- •Раздаточный материал к лекции по теме№5: «Сущность капитала предприятия и принципы его формирования»
- •Экономическая сущность и классификация капитала предприятия
- •Характеристики капитала
- •Классификации капитала предприятия
- •Принципы формирования капитала предприятия
- •Сущность и задачи управления капиталом предприятия
- •3. Метод удельной капиталоемкости:
- •Факторы, влияющие на выбор схемы финансирования создаваемого предприятия:
- •Стоимость капитала и принципы ее оценки
- •1. Собственный капитал.
- •1)Стоимость функционирующего собственного капитала:
- •2)Стоимость дополнительно привлекаемого капитала за счет эмиссии привилегированных акций:
- •2. Заемный капитал.
- •4)Стоимость заемного капитала в форме банковского кредита:
- •5)Стоимость финансового лизинга:
- •6)Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций:
- •7)Стоимость товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа:
- •Финансовый леверидж
- •Эффект финансового левериджа:
Принципы формирования капитала предприятия
1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.
2. Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале, необходимом для создания нового предприятия, включает две группы предстоящих расходов: 1) предстартовые расходы: 2) стартовый капитал.
3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования.
4. Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.
5. Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной деятельности.
Процесс формирования капитала создаваемого предприятия имеет ряд особенностей, основными из которых являются следующие:
К формированию капитала не могут быть привлечены внутренние источники финансовых средств, которые на этой стадии его жизненного цикла отсутствуют.
Основу формирования стартового капитала составляет собственный капитал его учредителей
Стартовый капитал, формируемый в процессе создания нового предприятия, может быть привлечен его учредителями в любой форме.
Собственный капитал учредителей (участников) создаваемого предприятия вкладывается в него в форме уставного капитала .Его первоначальный размер декларируется уставом создаваемого предприятия.
Особенности формирования уставного капитала нового предприятия определяются организационно-правовыми формами его создания.
Возможность и круг источников привлечения заемного капитала на стадии создания предприятия крайне ограничены.
Формирование капитала создаваемого предприятия за счет заемных и привлеченных источников требует, как правило, подготовки специального документа – бизнес-плана.
Для подготовки бизнес-плана учредители создаваемого предприятия должны осуществить определенные предстартовые расходы капитала.
Риски, связанные с формированием (и последующим использованием) капитала создаваемого предприятия характеризуются довольно высоким уровнем.
Сущность и задачи управления капиталом предприятия
Управление капиталом - система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным его формированием, обеспечением эффективного его использования в различных видах хозяйственной деятельности предприятия.
Задачи управления капиталом:
Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы экономического развития предприятия.
Оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования.
Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска.
Обеспечение минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала, при предусматриваемом уровне его доходности.
Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.
Обеспечение достаточного уровня финансового контроля над предприятием со стороны его учредителей.
Обеспечение достаточной финансовой гибкости предприятия.
Оптимизация оборота капитала.
Обеспечение своевременного реинвестирования капитала.
Методы оптимизации потребности в капитале:
Балансовый метод:
ПК = ПА +ПРК ,где
ПК – общая потребность в капитале для создания нового предприятия;
ПА – общая потребность в активах создаваемого предприятия, определенная на стадии разработки его бизнес-плана;
ПРК – предстартовые расходы и другие единовременные затраты капитала, связанные с созданием нового предприятия.
2. Метод аналогий основан на установлении объема используемого капитала на предприятиях-аналогах.