Задача к билету № 1
Рассчитайте стоимость облигации номиналом 18000 руб. с выплатой ежегодного купонного 12% дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 14% годовых.
Решение к билету 1:
,
где
i – ставка альтернативной годовой доходности (ставка процента по вкладу в банке),
Kу – купонный платеж года у,
N – номинал облигации,
n – срок обращения облигации,
y – год обращения облигации.
18000*0,12/(1+0,14) + 18000*0,12/((1+0,14)2) + 18000*0,12/((1+0,14)3) + 18000/((1+0,14)3) = 17164,21
Задача к билету № 2
Определите кросс-курсы английского фунта стерлингов и российского рубля, если доллар США служит базой котировки для рубля и валютой котировки для английского фунта стерлингов: USD/RUR 27.91; GBP/USD 1.5658.
Решение к билету 2:
1 USD = 27,91 RUR
1 USD
= 
GBP
Следовательно:
27,91 RUR
= 
GBP
RUR
= 
GBP
RUR = 0,0228 GBP
GBP = 1,5658*27,91 RUR
GBP = 43,7015 RUR
Ответ: RUR/GBP 0,0228
GBP/RUR 43,7015
Задача к билету №3
Балансовая прибыль АО с уставным капиталом 10 млн. руб. составила 20 млн. руб. Собрание акционеров решило, что оставшаяся после уплаты налогов прибыль распределится следующим образом: 60% - на развитие производства, 40% - на выплату дивидендов. Каким должен быть ориентировочный курс акций, если ставка банковского процента – 20%, номинал акций 1000 руб., ставка налога на прибыль 20%.
Решение к билету 3:
1) Найдем количество акций по формуле:
,
где
УК – уставный капитал
N – номинал одной акции
10 млн. / 1000 руб. = 10 000 акций
2) Найдем чистую прибыль по формуле:
20 млн. * (1-0,20) = 16 млн. руб.
3) Рассчитаем общую сумму дивидендов по формуле:
16 млн. руб. * 0,4 = 6,4 млн. руб.
4) Определим дивиденд на одну акцию по формуле:
6,4 млн. руб. / 10 000 акций = 640 рублей дивиденд на 1 акцию
5) Определим ориентировочный курс акций по формуле:
,
где i
– ставка альтернативной годовой
доходности
Курс акции = 640 / 0,2 = 3200 рублей
Задача к билету №4
Предприятие имеет следующие показатели деятельности: актив - 24 млн. руб. Пассив: собственные средства 9,6 млн. руб., заемные средства 14,4 млн. руб. Нетто-результат эксплуатации инвестиций 14,3 млн. руб. Финансовые издержки предприятия составили 4,8 млн. руб. Ставка налога на прибыль 20%.
Необходимо рассчитать эффект финансового рычага.
Решение к билету 4:
Используем формулу расчета эффективности финансового рычага:
ЭФР = (1 – СНП) х (ЭР – СРСП) х ЗС / СС, где:
СНП - ставка налога на прибыль,
ЭР - экономическая рентабельность,
СРСП - средняя расчетная ставка процента,
ЗС - заемные средства,
СС - собственные средства.
ЭР = НРЭИ x 100% / Актив = НРЭИ x 100% / Пассив = 14,3 x 100% / (9,6 + 14,4) = 59,58%.
СРСП = ФИ x 100% / ЗС = 4,8 x 100% / 14,4 = 33,3%.
Отсюда:
14,4
ЭФР = (1-0,20) x (59,58% - 33,3% ) x -------- = 31,54%.
9,6
Задача к билету № 5
Какой из приведенных проектов предпочтительней, если цена капитала 10% ?
-
Проект
0
1
2
3
А
10000
2200
2100
11800
Б
10000
5600
4800
5000
Решение к билету 5:
PI=
*(CF
n
*
)
/
*(I
n
*
)
CFn – денежные поступления от реализации проекта в n-м году (руб);
РI – индекс рентабельности инвестиций;
In - инвестиционные затраты в n-м год (руб);
j – ставка дисконтирования в долях;
n – период времени в годах.
NPV(А)= 2200*0,909+2100*0,826+11800*0,751-10000=1999,8+1734,6+8861,8-10000=2596,2
NPV(Б)= 5600*0,909+4800*0,826+5000*0,751-10000=5090,4+3964,8+3755-10000=2810,2
А-NPV(3;4)= 2596*[1+(1\(1+0,1)3) +(1\(1+0,1)3*2) +(1\(1+0,1)3*3)]= 2596*[1+0,751315+0,564474+0,424098]=7112,75
Б-NPV(3;4)=2810,2*[1+(1\(1+0,1)3) +(1\(1+0,1)3*2) +(1\(1+0,1)3*3)]=2810,2*2,741722=7704,24
Выбираем проект Б, т.к. суммарная NPV(Б) больше.
ЗАДАЧА К БИЛЕТУ № 6
Рассчитайте налог на доходы физических лиц за год, если ежемесячная заработная плата работника составляла 5 700 руб. У работника на иждивении находится 1 ребенок в возрасте 17 лет. Женат.
Решение к билету:
стандартный вычет на работника: 40 000 / 5 700 = 7 мес. * 400 руб. =2800 руб.
Стандартный вычет на ребенка: 280 000 / 5 700 = 12 мес. * 1000 руб. = 12000 руб.
Налоговая база: (5 700 * 12 мес.) – (2800 + 12000) = 53 600 руб.
Сумма налога: 53 000 * 13 % = 6968 руб.