2.Структура інвестиційного проекту.

Аналіз інвестиційних проектів як предмет вивчення є сукупністю

прийомів і рекомендацій щодо розробки й експертизи проекту з ме-

тою визначення ступеня його повноти, вірогідності, реалістичності

й доцільності.

Загальна схема проектного аналізу складається з таких етапів:

1. Попередній аналіз інвестиційної ідеї.

2. Ідентифікація проекту (регіон, галузь, роль проекту з урахуван-

ням місцевих умов, масштаб проекту, базове підприємство).

3. Інституціональний аналіз (зовнішні умови, юридичні й адміні-

стративні аспекти проекту).

4. Аналіз технічної бази проекту (передбачений виробничий апа-

рат, технологія, організація виробництва та зберігання про-

дукції).

5. Комерційний аналіз проекту (співвідношення проекту і ринків

його продукції, реалістичність прогнозів збуту, достатність ре-

сурсів, можливість управління ресурсами та витратами).

6. Фінансовий аналіз (можливість одержання поточного прибут-

ку, збалансованість грошових потоків, достатність коштів,

здатність розрахуватися з кредиторами проекту, можливість

повернення вкладеного капіталу).

7. Соціальний аналіз (вплив проекту на людей, які працюють над

проектом, оцінка впливу проекту на екологію).

8. Економічний аналіз (цінність проекту для суспільства і країни,

оцінка впливу проекту на соціально-економічну ситуацію у

країні та регіоні).

9. Аналіз запропонованої інвестором системи управління проек-

том і можливостей досягнення поставлених у проекті цілей.

10. Формування комплексної оцінки інвестиційного проекту (з

урахуванням оцінок наведених сфер впливу проекту) і рекомен-

дацій інвестору щодо ухвалення рішення про реалізацію його

інвестиційного наміру, поданого у вигляді проекту.

Учасниками інвестиційного процесу є юридичні й фізичні особи,

які пов’язані матеріальними і фінансовими відносинами з процесами

виробництва та реалізації продукції (чи послуг) проекту. Вони, як і

інвестор, є основними зацікавленими сторонами в існуванні проекту

як документованого плану і як конкретних збалансованих дій інвес-

тора щодо його реалізації.

Інвестиційний проект потрібний інвесторові, його партнерам і кре-

диторам, які сформували позикову частину інвестованого капіталу.

У разі відсутності проекту, так би мовити, не виникає предмета перего-

ворів для ухвалення рішення між інвестором, його партнерами та май-

бутніми кредиторами. На етапі реалізації інвестування без наявності до-

кументованого проекту неможливо ефективно координувати зусилля

учасників проекту. Координуюча роль проекту, звичайно, поступово за-

мінюється реальними укладеними договорами між учасниками, проте

як довгостроковий план проект має значення аж до повної реалізації на-

мірів інвестора.

3.Життєвий цикл проекту та його кроки

Період, протягом якого готуються і реалізуються інвестиційні на-

міри інвестора, — це життєвий цикл проекту. Він розбивається на

кілька типових кроків:

• формування інвестиційних намірів;

• розробка концепції проекту (конкретизація завдань, вибір про-

дукту проекту, визначення джерел фінансування, вибір учас-

ників проекту, попередня розробка маркетингового та фінан-

сового планів);

• розробка проекту як документованого плану (деталізованого

інвестиційного обгрунтування і плану дій на період життєвого

циклу проекту);

• передінвестиційний аналіз проекту (вивчення потенційних мож-

ливостей проекту, оцінка реальності фінансових планів, зовні-

шньої та внутрішньої узгодженості проекту, його комерційної

реалістичності й доцільності);

• створення (чи придбання) інвестиційного об’єкта “під ключ” і

підготовка до початку його експлуатації;

• експлуатація інвестиційного об’єкта та повернення через нагро-

мадження поточного прибутку інвестованих у проект коштів

(цей етап називається періодам окупності проекту);

• отримання чистого прибутку з проекту (понад вкладені в ньо-

го кошти);

• завершення або ліквідація інвестиційного проекту (демонтаж

основних фондів, продаж оборотних коштів та інших активів,

вирішення організаційних і юридичних питань щодо припинен-

ня господарської діяльності з використанням активів проекту).

Наведені кроки можна об’єднати у три агреговані етапи: перед-

інвестиційний (розробка проекту як документа), інвестиційний (фор-

мування активів проекту “під ключ”) і експлуатаційний (запуск та

господарська експлуатація активів і регулярне отримання поточно-

го прибутку, повернення вкладених коштів).

. 4.Класифікація інвестиційних проектів

Проекти класифікують за багатьма ознаками. Основними з них є

такі:

• період реалізації проекту (коротко-, середньо-, довгостроко-

вий проект);

• відношення до вже діючого підприємства чи виробництва (про-

ект, що впроваджується на діючому підприємстві, і проект, що

реалізується при створенні нового підприємства);

• відношення до діючих основних фондів (проект розширення

виробництва, проект модернізації устаткування, проект техніч-

ного переозброєння, проект повної реконструкції);

• масштаб проекту (тактичні та стратегічні проекти, тобто пов’я-

зані зі значною зміною активів, сфери діяльності, форми влас-

ності);

• форма реальних активів (проекти інвестицій в основні чи в

оборотні фонди).