22. Сущность и характеристика ценных бумаг

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа между выпустившим их лицом и их владельцем, предусматривающие выплату дохода в виде дивидендов или процентов и возможность передачи прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Так, по форме существования ценные бумаги делятся на:

1. документарные бумаги, выпускающиеся в виде бланков ценных бумаг или пластиковых карточек;

2. бездокументарные, выпускающиеся в безналичной форме и учитывающиеся на специальных счетах.

В зависимости от целей выпуска ценные бумаги делятся на:

1) коммерческие (чеки, коммерческие и финансовые векселя, складские и залоговые свидетельства, коносаменты, варранты);

2) фондовые – обращающиеся на фондовых рынках (акции, облигации, которые выпускаются сериями и производные ценные бумаги).

По форме выпуска:

1) эмиссионные (эмиссионными называются бумаги, которые закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, выпускаются сериями и имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска);

2) неэмиссионные.

По возможности дополнительных преимуществ ценные бумаги делят на

1) старшие (дают преимущественное право на получение дохода)2) младшие.

По срокам обращения ценные бумаги делят на:

1. краткосрочные, среднесрочные,долгосрочные.

По возможности досрочного отзыва:

1) отзывные безотзывные.

По эмитентам ценные бумаги делят:

1) государственные ценные бумаги, которые выпускаются федеральным правительством; муниципальные, которые выпускаются местными органами власти;

2) корпоративные, которые выпускаются частным сектором; 3) бумаги, выпускаемые иностранными субъектами; 4) частные ценные бумаги.

По степени риска:

1. рисковые;безрисковые.

По возможности реализации прав:

1) предъявительские;2) именные;3) ордерные.

Долевые и долговые ценные бумаги относятся к основным ценным бумагам, то есть они закрепляют право на первичные, материальные, финансовые ценности.

Производные ценные бумаги: обратимые (конвертируемые) облигации, обратимые (конвертируемые) привилегированные акции, ценные бумаги банков (банковские сертификаты) и ценные бумаги, дающие право их владельцу на покупку или продажу основных ценных бумаг (варрантов, опционов).

Обратимыми называются ценные бумаги, которые по желанию владельца в определенный период могут быть обменены на другие ценные бумаги. К числу таких бумаг относят конвертируемые облигации, привилегированные акции.

Фьючерс – это типовой биржевой срочный контракт, купля и продажа которого означает обязательство поставить или получить указанное в нем количество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки.

Опционный контракт – это двухсторонний договор о передаче права для покупателя и обязательства для продавца купить или продать определенный актив по определенной цене в заранее согласованный период времени.

Варрант представляет собой: 1) свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного товара; 2) сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение определенного промежутка времени или бессрочно.

Акция - это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении делами акционерного общества и получение части имущества, оставшегося после его ликвидации.

Акции не имеют определенного срока обращения, т. е. являются бессрочными. Все сведения о выпускаемых акциях включаются в проспект эмиссии, который регистрируется соответствующими государственными органами, что предусмотрено законодательством РФ о ценных бумагах. Акции, не зарегистрированные в установленном порядке, считаются недействительными.

- обыкновенные (простые) - удостоверяют факт передачи акционерному обществу части капитала, дают право на участие в распределении чистой прибыли после выплаты дивидендов по привилегированным акциям, а также гарантируют право на участие в управлении обществом;

- привилегированные - приносят фиксированный дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли. Однако данные акции не дают права голоса в управлении обществом.

Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров (одна акция — один голос). Владельцы обыкновенных акций участвуют в распределении прибыли акционерного общества только после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Поэтому выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируется, так как зависит от итогов коммерческой деятельности и суммы полученной прибыли. При ликвидации общества обыкновенная акция дает акционеру право на часть имущества акционерного общества после расчетов с кредиторами и обладателями привилегированных акций.

Обыкновенные акции играют решающую роль при формировании финансовых ресурсов предприятия. В уставном капитале акционерного общества их должно быть не менее 75%.

Привилегированные акции, как правило, не дают права голоса в управлении акционерным обществом. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются в первоочередном порядке в сравнении с доходами по обыкновенным акциям. В уставном капитале акционерного общества таких акций должно быть не более 25%.

Привилегированные акции могут выпускаться различных типов:

• конвертируемые префакции - их владельцы могут обменять их на обыкновенные акции по обусловленному фиксированному курсу;

• привилегированные акции с правом обмена на другие ценные бумаги;

• кумулятивные привилегированные акции, по которым дивиденды, не выплаченные в текущем году, будут выплачиваться в последующие годы;

Облигация — это ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство акционерного общества уплатить владельцу облигации в установленный срок номинальную стоимость или номинальную стоимость с процентами. Облигации выпускаются после полной оплаты уставного капитала.

Держатели облигаций в отличие от владельцев акций не являются собственниками акционерного общества, а становятся его кредиторами. Тем не менее держатели облигаций имеют определенные преимущества перед акционерами. Выплата процентов по облигациям производится не реже одного раза в год независимо от величины прибыли и финансового состояния общества, т. е. до начисления и выплаты дивидендов по акциям. При ликвидации акционерного общества держатели облигаций имеют преимущественное право по сравнению с акционерами на активы общества.

Вексель удостоверяет безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить векселедержателю определенную сумму денег в установленный срок.

Сберегательный сертификат — это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании на определенный срок денежных средств вкладчика, а именно физического лица, с безусловным обязательством возврата вклада с установленным процентом.

Депозитный сертификат также удостоверяет аналогичное право вкладчика, в роли которого выступает юридическая организация.

Чек — это письменное распоряжение чекодателя организации плательщику выплатить чекодержателю указанную сумму денег.К ценным бумагам относится коносамент, выражающий право собственности на конкретный товар в процессе морской перевозки. Коносамент выдается после получения товара перевозчиком груза отправителю с указанием грузополучателя.