Способы финансирования предприятия.

Способы финансирования предприятия:

1) Самофинансирование – финансирование предприятия за счет собственно генерируемой прибыли. 3 варианта событий:

• полное изъятие прибыли для потребления или инвестирования ее в др. проекты

• реинвестирование прибыли в полном объеме в это же предприятие

• комбинирование

Недостатки: очень ограничен в объеме, но для российских предприятий является основным (Пр. в промышленности 70% инвестиций за счет собственной прибыли).

2) Финансирование через механизмы финансового рынка

2 варианта событий:

долговое финансирование: предприятие выпускает и продает срочные ценные бумаги (долговые обязательства, облигации)

долевое финансирование: предприятие выходит на финансовый рынок с акциями

«+» и «-»:

- акций: всегда можно привлечь дополнительный капитал, для акционера – это право на участие в управлении, но для управленца – «распыление» управления по акционерам (можно потерять контроль); получение доходов по остаточному принципу; срок возврата капитала не ограничен.

- облигаций: увеличение заемного капитала предприятия => растет объем его долговых обязательств => может привести к финансовой неустойчивости; право на получение прибыли или имущества; срок возврата установлен условиями договора; доходы по облигациям выплачиваются в любом случае, даже если предприятие несет убытки.

Теоретически этот способ является бездонным. Если условия для инвестора привлекательны в долгосрочной перспективе, то можно удовлетворить большие потребности в капитале. НО существует зависимость структуры капитала (соотношение собственных и заемных средств) и степенью финансового риска. Существует понятие эффект финансового рычага: предприятие увеличивает рентабельность собственного капитала при использовании заемных средств (даже если они платные), при условии если экономическая рентабельность предприятия (соотношение прибыли и активов) намного выше цены за кредит (заемный капитал). Этот эффект применим для предприятий, применяющих 3 способ финансирования.

3) Банковское кредитование

2 способ для малого и среднего бизнеса не доступен и сложен по процедуре, остается единственный способ – банковский кредит, но как убедить банк в необходимом объеме кредитования на приемлемых условиях. Должны выполняться условия: в стране должен быть благоприятный инвестиционный климат, позволяющий развиваться инвестиционным банкам и долгосрочному кредитованию, а также стабильная финансовая ситуация.

4)Бюджетное финансирование - финансирование затрат предприятия за счет государственных ресурсов (субсидии, субвенции предприятиям из бюджета).

«+» для предприятия: бесплатные источники

«-» для государства: нет должного контроля => низкая эффективность использования этих ресурсов.

На данный момент этот источник очень узок, и претендовать на него могут только отдельные предприятия.

5) Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов

Пр. поставка продукции с отсрочкой платежа (коммерческий кредит и др.)

В рыночных условиях появляются новые источники финансирования (Пр. лизинг).

Социально- экономическая сущность бюджета.

I. Социально-экономическая сущность бюджета

Бюджет – форма образования и расходования денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и МСУ.

Бюджет является атрибутом государства, финансовой основой его деятельности.

С социально-экономической точки зрения:

Бюджет – система денежных отношений, складывающихся между органами госвласти и МСУ с одной стороны и физ. и юр. лицами с другой по поводу распределения части стоимости общественного продукта и НД в процессе образования, распределения и использования централизованного денежного фонда государства (или его административно-территориального образования - АТО) для удовлетворения экономических, политических, общественных и социальных потребностей.

Материальная т.з.:

Бюджетные отношения материализуются в бюджетном фонде. Бюджет – централизованный денежный фонд государства.

Особенности бюджета как звена финансовой системы

1. Является формой пераспределительных отношений, связанных с обособлением части НД в руках государства и используемой на удовлетворение потребностей общества.

2. С помощью бюджета путем перераспредления НД выравнивается неравномерное развитие территорий государства (путем предоставления финансовой помощи), формируется структура экономики (путем финансирования, датирования и инвестирования отдельных отраслей), обеспечивается содержание слоев населения, не участвующих в общественном производстве.

3. Пропорции бюджетного распределения определяются потребностями расширенного воспроизводства в целом и законами развития государства в конкретный период.

Функционирование бюджета происходит посредством существования 2-х форм: доходов и расходов, которые выражают этапы перерапределения ВОП и НД (с т.з. денежного фонда).

С правовой (юридической) т.з.

Бюджет – нормативно-правовой акт, имеющий статус закона (для РФ и ее субъектов) или решения (для МО), содержащий права и обязанности участников бюджетных отношений.

Отличительная особенность бюджета государства от бюджетов разного др. вида, рода: рассмотрение и принятие в представительных органах власти.

Бюджет – финансовый план страны (АТО) на конкретный финансовый год.

С позиции правособтвенности

Бюджет, а также имущество, незакрепленное за госпредприятиями, формируют госказну; местный бюджет – местную казну.

Собственником бюджета является территория и люди, проживающие на ней (либо РФ, либо субъект РФ, либо муниц. Образование), а не орган власти. Орган власти (МСУ) осуществляет в пределах своей компетенции распоряжение этой собственностью на благо территории (государства). По Конституции каждый орган власти имеет право (обязанность) иметь свой бюджет.

Многообразие органов власти и МСУ, в распоряжении которых находятся бюджеты, определяет разные по названию и содержанию финансовые планы, причем их названия зависят от названий территорий, а содержание от полномочий и функций конкретного органа власти.

Количество органов власти (МСУ) = Количество бюджетов, но видов бюджетов меньше.

Пр. 21 республика = 21 республиканских бюджетов, но вид один – республиканский.

Функции бюджета.

Бюджет обслуживает все основные функции государства:

1. Экономическая: финансирование, кредитование, инвестирование предприятий, научные исследования, формирование госсектора экономики и др.

2. Социальная: финансирование социально-культурной сферы, социальное обеспечение отдельных слоев населения, финансовая помощи регионам, отстающим в социально-экономическом развитии.

3. Обеспечение безопасности государства: финансирование армии, флота и атомной энергетики.

4. Управление: создание бюджетом финансовой базы органов власти.

Основное назначение бюджета заключается в том, что он позволяет аккумулировать финансовые средства в руках государства и использовать их для финансирования различных программ.

Основные функции бюджета следующие: