Задание 58
На основании данных табл. 1.5.2 требуется:
1. С использованием ожидаемых, пессимистических и оптимистических значений показателей рассчитать чистую текущую стоимость проекта.
2. Определить чувствительность проектной NPV к изменениям в оценке базовых показателей по их наилучшему и наихудшему значениям.
3. Провести анализ чувствительности проекта при условии, что спрос на производимую продукцию характеризуется единичной эластичностью (некоторое относительное увеличение (снижение) цены вызывает такое же относительное снижение (увеличение) спроса: коэффициент эластичности равен 1).
4. Составить аналитическое заключение.
Таблица 1.5.2 Анализ чувствительности проектной NPV
Показатели |
Значение показателей |
Величина проектной NPV по каждому сценарию |
|||
Пессимистическое |
Ожидаемое |
Оптимистическое |
Пессимистическая |
Оптимистическая |
|
Объем продаж за год. тт. |
244+А |
305+А |
366+А |
|
|
Цена единицы продукции, тыс. р. |
18000+Б |
22500+Б |
27000+Б |
|
|
Переменные издержки на производство единицы продукции, тыс. р. |
16000+В |
15000+В |
14000+В |
|
|
Постоянные затраты за год, тыс. р., в том числе амортизация ОФ |
600000+Г
200000 |
480000+Г
200000 |
400000+Г
200000 |
|
|
Единовременные инвестиционные затраты, тыс. р. |
3000000+Д |
2500000+Д |
2500000+Д |
|
|
Ставка налога на прибыль, коэф. |
0,35 |
0,35 |
0,35 |
|
|
Дисконтная ставка, коэф. |
0,14 |
0,1 |
0,1 |
|
|
Срок реализации, лет |
3 |
4 |
5 |
|
|
Чистая текущая стоимость, тыс. р. |
|
|
|
X |
X |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
А |
49 |
27 |
24 |
86 |
16 |
35 |
63 |
90 |
2 |
9 |
27 |
93 |
31 |
72 |
Б |
2438 |
3472 |
5818 |
5248 |
5 |
4201 |
4218 |
8176 |
7836 |
349 |
1652 |
9124 |
6858 |
2265 |
В |
209 |
163 |
251 |
402 |
909 |
394 |
17 |
385 |
315 |
329 |
133 |
979 |
513 |
890 |
Г |
31789 |
32567 |
59105 |
91431 |
64551 |
77217 |
69646 |
10060 |
15617 |
97629 |
36423 |
28663 |
22660 |
65040 |
Д |
30864 |
108011 |
989462 |
713171 |
267561 |
923106 |
37658 |
45800 |
8519 |
873817 |
964123 |
866518 |
288188 |
504383 |
А |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
21 |
22 |
23 |
24 |
25 |
26 |
27 |
28 |
Б |
19 |
60 |
40 |
37 |
65 |
10 |
98 |
82 |
26 |
12 |
58 |
47 |
97 |
6 |
В |
5839 |
2923 |
8204 |
709 |
6064 |
4751 |
8256 |
8303 |
6870 |
5576 |
7838 |
5715 |
9884 |
8833 |
Г |
132 |
548 |
99 |
25 |
752 |
586 |
107 |
318 |
78 |
767 |
678 |
273 |
809 |
375 |
Д |
83868 |
92469 |
58335 |
30700 |
30236 |
69409 |
86734 |
31202 |
60119 |
51540 |
93471 |
95614 |
50240 |
26886 |
Методические указания к решению задания 58
В ходе анализа инвестиционной чувствительности необходимо рассчитывать NPV проекта с попеременным использованием каждого показателя в его пессимистической и оптимистической оценке, в то время как остальные показатели принимаются в расчет по их ожидаемым значениям.