирует 1100 руб. на два года по ставке 5,6% годовых.
3. Вы планируете приобрести компьютер и можете сейчас для этого отложить 3000 руб. Определите, какой суммой вы будете располагать для этой покупки через три года, если инвестируете эти деньги под годовую процентную ставку 7,2%.
4. Вы собираетесь приобрести телевизор, при этом сейчас вы можете отложить только 4000 руб. Рассчитайте сумму, которой вы будете располагать в целях реализации данной покупки через два года, если годовая процентная ставка при ежеквартальном начислении составляет 12%.
5. Определите будущую стоимость 1700 руб., инвестированных на три года, если годовая процентная ставка составляет 8% при начислении каждые 6 месяцев
6. Вы инвестируете денежные средства на два года под 11% годовых, начисляемых каждый квартал. Определите будущую стоимость вашего капитала, составляющего сейчас 800 руб.
7. Через два года вы планируете, что ваш финансовый капитала составит 3120 руб. Определите текущий размер вашего капитала, если известно, что он приносит 11,8% годовых.
8. Определите текущую стоимость инвестиций, если известно, что они при ставке 8,9% принесут вам через три года 1919 руб.
9. Вы планируете через три года купить стереосистему за 3200 руб. Определите, какую сумму вы должны инвестировать сейчас, чтобы сделать эту покупку, если годовая процентная ставка составляет 9%.
10. Рассчитайте текущую стоимость 1300 руб., полученных через два года, если годовая процентная ставка составляет 9,6%.
Тема: «Акции»
1. Инвестор А купил акцию по цене 500 руб., а через 3 дня продал ее инвестору В. Последний через 3 дня перепродал ее инвестору С по цене 1300 руб. По какой цене инвестор В купил акцию у инвестора А, если известно, что они обеспечили себе одинаковую доходность?
2. Инвестор приобрел пакет из 300 акций общей рыночной стоимостью 150 тыс. руб. с номинальной стоимостью одной акции 200 руб. После этого компания осуществила дробление акций из соотношения 1:4. Определите количество акций в пакете инвестора после дробления и общую номинальную стоимость.
Инвестор приобрел 25 акций номинальной стоимостью 100 руб. за акцию по курсу 130 руб. и продал их через три года после приобретения до даты выплаты дивидендов. За первый год ставка дивидендов составила 13%, за второй год - 18, за третий год - 23%. Определите совокупную доходность акций для инвестора, если известно, что цена продажи акции по отношению к цене приобретения составляет 1,4.
Компания А является быстро растущей компанией с большим потенциалом. При этом ставка доходности в отрасли составляет 20% в год. Вы планируете купить акции этой компании и владеть ими в течение 3 лет, после чего продать за 45 руб. за акцию. По какой цене вы согласитесь купить акции компании А, если известно, что компания никогда не платила дивиденды и не планирует этого делать?
Определите величину уставного капитала АО, если известно, что по итогам года в виде дивидендов по привилегированным акциям выплачена акционерам сумма в 850 МРОТ при ставке дивиденда 85% годовых. Объем выпуска привилегированных акций у данного АО является максимально допустимым.
АО объявило о сплите своих акций в пропорции два к трем. Рассчитайте, сколько дополнительных акций получит акционер, владеющий 100 акциями? 300 акциями?
Акция номинальной стоимостью 18 000 руб. со ставкой годового дивиденда 30% приобретена по двойному номиналу и продана через год, обеспечив ее владельцу 0,8 руб. дохода с каждого инвестируемого рубля. Определите курс акции в момент ее продажи.
АО имеет уставный капитал 200 000 руб. (номинальная стоимость акции 100 руб.). Величина объявленных дополнительных обыкновенных акций АО 1150 шт., из которых размещены 950 шт. Годовое собрание акционеров принимает решение о выплате годовых дивидендов в сумме 885 000 руб. чистой прибыли АО. Определите величину дивиденда на одну акцию.
Эмитент представил на регистрацию проспект эмиссии обыкновенных акций, в котором содержатся следующие сведения:
Объем эмиссии 5 млн. руб.
Количество объявленных обыкновенных акций 5000 шт.
Номинал акций 1000руб.
