- •Практическая часть
- •2.1. Экономическая диагностика предприятия
- •1. Показатели ликвидности:
- •2. Показатели финансовой устойчивости:
- •3. Показатели рентабельности:
- •4. Показатели деловой активности:
- •2.2. Управление оборотным капиталом
- •2.3. Управление собственным капиталом
- •2.4. Управление заёмным капиталом
- •2.5. Оценка производственно – финансового левериджа
- •Приложение 1
- •Приложение 2
3. Показатели рентабельности:
(9)
где Rп – рентабельность продаж, %
Rп 2010. = *100%= 38,1%
Rп 2011 = *100%= 39,5%
(10)
где Rпр – рентабельность продукции, %
Rпр 2010. = *100%= 62,13%
Rпр 2011 = *100%= 65,5%
(11)
где Rа – рентабельность активов, %
А2010 =
А 2011 =
Rа 2010. = *100%= 9,6%
Rа 2011 = *100%= 25,5 %
(12)
где Rск – рентабельность собственного капитала, %
С К=
С К =
RСК 2010. = *100%= 13,2%
RСК 2011 = *100%= 39,2%
Рентабельность активов или экономическая рентабельность увеличилась более чем в 2 раза. Увеличение говорит о тенденции возрастания эффективности использования имущества предприятия. Рентабельность продаж, по сравнению с прошлым годом, также увеличилась, в базисном году она составили 38,1%, а в отчетном – 39,5%, здесь возможно оказало влияние увеличения спроса на продукцию. Кроме того оба значения показателей довольно высокие, это говорит о низкой величине затрат на производство и высокой цене на продукцию предприятия. Рентабельность собственного капитала также увеличилась и составила 39,2% (в базисном – 13,2%), т.е. это показывает, что увеличилась доля чистой прибыли, приходящаяся на каждый рубль, вложенный собственниками.
4. Показатели деловой активности:
(13)
где КАоб – коэффициент оборачиваемости активов, раз
А 2010 =
А 2011 =
= 0,41 раз
= 0,78 раз
Период оборачиваемости активов
(14)
= 890 дней
= 468 день
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует, сколько активов превратятся в выручку. Данное значение в отчетном году по сравнению с базисным практически не изменилось, 0,41 раза в базисном и 0,78 раза в отчетном. Период оборачиваемости активов уменьшился на 422 дня, что означает, что произошло довольно большое ускорение оборота средств
(15)
где КДЗоб – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз
Д З2010 =
Д З2011 =
= 5,06 раз
= 9,20 раз
Период оборачиваемости ДЗ
(16)
= 72 дня
= 40 дней
(17)
где ККЗоб – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз
К З2010 =
К З2011 =
= 1,23 раз
= 2,25 раз
Период оборачиваемости КЗ
(18)
= 297 дней
= 164 дня
(19)
где КСКоб – коэффициент оборачиваемости собственного капитала, раз
С К=
С К =
= 0,71 раз
= 1,50 раз
Период оборачиваемости СК:
(20)
= 514 дней
= 243 дней
R = 2*Rосс+0,1КТЛ+0,08КоА+0,45Rпр+RСК (21)
Показатели КТЛ, Косс рассчитываем средние значения:
К2010осс = -(1,23+1,25)/2 = -1,24
К2011осс = -(1,25 + 0,91)/2 = -1,08
К2010ТЛ = (0,6+0,5)/2 = 0,5
К2011ТЛ = (0,6 + 0,7)/2 = 0,67
R0=2*(-1,24)+0,1*0,5+0,08*0,41+0,45*0,381+0,132= -2,09
R1= 2*(-1,08)+0,1*0,67+0,08*0,78+0,45*0,395+0,392= -1,46
Результат расчета сведем в таблицу 1
Таблица 1
Рейтинговая оценка результатов
хозяйственной деятельности предприятия
Показатель |
Нормативное значение |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение, % |
Косс |
0,1 |
-1,24 |
-1,08 |
0,16 |
КТЛ |
2,0 |
0,5 |
0,67 |
0,17 |
К0А |
2,5 |
0,41 |
0,78 |
0,37 |
Rпр |
0,44 |
0,381 |
0,395 |
0,014 |
Rск |
0,2 |
0,132 |
0,392 |
0,26 |
Рейтинговая оценка |
1 |
-2,09 |
-1,46 |
-0,63 |
На основе проведенной рейтинговой оценки, которая учитывает все важнейшие показатели финансово-хозяйственной и индивидуальной деятельности предприятия, можно сделать выводы. Предприятие имеет приблизительно одинаковое количество собственных средств и заемных средств, основную долю последних составляет показатель кредиторской задолженности. Платежеспособность предприятия низкая по всем показателям ликвидности, для того, чтобы её увеличить, необходимо покрывать кредиторскую задолженность вовремя поступившей дебиторской, наладить производство и реализацию продукции и частью полученной прибыли погасить наиболее значимые для предприятия долги. Наблюдается так же небольшое увеличение выручки на рубль активов, увеличение эффективности использования собственного капитала и следует отметить значение показателей рентабельности продаж, приблизительно равное нормативному значению. Таким образом, главными проблемами данного предприятия являются низкая платежеспособность, а так же низкая доля оборотных активов предприятия, финансируемая за счет собственных средств и низкая доля собственного капитала, используемая для финансирования оборотных активов, что свидетельствует о том, что предприятие слабо маневрирует собственными источниками финансирования.