Тема 1. Введение

Особенности отечественной школы финансового менеджмента. Система взглядов на управление за рубежом. Предприятие как основа менеджмента. Основные роли, выполняемые современными менеджерами. Основные понятия финансового менеджмента. Информационная основа финансового менеджмента. Краткий обзор основных элементов финансовой отчетности.

Тема 2. Сущность, содержание и задачи финансового менеджмента

Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией. Формирование и развитие финансового менеджмента как науки во второй половине ХХ века. Цель и задачи финансового менеджмента. Основные направления финансового менеджмента: финансовый анализ, финансовое планирование, обеспечение финансовыми ресурсами, инвестиционная и дивидендная политика, снижение рисков. Финансовые инструменты. Внешняя – правовая и налоговая среда. Информационное обеспечение финансового менеджмента. Методологические основы принятия финансовых решений. Международные аспекты финансового менеджмента.

Семинарское занятие 1:

Вопросы для обсуждения:

1. Основные положения теории идеального рынка капиталов.

2. Возможности оптимизации структуры капитала по теории Ф.Модильяни и М.Миллера.

Семинарское занятие 2:

Вопросы для обсуждения:

1. Развитие отечественной школы финансового менеджмента в историческом аспекте.

2. Цели и задачи финансового менеджмента в системе управления предприятием.

Литература:

1. Финансовый менеджмент : учебник / под ред. Е. С. Стояновой. – М. : Перспектива, 2002.

2. Введение в финансовый менеджмент : учеб. пособие / под ред. В. В. Ковалева. – М. : Финансы и статистика, 2002.

Тема 3. Основные теоретические концепции финансового менеджмента

Базовые концепции финансового менеджмента. Современная теория капитала и концепция идеальных рынков капитала. Концепция дисконтированной стоимости; факторы, определяющие ставку дисконтирования. Концепция денежных потоков. Теория портфеля. Риск и доходность портфельных инвестиций. Предпринимательский риск: классификация и виды. Ценность денег во времени. Модель САРМ. Теория дивидендов и агентских отношений в акционерных обществах. Методы экономической диагностики эффективности управления финансами.

Семинарское занятие:

Вопросы для обсуждения:

Обсуждение основных теорий финансового менеджмента:

1. Теория доходности по капитальным активам.

2. Теория агентских соглашений.

3. Теория девидендов.

4. Теория средней цены капитала.

Литература:

1. Ковалев, В. В. Введение в финансовый менеджмент : учеб. пособие / В. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2002.

2. Финансовый менеджмент : учебник для ВУЗов / под ред. В. Е. Леонтьева, В. В. Бочарова, Н. П. Радковской. – СПб. : Знание, 2004.

3. Финансовый менеджмент : теория и практика : учебник / под ред. Е. С. Стояновой. – М. : Перспектива, 2004.

Тема 4. Управление структурой капитала предприятий

Капитал предприятия: экономическое содержание, основные характеристики. Цена и структура капитала (модель средневзвешенной и предельной цены капитала). Управление заемным капиталом. Политика привлечения заемных средств. Теории структуры капитала. Факторы, определения цены капитала. Модель оптимизации структуры капитала (теория Миллера и Модильяни). Оптимизация средне взвешенной цены капитала: WACC. Модель САРМ, модель Гордона. Производственный и финансовый леверидж. Дивидендная политика: виды, роль в управлении структурой капитала. Методы оценки финансовых активов. Риск и доходность финансовых активов. Управление собственным капиталом, методы управления денежным оборотом.

Практическое занятие 1:

Решение задач по оптимизации структуры капитала. Расчет средневзвешенной стоимости. Оценка собственного капитала предприятия. Расчет финансового рычага.

Практическое занятие 2:

Построить баланс предприятия по приведенным данным, сгруппировав статьи по разделам актива и пассива.

Построить отчетность фирмы, определив прибыль отчетного года и себестоимость производства продукции.