Дата начала эмиссии 1 июня 2007 г.
Цена размещения 1200 руб.
Дата окончания размещения 1 августа 2008 г.
Определите возможность регистрации проспекта эмиссии.
АО, образованное в феврале 2006 года, решило осуществить эмиссию корпоративных облигаций в июне 2008 года на сумму 75 млн. руб. Определите, имеет ли право АО объявить о распространении облигационного займа, если баланс АО имеет вид:
Актив, тыс. руб. Пассив, тыс. руб.
Основные средства 35000 Уставный капитал 85000
Нематериальные активы 18000 Резервный фонд 10000
Расчетный счет 45000 Краткосрочные кредиты 3000
Баланс 98000 Баланс 98000
Рассчитайте размер дивидендов по обыкновенным акциям, если известно, что: прибыль АО, направляемая на выплату дивидендов, составляет 8 млрд. руб.; акции выпущены на сумму 4500 млн. руб., из них на 500 млн. руб. привилегированных с дивидендом, равным 200% к номиналу; номинальная стоимость обыкновенной акции составляет 5000 руб.
Инвестор приобрел пакет из 240 акций общей стоимостью 12 тыс. руб. номинальной стоимостью одной акции 10 руб. После этого компания произвела консолидацию акций из соотношения 4:1. Определите количество акции в пакете инвестора, после консолидации и общую номинальную стоимость пакета.
ОАО «Рекорд» при учреждении выпустило обыкновенные и привилегированные акции одной номинальной стоимости в соотношении, предполагающем максимально возможное по закону количество привилегированных акций в обращении. В уставе АО размер дивидендов по привилегированным акциям зафиксирован в размере 30% годовых. Определите размер уставного капитала АО, если известно, что сумма, необходимая для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, составляет 100 МРОТ (600 руб).
Вы планируете купить акции компании А, которая недавно выплатила дивиденды в сумме 50 руб. на акцию. По вашим прогнозам дивиденды в следующие два года будут больше на 20%. К окончанию этого периода вы рассчитываете продать акции по цене 780 руб. Определите цену, по которой вы согласитесь купить акции, если рассчитываете на доходность в 10%.
Тема: «Облигации»
Инвестор намеревается приобрести облигацию номинальной стоимостью 100 руб., погашаемую через год с процентным доходом в 8%. Определите, по какой цене он согласится купить облигацию, если известно, что доходность от других вложений составляет 12%.
Инвестор приобрел облигацию компании А с годовой купонной ставкой 20%о и номинальной стоимостью 300 руб. по рыночной цене, равной номиналу. Год спустя он приобрел облигацию этой же компании с годовой купонной ставкой 15% и той же номинальной стоимостью. Определите, по какой цене он приобрел вторую облигацию, если известно, что обе облигации в первый год принесли ему одинаковую совокупную доходность.
Инвестор приобрел 25 облигаций номинальной стоимостью 300 руб. и сроком обращения год по цене 274 руб. за 1 облигацию. Определите совокупную доходность облигаций, если известно, что по облигациям установлен процентный доход в размере 10% годовых, а ожидаемый уровень инфляции составляет 18% годовых.
Инвестор приобрел облигацию компании А с годовой купонной ставкой 17%о и номинальной стоимостью 300 руб. по рыночной цене, равной номиналу. Год назад он приобрел облигацию этой же компании с годовой купонной ставкой 20%о и той же номинальной стоимостью. Определите, по какой цене он приобрел первую облигацию, если известно, что обе облигации в первый год принесли ему одинаковую совокупную доходность.
Компания выпустила облигации номинальной стоимостью 1000 руб., сроком обращения 7 лет и купонной ставкой 10% годовых с начислением процентов каждые 6 месяцев. Определите стоимость облигаций данной компании, если известно, что подобные облигации других компаний приносят доход в 7% годовых.
На рынке обращается облигация номинальной стоимостью 1000 руб. сроком обращения 3 года и ежеквартальным купонным доходом равным 15%. Определите стоимость облигации, если инвестор рассчитывает на доход в 12%.
