9. Понятие, состав и структура оборотного капитала предприятий.

Оборотный капитал — это капитал, инвестируемый организацией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства). Оборотный капитал функционирует только в одном производственном цикле и полностью переносит свою стоимость на весь изготовленный продукт.

Оборотные средства — это денежные средства, авансируемые для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Оборотный капитал состоит из постоянного и переменного. Существует также понятие чистого оборотного капитала, который определяется как разница между текущими активами и пассивами и представляет собой собственные оборотные средства. На эффективность управления оборотным капиталом влияет ряд факторов: объем и состав текущих активов, их ликвидность (способность быстро превращаться в денежные средства), соотношение собственных и заемных источников покрытия текущих активов, величина чистого оборотного капитала, соотношение постоянного и переменного капитала и др. Оборотный капитал (оборотные средства) в процессе кругооборота последовательно принимают денежную, производительную и товарную формы, что соответствует их делению на производственные фонды и фонды обращения. Оборотный капитал предприятия, вовлеченный в процесс производства и реализации продукции, совершает непрерывный кругооборот. При этом средства переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, последовательно принимая форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Кроме разделения по составу оборотные средства можно классифицировать: • по месту и роли в процессе воспроизводства различают оборотные средства в сфере производства и сфере обращения. Установление оптимального соотношения между ними – важный фактор повышения эффективности использования оборотного капитала; • по степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые (нормирование – установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах); • по источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные, привлеченные и средства, поступающие в порядке перераспределения.

10. Принципы формирования оборотного капитала, источники его накопления.

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования.К собственным и приравненным к ним средствам относятся: первоначальные взносы учредителей, прибыль от основной деятельности, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, другие виды поступлений. Заемные средства — кредиты и займы коммерческих банков, ссуды других кредиторов, кредиторская задолженность, приобретение основных фондов на основе финансового лизинга, инвестиционный налоговый кредит, государственный кредит. Привлеченные средства — средства от продажи акций, облигаций и других ценных бумаг, паевые и другие взносы членов трудовых коллективов. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли Дополнительно привлекаемые средства (ранее назывались устойчивыми пассивами) — приравниваются к собственным источникам, т.к. постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования хозяйственной деятельности, но ему (предприятию) не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся: минимальная переходящая задолженность по зарплате, минимальная задолженность по резервам, на покрытие предстоящих расходов и платежей (в их составе формируется резерв на оплату отпусков рабочих и служащих, на ремонт), задолженность поставщикам, задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции, задолженность бюджету по некоторым видам налогов. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается. Высвобождение может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно высвободившиеся средства могут быть направлены предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта. Относительное высвобождение оборотных средств возможно в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота.