47 Кредитование в предпринимательской деятельности. Формы кредитовании. Финансовые рычаг. Эффект финансового рычага. Общие положения.

Сущность кредита. Кредит как экономическая категория выражает экономии отношения м-ду кредитором и заемщиком, возникающие в процессе передачи денег или ма ценностей одними участниками договора займа другим на условии возврата. Перемещение стоимости носит последовательный характер. Вначале от кредитора к заемщику и через какое-то время - от заемщика к кредитору. Эффективная кредитная система является залогом успешного развития производства и социально-экономического прогресса вообще.

Категория «кредит» может трактоваться как акт доверия, представляющий собой обмен двумя платежами, отдаленными друг от друга во времени.

Коммерческий: Предприятие - предприятие

Банковский: Банк - предприятие, банк, государство

Потребительский: Банк, торгуюшая организация - физическое лицо

Государственный: Население, банк, предприятие –государство

Межбаковский: Банк - банк

Международный: Банк, государство - банк, государство

Банковский кредит - представляется денежным капиталом, банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями предпринимателям и другим заемщикам в виде денежной ссуды. Целью кредита является получение дохода в виде процента. Кредитодатель предоставляет ссудный капитал заемщику на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных сделок.

Коммерческий к- к, предоставляемый одним функционирующем предпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Он оформляется векселем и объектом его является товарный капитал. Коммерч кредит обслуживает круговорот промыш капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления, Цель коммерч к - ускорить реализацию товаров и получ прибыли. Размеры такого кредита огранич величиной резервных к-ов промышл и торговых капиталов, ограничен по размерам, имеет краткосрочный характер.

потребительский кредит. Его объектом являются товары длительного пользования и различные услуги. При этом банки сразу выплачивают магазинам наличные деньги, а покупатель постепенно погашает ссуду в банке. Максимальный срок потребительского кредита - 3 года.

Государственный кредит - представляет собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его органов, а кредиторами - физические и юридические лица.

Фин рычаг-мех-м оценки влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала. Эффекг фин рычага(ЭФР) - приращение к чистой рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использов-ию кредита не смотря на платность последнего; отраж принцип роста доходов собственных за счет привлечения заемных средств, ЭФР=(1-Нп/100)*(ЭР-ССПС)*ЗК/СК (ЭР-ССПС)-дифференциал рычага, ЗК/СК -плечо рычага

Нп-ставка налога на прибыль, %; ЭР-Экономич рентабельность; ССПС- средняя расчетная ставка процентов по кредиту; ЗК-стоимость заемного капитала. СК-стоимость собствен капитала. Риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем он больше тем меньше риск. При наращивании плеча кредитор склонен компенсир-тъ возрастание собственного риска повышением процентной ставки по кредиту.