Показатели ликвидности

1. Достаточность собственных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств:

.

Если >2, существует чрезмерное количество собственных оборотных средств, которые используются неэффективно; =1 свидетельствует о достаточном количестве собственных оборотных средств для выполнения своих обязательств; при <1 предприятие недостаточно обеспечено собственными оборотными средствами.

2. Ликвидность за счет общей суммы оборотных средств:

показывает, насколько предприятие обеспечено оборотными средствами в целом; сюда входят также привлеченные оборотные средства.

3. Ликвидность предприятия за счет наиболее ликвидной части оборотных активов, к которым принадлежат средства в кассе и на расчетном счете, определенные виды высоко ликвидных ценных бумаг, дебиторская задолженность (не просроченная и такая, которая будет погашена, застрахована или гарантирована):

(средства на расчетном счете и в кассе + высоко ликвидные ценные бумаги + высококачественная дебиторская задолженность): : объем краткосрочных обязательств предприятия.

Высокий уровень этого показателя свидетельствует о преобладании высоко ликвидных активов в общей сумме активов предприятия.

4. Часть материальных производственных запасов и ресурсов в общем объеме краткосрочных обязательств. Экономическое содержание этого показателя заключается в том, что он определяет, насколько краткосрочные обязательства предприятия могут быть покрыты за счет активов более низкой ликвидности, чем средства в кассе и на расчетном счете, определенные виды высоко ликвидных ценных бумаг, высококачественная дебиторская задолженность. Этот показатель рассчитывается как часть от деления объема материальных производственных запасов и ресурсов на объем краткосрочных обязательств предприятия:

.

Достаточно большое значение свидетельствует о некоторой нерациональной структуре оборотных средств в плане уменьшения части ее наиболее ликвидной части, что может негативно влиять в случае необходимости быстрого погашения краткосрочных обязательств. Напротив граница знания этого показателя не нормируется. Поскольку для производственных предприятий существует понятие достаточности материальных производственных запасов, и в этом случае их недостаточность может послужить причиной неравномерности функционирования производственного цикла и невыполнения производственной программы предприятия. А это может, в свою очередь, подорвать экономический потенциал предприятия и уменьшить его кредитоспособность.

5. Период в днях, на протяжении которого предприятие может осуществлять операционные расходы за счет наиболее ликвидной части собственных оборотных средств, рассчитывают следующим образом:

(средства в кассе и на счетах + высококачественные ценные бумаги + высококачественная дебиторская задолженность) : индикационная сумма однодневных материальных затрат .

Данный показатель используется для анализа ликвидности во время решения вопроса о кредитовании поточных (операционных) затрат предприятия. Если значение небольшое, но финансовое состояние достаточно стойкое (что определяется с помощью других показателей), принимается решение о предоставлении кредита для финансирования поточных затрат, в том числе закупка материальных производственных ресурсов.

Показатели оборотности

Показатели оборотности также используются во время решения вопроса о кредитовании, т.к. в случае увеличения скорости оборота собственных оборотных средств потребность в них для обслуживания операционной деятельности предприятия уменьшается, и наоборот. Поэтому, когда прогнозируется тенденция увеличения скорости, сумма кредита, которую хочет получить предприятие, можно уменьшить до минимально необходимого уровня. Это касается и продолжительности оборота в днях. Когда продолжительность полного оборота собственных оборотных средств снижается, срок кредитования также должен уменьшаться для пополнения оборотных средств лишь на период, на протяжении которого наблюдается недостаток оборотных средств предприятия.

1. Скорость оборотности собственных оборотных средств определяется коэффициентом оборотности как отношение общей суммы, или выручки от реализации продукции, к среднегодовой стоимости оборотных средств (единица измерения – количество оборотов):

.

2. Время оборачиваемости оборотных средств предприятия, или продолжительность одного оборота (единица измерения – дни, Д – количество дней в периоде):

.

Показатели платежеспособности

Для оценки платежеспособности кредитора используется система показателей, которая дает возможность определить обеспеченность предприятия определенными видами ресурсов для покрытия своих обязательств.

1. Уровень обеспеченности собственными средствами суммы всех обязательств предприятия (перед учредителями и разными кредиторами) определяют по формуле:

.

Рассчитывают также частные коэффициенты, которыми определяется обеспеченность отдельных видов пассивов собственными средствами предприятия.

2. Удельный вес привлеченных средств в общей сумме капитала предприятия определяют так:

.

Если рассчитать отношение суммы привлеченных средств к сумме собственного капитала банка, получим степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Чем больше значение этого показателя, тем больше данное предприятия зависит от кредитных и других привлеченных ресурсов и тем ниже уровень его хозяйственной самостоятельности, но непременным условием предоставления большого кредита или предоставления кредита в ситуации, когда предприятие уже имеет значительную кредиторскую задолженность, является осуществление контроля за его финансово-хозяйственной деятельностью.

3. Долю основных средств в общем объеме капитала предприятия рассчитывают по формуле:

.

Величина этого показателя очень важна для решения вопроса о направлениях кредитования. Когда сумма основных средств равна сумме собственного капитала, такому предприятию требуются кредиты, направленные на формирование или пополнение оборотных средств. Когда этот показатель < 1, то это свидетельствует о том, что основные средства сформированы частично за счет долгосрочных кредитов. Чем меньше этот коэффициент, тем ниже показатель финансовой стабильности предприятия.

4. Стоимость ссуд определяют так:

.

Аналогичный показатель рассчитывается и для банка. Кроме этого, для определения финансовой стойкости банка определяют коэффициент соотношения стоимости привлеченных средств и предоставления кредитов (аналогичный показатель можно рассчитать также для предприятия, учитывая лишь дебиторскую задолженность, которая предоставляется на платной основе):

.

Беспрекословным условием финансовой стабильности предприятия является ситуация, когда средства занимают на более выгодных условиях, чем предоставляют. Если значение данного показателя > 1, то это свидетельствует о позитивной тенденции финансовой политики предприятия или банка.