Компания собирается выпустить пятилетние облигации номинальной стоимостью 1000 руб. и ежегодной купонной ставкой, равной 12%). Определите, по какой цене будут продаваться облигации, если известно, что инвесторы рассчитывают на получение дохода от облигаций в размере 15%.
Ваш брокер предложил вам трехлетнюю облигацию номинальной стоимостью 500 руб. с ежегодным купонным доходом в 20 руб. Определите максимальную цену, которую вы заплатите за облигацию, если доходность, которую вы хотите получить по данной облигации при данном уровне риска, составляет 15% годовых.
10. Ваш брокер предложил вам приобрести следующие облигации равной номинальной стоимостью (1000 руб.):
облигация А со сроком погашения через 3 года, ежегодной купонной ставкой 10% годовых по цене, равной номиналу;
облигация Б со сроком погашения через 2 года, ежеквартальной купонной ставкой 3%> по курсу 1,1;
3) облигация В со сроком погашения через 1 год по курсу 0,89. Определите, какая облигация обеспечит вам наибольший доход в первый год.
Тема: «Векселя»
Инвестор 1 марта 2001 г. приобрел за 8 тыс. руб. вексель со сроком платежа 1 сентября 2001 г. В векселе оговорено, что на вексельную сумму в размере 10 тыс. руб. будут начисляться проценты в размере 25% годовых. Определить сумму, которую инвестор получит при погашении векселя.
Инвестор владеет векселем на сумму 1000 руб. и сроком до даты погашения в 30 дней. Определите сумму, которую инвестор получит, если учтет вексель в банке по учетной ставке 6% годовых.
Предприятие А поставило предприятию В товар на сумму 1 млн руб. Предприятие В в счет оплаты товара выписало простой вексель на сумму 1,1 млн руб., со сроком платежа, который наступит через 30 дней и процентной ставкой 90% годовых. Определите сумму, которую получит предприятие А при оплате векселя.
Вексель на сумму 1 млн. руб. и периодом обращения 180 дней учтен в банке за 30 дней до его погашения по учетной ставке 80% годовых. Определите сумму, полученную владельцем векселя.
Определите цену размещения коммерческим банком своих векселей при условии, что вексель выписывается на сумму 100 тыс. руб. со сроком обращения 240 дней и банковской ставкой 100% годовых.
Определите номинальную сумму векселя, если известно, что векселедержатель сдал вексель в банк 1 сентября 2001 г. со сроком платежа 1 октября 2001 г. и получил в банке 3600 руб., при этом на тот момент в банке действовала учетная ставка в размере 15% годовых.
Инвестор владеет тремя векселями: векселем А - со сроком платежа через 20 дней и вексельной суммой 11 тыс. руб.; векселем Б - со сроком платежа через 15 дней и вексельной суммой 13 тыс. руб. и векселем В - со сроком платежа через 23 дня и вексельной суммой 17 тыс. руб. Определите, какую сумму может получить инвестор сейчас, если учтет векселя в банке по ставке 7% годовых.
Банк выпустил дисконтные векселя с вексельной суммой в 5 тыс. руб. и сроком платежа, который наступит через 90 дней. Рассчитайте, по какой цене банк будет размещать свои векселя, если известно, что банковская учетная ставка 25%.
Инвестор 1 июня 2002 г. в счет долга получил вексель должника со сроком платежа по предъявлении. В векселе указано, что на вексельную сумму в 100 тыс. руб. будут начисляться проценты в размере 20% годовых. Определите сумму, которую получит векселедержатель, если учтет вексель в банке 31 декабря 2002 г. по ставке 15% годовых.
Определите сумму дисконта, если известно, что вексель номинальной стоимостью 50 тыс. руб. и сроком платежа 23 июля 2002 г. был учтен 6 марта 2002 г. по ставке 25% годовых.
Инвестору предложили 2 апреля 2002 г. приобрести вексель, составленный 20 декабря 2001 г., на сумму 50 тыс. руб. за 45 тыс. руб. В векселе указано, что на вексельную сумму будут начисляться проценты по ставке 10% годовых, а дата погашения не указана. Определите, стоит ли инвестору приобрести вексель, если известно, что учетная ставка составляет 15%.
