Задание 57

На основании данных табл. 1.5.1 требуется:

1. Определить показатель чистой текущей стоимости проектных денежных потоков.

2. Рассчитать NPV, если за счет приобретения более прогрес­сивного оборудования (по сравнению с первоначальным вариантом капиталовложений инвестиционные затраты в части расходов по приобретению основных фондов увеличатся на 390 тыс. р.) удается снизить переменные издержки до 0,38 тыс. р. за единицу про­дукции.

3. Графически и расчетным путем найти точку безубыточности по двум альтернативным вариантам инвестирования (на основе NPV-критерия).

4. В аналитическом заключении охарактеризовать уровень про­ектного риска каждого варианта капиталовложений.

Таблица 1.5.1

Исходные данные для оценки эффективности долгосрочной инвестиции

Показатели	Значение показателя
Объем продаж за год, шт.	А
Цена единицы продукции, тыс. р.	Б
Переменные издержки на производство единицы про­дукции, тыс. р.	В
Годовые постоянные затраты без учета амортизации основных фондов, тыс. р.	Г
Годовая ставка амортизации основных фондов с ис­пользованием прямолинейного метода ее начисления, %	7
Начальные инвестиционные затраты, тыс. р., в том числе в основные фонды	Д Е
Срок реализации проекта, лет	10
Проектная дисконтная ставка, %	10
Ставка налога на прибыль, %	35
Посленалоговый денежный поток от реализации иму­щества и погашения обязательств в конце срока реа­лизации проекта, тыс. р.	Ж

	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15
А	4000	4069	4093	4013	4054	4089	4081	4076	4100	4008	4009	4042	4027	4085	4014
Б	0,55	0,55	1,34	1,34	1,38	1,50	1,11	0,67	0,70	0,77	1,05	1,12	0,60	1,06	1,26
В	0,40	0,40	1,49	0,78	1,36	1,52	0,88	1,44	1,16	1,23	1,20	1,40	0,80	1,50	1,18
Г	120,8	129,4	129,9	121,1	123,9	129,9	123,0	124,3	126,4	130,6	122,0	128,7	126,3	126,3	127,7
Д	1560	1596	1626	1598	1568	1578	1579	1608	1560	1635	1584	1563	1584	1642	1645
Е	1120	1177	1169	1133	1207	1211	1213	1149	1191	1177	1160	1215	1215	1205	1134
Ж	205	208	214	208	211	212	208	212	207	209	208	207	213	214	213
А	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28	29	30
Б	4089	4027	4032	4073	4067	4005	4073	4003	4044	4049	4001	4076	4092	4042	4094
В	1,47	0,69	1,51	1,49	1,02	1,49	1,16	1,22	1,48	0,94	0,97	0,91	0,62	1,10	0,56
Г	0,58	0,71	0,90	1,46	1,39	1,16	0,90	0,90	0,73	0,76	1,19	0,56	1,51	1,01	0,66
Д	124,5	130,5	128,6	126,1	124,6	128,1	122,9	130,5	122,0	123,2	127,4	130,1	123,9	129,5	121,6
Е	1561	1607	1568	1611	1602	1563	1561	1628	1588	1566	1655	1592	1650	1608	1564
Ж	209	214	215	207	209	211	215	210	207	207	206	208	213	214	206

Методические указания к решению задания 57

Для определения величины денежного потока используйте та­кую последовательность расчета искомого показателя: величина чистой прибыли + объем амортизации + посленалоговый денеж­ный поток от реализации имущества и погашения обязательств в конце срока реализации проекта - единовременные инвестици­онные затраты.