- •Задача к билету № 1
- •Задача к билету № 2
- •Задача к билету №3
- •Задача к билету №4
- •Используем формулу расчета эффективности финансового рычага:
- •Задача к билету № 5
- •Задача к билету №7
- •Задача к билету №8
- •Задача к билету № 9
- •Задача к билету № 10
- •Задача к билету № 11
- •Задача к билету № 12
- •Задача к билету № 13
- •Задача к билету №14
- •Задача к билету № 15
- •Задача к билету № 16
- •Задача к билету № 17
- •Задача к билету №19
- •Задача к билету № 20
- •Задача к билету № 21
- •Задача к билету № 22
- •Задача к билету №23
- •Задача к билету № 24
- •Задача к билету № 25
- •Задача к билету № 26
- •Задача к билету № 27
- •Задача к билету № 28
- •Задача к билету №29
- •Задача к билету № 30
- •Задача к билету № 32
- •Задача к билету № 33
- •Задача к билету №34
- •Задача к билету № 35
- •Задача к билету № 36
- •Задача к билету № 37
- •Задача к билету № 38
- •Задача к билету № 40
- •Задача к билету № 41
- •Задача к билету №42
- •Задача к билету № 43
- •Задача к билету №44
- •Задача к билету № 45
- •Задача к билету № 46
- •Задача к билету № 47
- •Задача к билету № 48
- •Задача к билету № 49
- •Задача к билету № 50
- •Задача к билету № 51
Задача к билету №7
По акции АО номиналом 1000 руб., приобретенной за 1100 рублей, выплачивались следующие дивиденды: за первый год – 10%, за второй – 20% , за третий – 15% годовых. Какова конечная доходность акции, если после получения всех дивидендов ее продали в начале четвертого года за 1300 руб.
Решение к билету 7:
Конечная доходность является дисконтной ставкой, при которой будущие доходы по облигации будут эквивалентны текущей цене:
, где
divy – дивиденд за год y,
N – номинал акции,
n – срок владения акцией,
Pb – цена покупки,
Ps – цена продажи.
(1000 * 10% + 1000 * 20% + 1000 * 15% + (1300-1100))/(3*1100) = 0,197*100% = 19,7%
Задача к билету №8
Предприятие имеет следующие показатели деятельности: актив – 24 млн. руб. Пассив: собственные средства 9,6 млн. руб., заемные средства 14,4 млн. руб. Нетто-результат эксплуатации инвестиций 14,3 млн. руб. Средняя расчетная ставка процента 33%. Доля прибыли, распределяемая на дивиденды, равна 1/3. Ставка налога на прибыль – 20%.
Необходимо рассчитать: рентабельность собственных средств, внутренние темпы роста и величину актива предприятия после реинвестирования прибыли.
Решение к билету 8:
ЭР = НРЭИ / Актив * 100 = 14,3 /24 * 100 = 59,58%
ЭФР = (1 – СНО) х (ЭР – СРСП) х ЗС / СС,
где
СНО - ставка налога на прибыль,
ЭР - экономическая рентабельность,
СРСП - средняя расчетная ставка процента,
ЗС - заемные средства,
СС - собственные средства.
ЭФР = (1 – 0,20) x (0,5958 – 0,333) x 14,4 / 9,6 = 0,31536 = 31,54%.
Определим рентабельность собственных средств:
РСС = (1 - СНО) ЭР + ЭФР = (1 - 0,20) x 0,5958 + 0,3 = 0,79204 = 79,2%.
Внутренние темпы роста составят:
ВТР = РСС x (1 - Доля прибыли, распределяемая на дивиденды) = 0,79204 x (1 – 1/3) = 0,528
Величина актива предприятия после реинвестирования прибыли найдем по формуле:
АКТИВ1 = ПАССИВ1 = АКТИВ0 x (1 + ВТР) = 24 x (1+ 0,528) = 36,672 млн.руб.
Задача к билету № 9
Предприятие имеет следующие показатели деятельности: объем производства 10000 штук, цена реализации одного изделия 600 руб./шт., стоимость расходуемых на одно изделие материалов 500 руб./шт., постоянные затраты 0,8 млн. руб.
Рассчитайте порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.
Решение к билету 9:
ПР (в суммовом выраж.) = Постоянные затраты / Валовая маржа (отн.)
ВМ (отн.) = ВМ (абс.) / Выручка
ВМ (абс.) = Выручка – Перем.затраты = (10000 * 600) – (10000*500) = 6 млн.руб. – 5 млн.руб. = 1 млн.руб.
ВМ (отн.) = 1 млн.руб. / 6 млн.руб. = 1/6 ПР = 0,8 / 1/6 = 4,8
ПР (в колич. выраж.) = ПР (в суммовом выраж.) / Цена реализации =
= 4 800 000 : 600 руб. = 8 000 шт.
Итак, порог рентабельности составляет 4,8 миллиона рублей или 8 000 единиц товара.
Текущая выручка – Пороговая выручка 6 – 4,8
ЗФП = ------------------------------------------------------ * 100% = ----------- * 100% = 20%
Текущая выручка 6
Запас финансовой прочности = 20%.
Это значит, выручку можно снизить на 20%, не опасаясь при этом убытков. Это значит, выручку можно снизить на 20%, не опасаясь при этом убытков.