Заключение
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.
Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.
Основная задача портфельного инвестирования — улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.
Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
При изложении портфельной теории, я использовала модель Марковица. А поскольку теория Марковица существенно опирается на теорию вероятностей, большое внимание в своей работе я уделила описанию вероятностной модели рынка, привела необходимые сведения из теории вероятностей.
Краткие выводы:
Подход Марковица к проблеме выбора портфеля предполагает, что инвестор старается решить две проблемы: максимизировать ожидаемую доходность при заданном уровне риска и минимизировать неопределенность (риск) при заданном уровне ожидаемой доходности.
Диверсификация обычно приводит к уменьшению риска, так как стандартное отклонение портфеля в общем случае будет меньше, чем стандартные средневзвешенные отклонения ценных бумаг, входящих в портфель.
Диверсификация приводит к усреднению рыночного риска и может значительно снизить собственный риск.
Список литературы
Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бейли. Инвестиции. 5-ое издание -М., Инфра-М, 2004.
Касимов Ю.Ф. Введение в теорию оптимального портфеля ценных бумаг. -М., Анкил, 2005.
Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг.- М., Финансы и статистика, 1997.
Первозванский А.А. Финансовый рынок, расчет и риск. –М., Инфра-М, 1994.