44. Открытая экономика: понятие, условие равновесия.

Открытая экономика (ОЭ) – это экономика страны, открывающая свои границы для проникновения и передвижение товаров и капиталов из других стран и свободно экспортирующей свои товары и услуги в другие страны. Такой моделью может быть «модель доходов и расходов», когда суммарные доходы всех экономических субъектов экономики равны совокупному спросу.

Закрытая экономика (ЗЭ) достигает равновесие при условии, что «сбережения равны инвестициям». Условия равновесия открытой экономики определяется не только суммой инвестиций (I) и сбережений (S), но и объемом экспорта и импорта. Тогда равенство I=S может быть преобразовано в формулу I+ X = S + M, где I – инвестиции, X – экспорт, S – сбережения, M – импорт. Таким образом, условие равновесия открытой экономики определяется не только суммой инвестиций и сбережений, но и объемом экспорта и импорта. Если экспорт больше импорта, то это равносильно дополнительным инвестициям. Система взаимосвязей в ОЭ характеризуется тем, что внутреннее равновесие, выражающееся условием Y=S, связано с внешним Х=М. Соотношение же экспорта и импорта зависит от валютного курса и счета движения капитала, на состояние которого влияет соотношение внутренней и внешней нормы процента.

Введя понятие чистого экспорта (Хn = Х – М), отражающего сальдо текущего счета платежного баланса, уравнение равновесия в открытой экономике примет вид S = I + Xn или (I-S) + Xn = 0.

Разница I-S, отражающая превышение или недостаток внутренних сбережений по сравнению с инвестициями в экономику, есть макроэкономическое соотношение, определяющее распределение дохода, или счет движения капитала (САР).

Из формулы (I-S) + Xn = 0 следует, что текущий счет должен уравновешиваться счетом движения капитала или за счёт изменения золотовалютных резервов. Смысл данного вывода заключается в том, что любые затраты на покупку товаров или услуг в других странах могут осуществляться либо за счет поступлений от экспорта, либо должны определенным образом финансироваться: за счет увеличения внешних доходов перед внешним миром, или за счет роста долгов внешнего мира перед национальной экономикой. Может быть комбинация указанных условий.

При исследовании открытой экономики важнейший вопрос заключается в том, какие реальные экономические процессы обеспечивают балансовое состояние в формуле I - S + Xn = 0? То есть, за счет каких механизмов достигается равенство текущего и капитального раздела платежного баланса?

Следует иметь в виду, что:

• во-первых, сальдо капитального счета в значительной степени зависит от ставки ссудного процента (r). Если внутренняя норма процента увеличивается, то чистый приток капитала в страну возрастет (желание инвесторов вкладывать денежный капитал в доходные проекты и активы);

• во-вторых состояние баланса товаров и услуг зависит в первую очередь, от реального валютного курса, который представляет собой относительную цену товаров, производимых в разных странах (валютный курс – это условие торговли).

Определяется по формуле:

RE = NE × P / PF

где РЕ – реальный валютный курс;

NE – номинальный валютный курс;

Р – уровень цен в данной стране;

PF – уровень цен в стране, по отношению к которой определяется валютный курс.

Механизм уравновешивания текущего и капитального счета платежеспособного баланса сложен. Высокая реальная норма процента (r) приводит к увеличению притока капитала в данную страну. В тоже время приток иностранного капитала означает рост спроса на валюту данного государства со стороны нерезидентов и (или) предложение иностранных валюты. Кроме того, высокие процентные ставки в реальном выражении сопряжены с весьма жесткой денежно-кредитной политикой и невысокой инфляцией.

Изменение реального валютного курса зависит от динамики его номинальной величины и соотношения внутренних и внешних темпов инфляции. Следовательно, он повышается и возрастает чистый импорт.

В случае низкой реальной нормы процента (r) и увеличения оттока капитала через его вывоз капитала, что приводит к росту спроса на иностранную валюту, снижению курса национальной валюты и увеличению экспорта.

Если же неравновесие исходит от влияния валютного курса, а не процентных ставок, тогда растет импорт, экспорт снижается, растут долги страны перед внешними нерезидентами, процентные ставки недостаток финансовых ресурсов компенсируется капиталом из-за границы.

В свою очередь рост процентных ставок приводит к увеличению притока капитала, укреплению курса национальной валюты, увеличивается импорт, сокращается экспорт.

Таким образом, равновесие в открытой экономике зависит от комбинации условий, определяющих внутреннее равенство (I = S) и внешнее (NX = САР). Если одно из условий не выполняется, компенсируется другим. Но эту проблему исследуют в рамках таких моделей, как IS – LM - FE, «диаграмма Свона» и модели Манделла – Флеминга.