Задача к билету № 27

Рассматриваются два альтернативных проекта:

Название проекта	Первоначальные инвестиционные затраты	Денежные поступления по годам
		1 год	2 год	3 год
Проект А	-100	95	45	9
Проект Б	-100	15	50	100

Рассчитать точку Фишера. Исходя из результатов, сделать выбор при ставке i=7% и при i=15%, не делая прямых расчетов NPV.

Решение к билету 27:

Находим разностный проект Б-А 0 -80 5 91

I₁=7%

NPV= *(CF _n + ) – *(I _n + )

NPV – чистая текущая стоимость;

CF _– денежные поступления от реализации проекта (руб);

I - инвестиционные затраты (руб);

i – ставка дисконтирования в долях;

NPV_7%=-80*0.935+5*0.873+91*0.816=3.821

I₁=15%

NPV_15%=-80*0.87+5*0.756+91*0.658=-5.942

IRR=i₁+ *(i_{1 –} i₂)

i_1, i₂ – ставки дисконтирования;

NPV (i_{1) –} чистая текущая стоимость при i_1;

NPV (i_{2) –} чистая текущая стоимость при i_2.

IRR_Б-А=7+ *(15-7)=10,1%

Ответ: при ставке I=7% выбираем проект Б, т.к. NPV(Б)NPV(А),

при ставке I=15% выбираем проект А, т.к. NPV(A) NPV(Б).

Задача к билету № 28

Предприятие занимается производством алюминия. Объем производства 300 тонн в месяц. Цена реализации одной тонны - 56 тыс. рублей. Затраты на сырье 30 тыс. рублей за тонну. Прочие переменные издержки (при данном уровне реализации) - 5 млн. рублей. Постоянные издержки составляют 1,6 млн. рублей в месяц.

Необходимо определить, как повлияет на прибыль:

1) увеличение цены реализации на 7%;

2) 10%-е снижение переменных затрат.

Решение:

1) Текущий уровень прибыли:

2) При увеличении цены реализации:

∆Прибыль₁, _% = (2,376 млн – 1,2 млн) * 100 / 1,2 млн = 98%.

Прибыль увеличится на 98%.

3) При 10% уменьшении переменных издержек:

∆Прибыль_{2, %} = (2,6 млн – 1,2 млн) * 100/ 1,2 млн = 117%.

Прибыль увеличится на 117%.

Задача к билету №29

Организация приобрела товар согласно счету-фактуре поставщика на сумму 150 000 руб., в т.ч. НДС. В том же налоговом периоде, товар продан за 280 000 руб. (в том числе НДС). Определите сумму налога к уплате в бюджет.

Решение к билету:

1. Сумма начисленного налога: 280 000 * 18% /118% = 42 712 руб.

2. Сумма налогового вычета: 150 000 * 18 / 118 = 22 881 руб.

3. Сумма НДС к уплате в бюджет: 42 712 – 22 881 = 19 831 руб.

Задача к билету № 30

Уставный капитал АО состоит на 25% из привилегированных акций и 75% из обыкновенных акций номиналом 1000 руб. каждая. Определите коэффициент покрытия привилегированных и обыкновенных акций, если АО имеет след. баланс ( тыс. руб.):

Актив	Пассив
Основные средства 5000	Уставный капитал 1000
Нематериальные активы 2000	Резервный фонд 8000
Сырье и материалы 3000	Прибыль 1000
Расчетный счет 500	Долгосрочные займы 2000
Прочие оборотные средства 2500	Задолженность по оплате труда 1000
Итого 13000	Итого 13000

Решение к билету 30:

Активы, обеспечивающие акции привилегированные = Итог баланса – Долгосрочные займы – Задолженность по оплате труда – Нематериальные активы

Активы, обеспечивающие акции обыкновенные = Активы, обеспечивающие акции привилегированные – Сумма акций привилегированных

Коэффициент покрытия акций привилегированных = Активы, обеспечивающие акции привилегированные / Сумма акций привилегированных

Коэффициент покрытия акций обыкновенных = Активы, обеспечивающие акции обыкновенные / Сумма акций обыкновенных

Сумма акций привилегированных = 1 000 000 * 25% = 250 000 руб.

Сумма акций обыкновенных = 1 000 000 * 75% = 750 000 руб.

Активы, обеспечивающие акции привилегированные = 13 000 000 – 2 000 000 – 1 000 000 – 2 000 000 = 8 000 000 руб.

Коэффициент покрытия акций привилегированных = 8 000 000/250 000 = 32

Активы, обеспечивающие акции обыкновенные = 8 000 000 – 250 000 = 7 750 000 руб.

Коэффициент покрытия акций обыкновенных = 7 750 000 / 750 000 = 10,33