Валюта и валютный курс.
Узкое и широкое понятие валюты. Узкое - банкноты и монеты, которые являются платежным средством на территории государства; широкое - любые выраженный в национальной денежной единице платежные докуметы и денежные обязательства, которые используются в национальных денежных расчетах (банковские счета, чеки, векселя и тд).
Классификации валюты:
По статусу-
национальные валюты,
иностранные (иностранные финансовые знаки),
международные (специальные права заимствования СДР- special drawings rights; безналичная. Существует в виде записей на специальном счете страны в мвф. Принцип формирования - принцип корзины, состоящей из ряда национальных валют. Факторы: устойчивость данность валюты и ее репрезентативности в рамках межуднародной торговли и финансовых операциях). Сейчас это 4 валюты: доллар, евро, йена, фунт стерлинг й
евровалюты.
19.04.12
Специальные права заимствования - международная валюта SDR (СПЗ)
Корзина. Пересматривается каждые 5 лет с учетом репрезентативности, кооперации, устойчивости
SDR основывается целиком и полностью на доверии, такая валюта ничем не обеспечивается.
Два направления дискуссии:
- переход к новой резервной валюте. Часто в данной роли рассматривается юань, но пока есть вопросы по развитию китайской экономики.
Уровень накоплений России в SDR за последние два года увеличился в 100 раз. Система SDR начала функционировать в 1969. В настоящее время эмитировано 204млрд SDR=$330мрлд
Евро валюты. Речь идет не только о €. Евро валюты - валюта(ы), переведенная на счета в иностранные банки и используется ими для операций (свыше 90% - кредитные) во всех странах, исключая страну эмитента этой валюты. Таким образом, данная валюта как бы уходит их под контроля национальных монитарных властей и является более дешевой, чем национальная или иностранная валюта.
Евро доллары - пример евро валюты. Также есть евро фунты, евро йены и тд.
В качестве евро валют существуют наиболее крепкие и конвертируемые валюты.
Классификация по режиму применения - степень конвертируемости.
- свободно конвертируемые валюты - валюты, которые свободно обмениваются на любые другие валюты. Внутри группы свободно конвертируемых валют есть подгруппа - абсолютно конвертируемые валюты (доллар, йена, евро, фунт, швейцарские франки).
- частично конвертируемая валюта - валюта, которая обладает ограниченными возможностями обмена на другие валюты. Рубль
- группа неконвертируемых (замкнутых) валют - используется только в пределах одной страны
Валютный курс - Стоимость денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны.
Валютная котировка - определение курса национальной денежной валюты в иностранной. Это определение валютного курса
Курс покупателя и курс продавца
Валютные курсы дифференцируются в зависимости от вида валютных сделок. Курсы сделок spot- базовый курс , при которых валюта доставляется с немедленной поставкой. Срок до 2 рабочих дней. Курсы срочных сделок - до 15 дней. Доля сделок спот - 55-90%
Валютный курс полностью формируется как любая рыночная цена под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание спроса и предложения приводит к стабильности валюты - фундаментальное равновесие.
Факторы: структурные - действуют в долгосрочном времени; конъюктурные - краткосрочные.
Конъюктурный фактор влияет на курс валюты на недолгосрочный период, однако такое влияние может быть колоссальным, но при ослаблении данного фактора курс достаточно быстро возвращается к своему первоначальному уровню. Слухи, догадки , прогнозы относительно различных макроэкономических показателей; авторитетные специалисты . Общие экономические ожидания относительно перспектив развития экономики, относительно изменения бюджетного и внешнеторгового дефицита; политические кризисы; забастовки; валютные спекуляции; сезон и циклы спада в экономике
Структурные факторы - у них нет кратковременного значения, носят более фундаментальное значение, например, инфляция, состояние платежного баланса страны, государственные меры регулирования валютного курса. Большое значение имеет осмысленное регулирование величины валютного курса.
Государственное регулирование валютного курса
Государственное регулирование валютно курса направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесие платежного баланса, снижение роста безработицы и инфляции
Меры урегулирования:
Выбор типа валютного курса (плавающий (есть и управляемое плавание), фиксированный, смешанный). В России управляемое плавание.
Девизная политика - политика урегулирования валютного курса путем покупки-продажи иностранной валюты со стороны гос-ва. Важнейший инструмент - валютные интервенции центральных банков.
Дисконтная политика - изменение цб учетной ставки (ставки рефинансирования) - косвенный инструмент.
Протекционистсткие меры -
10.05.12