Инвестор приобрел простой вексель, в котором указано: Простой вексель. Дата составления 1 марта 2004 г. ОАО «Победа» г. Курска безусловно обязуется заплатить по этому векселю 13 сентября 2004 года сумму 15 (пятнадцать) тыс. руб. и проценты в размере 9 (девяти) % годовых ЗАО «Энергия» г. Курска или по его приказу любому другому лицу. Определите сумму, которую инвестор получит при погашении.
Тема: «Депозитные и сберегательные сертификаты»
Инвестор приобрел сберегательный сертификат сроком обращения 295 дней. В сертификате указано, что сумма вклада инвестора составляет 10 тыс. руб., а проценты на эту сумму будут начисляться по ставке 12% годовых. Определите сумму дохода инвестора и годовую доходность, если инвестор будет держать сертификат до момента погашения.
Инвестор приобрел сберегательный сертификат со сроком обращения 354 дня. В сертификате указано, что сумма вклада инвестора составляет 10 тыс. руб., а проценты на эту сумму будут начисляться по ставке 12% годовых. Через 230 дней инвестор продал сертификат за 10,9, тыс. руб. Определите доходность инвестора.
3. Инвестору предложили приобрести сберегательный сертификат, выпущенный на год, номинальной стоимостью 200 тыс.руб. и процентной ставкой 12% годовых за 204 тыс. руб. Срок погашения сертификата наступит через 10 мес. Определите, стоит ли инвестору приобретать сертификат, если известно, что средняя доходность по безрисковым вложениям составляет 10% годовых.
Предприятие приобрело депозитный сертификат сроком обращения один год и номинальной стоимостью 200 тыс. руб. за 180 тыс. руб. В сертификате указано, что на его сумму будут начисляться проценты в размере 10% годовых. Определите доходность сертификата, если известно, что срок погашения наступит через 320 дней.
Тема: «Государственные ценные бумаги»
Инвестор купил 100 ГКО с доходностью к погашению 20% за 260 дней до погашения и продал их с доходностью к погашению 20%, но за 120 дней до погашения. Определите, какую доходность обеспечил себе инвестор за время владения ГКО.
Инвестор приобрел 100 ГКО по курсу 85, а через 125 дней они были погашены. Определите доходность операций инвестора, если известно, что суммарная комиссия брокера и биржи составляет 0,07% суммы сделки.
Инвестор собирается приобрести ОФЗ-ФД номинальной стоимостью 1000 руб. Ему известно, что до окончания срока обращения данной ценной бумаги осталось два года, при этом купонный доход при ежеквартальной выплате за первый год составит 120 руб., а за второй - 100 руб. Определите, по какой цене он согласится купить данную облигацию, если он рассчитывает на доходность в 12 %.
Инвестор купил ОФЗ-АД за один год до погашения с общим установленным купонным доходом 50 руб. При этом две части номинальной стоимости данной облигации были погашены до приобретения. Определите, по какой цене он купил облигацию, если известно, что он рассчитывает на доходность в размере 9% годовых.
Тема: «Производные ценные бумаги»
Определите фьючерсную цену, при которой не будет возможности для арбитража между вложением 1000 руб. в акции и покупкой трехмесячного фьючерсного контракта на эти акции, если известно, что рыночная процентная ставка равна 13% годовых, а дивиденды составляют 10% годовых.
Инвестор купил опцион «колл» за 100 руб. на ценные бумаги по цене 1250 руб. На дату исполнения цена ценных бумаг составила 1275 руб. Определите финансовый результат сделки.
Инвестору предложили приобрести трехмесячный опцион «пут» на акции с ценой исполнения 230 руб. за 50 руб. Определите внутреннюю и временную стоимость опциона, если известно, что текущая цена акции - 200 руб.
Цена акции на рынке составляет 300 руб., а цена фьючерсного контракта со сроком исполнения через 90 дней на данные акции составляет 344,5 руб. Определите теоретическую цену такого фьючерсного контракта со сроком исполнения через 30 дней.
Инвестор намеривается приобрести трехмесячный фьючерс на фондовый индекс, значение которого на данный момент составляет 950 ед. Определите цену, по которой инвестор согласится приобрести этот фьючерсный контракт, если известно, что рыночная процентная ставка - 18% годовых, а совокупные дивиденды по акциям, составляющим индекс, равны 12%.
