15.2. Сущность инвестиций, их классификация и источники формирования

Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект.

Вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации представляют собой инвестиционную деятельность.

Основными этапами инвестирования являются: преобразование ресурсов в капитальные затраты (собственно инвестирование); превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости; прирост капитальной стоимости в форме прибыли.

Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Объектами инвестиционной деятельности являются: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, т.е. все виды деятельности, не запрещенные законом.

Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

Инвестициями могут быть: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, любое другое имущество или имущественные права, права пользования землей и другими природными ресурсами, интеллектуальные ценности, авторские права и т.п.

Источниками инвестирования могут быть:

– собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов.

– заемные финансовые средства инвесторов.

– привлеченные финансовые средства инвестора.

– денежные средства, централизуемые объединениями предприятий в установленном порядке;

– инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик в составе России, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;

– иностранные инвестиции.

Для осуществления совместного инвестирования разрешается объединение средств инвесторами.

Принципы инвестиционной деятельности:

– невмешательство органов государственной власти и управления, общественных организаций, юридических лиц и граждан в инвестиционную деятельность, не противоречащую действующему законодательству;

– добровольность инвестирования;

– равноправие любых инвесторов независимо от форм собственности и видов деятельности, за исключением случаев, предусмотренных законодательством;

– равные права участников инвестиционной деятельности;

– защищенность инвестиций;

– свобода выбора критериев при осуществлении инвестиционной деятельности;

– соблюдение прав, интересов граждан, юридических лиц и государства, охраняемых законом, при осуществлении инвестиционной деятельности.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности направленно на социально-экономическое и научно-техническое развитие страны. На практике в качестве регулирующего воздействия на инвестирование остается предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных регионов, отраслей.

Классификация инвестиций:

Все инвестиции относительно объекта приложения можно разделить на два вида: финансовые и реальные.

Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в финансовое имущество, ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов.

Инвестиции

Финансовые (портфельные)

Реальные (капиталообразующие)

Инвестиции в основной капитал

Ценные бумаги

Затраты на капитальный ремонт

Депозиты банка

Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования

Долевое участие в деятельности других предприятий

Вложения в прирост оборотного капитала

Займы другим

предприятиям

Нематериальные инвестиции

Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции.

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые в конечном счете определяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования в той или иной стране. Составляющие инвестиционного климата включают объективные возможности страны (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск).

Инвестиционный риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну.

Основными препятствиями для притока иностранного капитала в Россию являются: неотработанность законодательства, чрезмерные налоги, отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций, криминогенность обстановки, распространение коррупции. Многие иностранные предприниматели называют последние причины в качестве основных, а также подчеркивают нестабильность «правил игры».