6. Международная портфельная стратегия корпорации

Одной из важных составляющих менеджмента МНК (многонациональная компания) является портфельная стратегия.

Суть международной портфельной стратегии корпорации заключается в общем снижении риска деловых операций за счет распределения доступных ресурсов:

♦          между альтернативными отраслями и направлениями бизнеса (отраслевая или продуктовая диверсификация);

♦          в разных странах и географических регионах (страновая, географическая или региональная диверсификация, иначе — интернационализация).

Совмещение обоих направлений открывает путь для построения разнообразных стратегий формирования и управления портфелем активов МНК, связанных с географическим размещением бизнеса дочерних фирм, специализированных в различных отраслях.

Швейцарская корпорация Nestle представляет собой МНК с обширным международным портфелем бизнеса. Различные продукты, производимые Nestle, разбиты на 17 товарных групп, таких как косметические товары, супы, медицинские товары. Маркетинг различных групп продуктов осуществляется более, чем в 55 странах.

Портфельные стратегии международных компаний ориентированы на поиск оптимального распределения, портфельная стратегия занимается распределением и перераспределением ресурсов МНК между дочерними компаниями с целью достижения общих корпоративных целей МНК.

Так, приобретение некоторого нового предприятия может оцениваться само по себе как слишком рискованное. Однако сделка становится вполне приемлемой при общем подходе к деятельности группы в том случае, если риск сбалансирован другими направлениями бизнеса или другими подразделениями МНК, более консервативными по своей природе.

Планирование портфельной стратегии включает в себя следующие шаги:

1.         Определение СБЕ в структуре МНК.

2.         Оценка начального состояния портфеля. Построение портфельной стратегии требует оценки таких различных параметров портфеля, как риск, доходность, генерируемый денежный поток, скорость роста.

3.         Определение желаемого состояния портфеля в будущем. При этом любое изменение структуры портфеля связано с перераспределением ресурсов между СБЕ, включая целенаправленное изъятие капиталовложений из некоторых СБЕ и создание новых.

4.         Реализация. Совершаются необходимые действия — чтобы либо сохранить существующий портфель, либо перераспределить ресурсы среди существующих, возможно, новых СБЕ.

Свобода при распределении ресурсов между различными СБЕ предполагает независимость одних подразделений от других. Иными словами, существующие или планируемые функциональные взаимосвязи между подразделениями МНК могут заметно усложнить построение портфельной стратегии. Например, предположим, что некоторая СБЕ поставляет жизненно важный компонент для других СБЕ. При этом произвольное «механическое» перемещение ресурсов без разрушения всей системы оказывается невозможным. На практике такая взаимозависимость очень вероятна для многих МНК.

Это не означает, что портфельный подход не может быть в принципе применим к более интегрированной МНК, управляющей различными дочерними фирмами как частями взаимозависимой системы. Во-первых, даже в такой ситуации возможна некоторая степень гибкости в перераспределении ресурсов. Во-вторых, названные ограничения, вызванные взаимозависимостью дочерних фирм, будут иметь гораздо меньшее значение, когда речь идет о новых капитальных вложениях, либо о распределении новых ресурсов, оказавшихся доступными (например, прибыль, поступления от эмиссии акций или долговых обязательств).