Инвестор приобрел пакет акций компании А по цене 17 руб. и опцион «пут» на эти же акции по цене 0,8 руб. с ценой исполнения 20 руб. Через три месяца на дату исполнения опциона рыночная цена акций составила 19 руб. Определите финансовый результат инвестора на момент исполнения опциона, если он продаст все акции, а опцион будет исполнен.
Инвестор приобрел пакет акций компании А по цене 16 руб. и опцион «колл» на эти же акции по цене 0,9 руб. с ценой исполнения 18 руб. Через три месяца на дату исполнения опциона рыночная цена акций составила 20 руб. Определите финансовый результат инвестора на момент исполнения опциона, если он продаст все акции, а опцион будет исполнен.
Инвестор приобрел пакет акций компании А по цене 18 руб. и продал опцион «колл» на эти же акции по цене 0,9 руб. с ценой исполнения 19 руб. Через три месяца на дату исполнения опциона рыночная цена акций составила 20 руб. Определите финансовый результат инвестора на момент исполнения опциона, если он продаст все акции, а опцион будет исполнен.
Инвестор приобрел пакет акций компании А по цене 19 руб. и продал опцион «пут» на эти же акции по цене 0,8 руб. с ценой исполнения 20 руб. Через три месяца на дату исполнения опциона рыночная цена акций составила 18 руб. Определите финансовый результат инвестора на момент исполнения опциона, если он продаст все акции, а опцион будет исполнен.
Размер лота валютных опционов (доллары США) равен 100 долл. США. Требуется:
а) рассчитать доход покупателя колл-опциона со страйком 27,0 руб. за доллар и опционной премией 2 руб.;
б) рассчитать доход покупателя пут-опциона со страйком 27,0 руб. за доллар и опционной премией 1,5 руб.;
в) рассчитать функцию дохода по длинному стеллажу. Постройте графики. Проанализируйте полученные выводы;
г) рассчитать доход покупателя пут-опциона со страйком 26,0 руб. за доллар и опционной премией 1 руб.;
д) построить функцию дохода длинной связки, (используйте опционы 1 и 4). Сделайте выводы;
е) рассчитать доход продавца колл-опциона со страйком 28,0 руб. за доллар и опционной премией 1,5 руб.;
ж) построить функцию дохода длинного спрэда быка опциона колл (используйте опционы а и е). Сделайте выводы;
з) рассчитать доход продавца пут-опциона со страйком 28,0 руб. за доллар и опционной премией 2 руб.;
и) построить функцию дохода длинного спрэда быка опциона пут (используйте опционы б и з). Сделайте выводы.
й) даны 2 длинных пут-опциона со страйком 27,0 и опционной премией 1,5 руб. Постройте функцию дохода бэкспрэда опциона-пут. Сделайте выводы.
12. Российская компания купила оборудование в США на 5 млн. долл. 2 млн. долл. она заплатила сразу, а остальные в рассрочку на 1 и 2 года по 1,5 млн. под 7% годовых. Компания имеет доходы в рублях и опасается повышения курса доллара через год и два. Составьте и рассчитайте схему хеджирования позиций компании с помощью форвардных контрактов. Спот-курс 1 долл. США = 23,0 руб., годовой форвардный курс 1 долл. США = 28,0 руб., двухгодовой форвардный курс 1 долл. США = 30,0 руб.
13. Имеем длинную позицию по валютному форварду с исполнением 15 февраля на сумму 100 000 долл. США по форвардному курсу 26 руб. за долл.
а) 15 декабря приходим к выводу, что срок покупки валюты нужно отодвинуть на 2 месяца. На 15 декабря имеем одномесячный форвардный курс 1 долл. США = 27 руб., трехмесячный форвардный курс 1 долл. США = 28 руб. Рассчитайте схему продления форвардного контракта;
б) 15 декабря приходим к выводу, что срок покупки валюты нужно отодвинуть на 1 месяц. На 15 декабря имеем одномесячный форвардный курс 1 долл. США = 26,5 руб., двухмесячный форвардный курс 1 долл. США = 26 руб. Рассчитайте схему продления форвардного контракта.