Аналіз показників рентабельності продаж і виробництва продукції ват «Домашній текстиль»

Найменування показника	Звітній рік
	ковдри	подушки	всього
1. Чистий дохід, грн.
2. Собівартість реалізованої продукції, грн.
3. Валовий прибуток, грн.
4. Рентабельність продаж продукції, %
5. Рентабельність виробництва продукції, %

Таблиця 18

Аналіз показників рентабельності продукції ват «Домашній текстиль»

Найменування показника	Значення показника по роках, %		Відхилення, %
	Звітній рік	Попередній рік
1	2	3	4
1. Коефіцієнт валової рентабельності реалізації
2. Коефіцієнт валової рентабельності операційних витрат
3. Коефіцієнт чистої рентабельності реалізації

Закінчення табл. 18

1	2	3	4
4. Коефіцієнт операційної рентабельності реалізації
5. Коефіцієнт рентабельності реалізації за прибутком від реалізації
6. Коефіцієнт рентабельності операційних витрат

Середньорічна величина капіталу підприємства визначається як середньоарифметичне значення капіталу на початок та на кінець звітного періоду.

Інвестиційній капітал підприємства включає власний капітал та довгострокові позикові кошти.

Величина активів підприємства дорівнює величини його пасивів у балансі. Результати розрахунків представити у табл. 19.

Таблиця 19

Показники рентабельності капіталу підприємства

Найменування показників	Значення показників, %
1. Рентабельність власного капіталу
2. Рентабельність інвестиційного капіталу
3. Рентабельність усіх активів

Зробити висновки щодо наявності власних джерел фінансування діяльності даного підприємства.

17. Оцінити доцільність реалізації інвестиційного проекту, використовуючи форму табл. 20.

Таблиця 20

Оцінка доцільності реалізація інвестиційного проекту

№	Показник	Умовні позначення	Капітальні вкладення та сума кредиту, тис. грн.	Рух грошових коштів при реалізації інвестиційного проекту за роками (t), тис. грн.
				1-ий рік	2-ий рік	3-ій рік	4-ий рік
1	Капітальні вкладення (інвестиційні кошти)	КВ		–	–	–	–
2	Сума кредиту	Кр		–	–	–	–
3	Амортизація обладнання	Аt	–
4	Накопичена амортизація обладнання	Аt	–
5	Залишкова вартість обладнання	КВ_звt	–
6	Рівень інфляції	іt	–
7	Обсяг виробництва та реалізації	Оt	–
8	Чистий дохід	ЧДt	–
9	Постійні витрати	В_посt	–
10	Змінні витрати	В_змt	–
11	Загальні виробничі витрати	Вt	–
12	Обіговий капітал	ОКt	–
13	Приріст обігового капіталу	ОКt	–
14	Погашення кредиту	П_крt	–
15	Прибуток до оподаткування	Прt	–
16	Податок на прибуток	Пt	–
17	Чистий прибуток	ЧПрt	–
18	Чистий доход від реалізації інвестиційного проекту за роками	ЧДПt	–
19	Чистий приведений доход від реалізації проекту за роками	ЧПДПt	–
20	Чистий приведений доход від реалізації проекту, тис. грн.	NPV
21	Індекс рентабельності інвестицій, %	PI
22	Дисконтова ний період окупності інвестиційних коштів, міс.	PP
23	Внутрішня норма доходності інвестицій, %	IRR

Оцінку доцільності інвестиційного проекту рекомендовано проводити у такій послідовності:

17.1. Визначити суму капітальних витрат (КВ) та необхідну суму кредиту (Кр) на основі умов фінансування проекту.

17.2. Визначити суми річних амортизаційних відрахувань (А_t) враховуючи особливості прямолінійного методу її нарахування та використовуючи формулу:

А_t=КВ/n (15)

де n – термін реалізації проекту;

t – порядковий номер періоду.

17.3. Визначити накопичену амортизацію обладнання (A_t), використовуючи формулу:

A_t = А_t + А_t-1 (16)

17.4. Визначити залишкову вартість обладнання (КВ_зв_t) за формулою:

КВ_зв_t =КВ - A_t (17)

17.5. Визначити індекс інфляції за роками (і _t) за формулою:

I _t=(1+і)^t (18)

17.6. Визначити обсяги виробництва та реалізації (О_t) скорегувавши їх на прогнозні індекси інфляції.

17.7. Визначити річні постійні та змінні витрати (В_пост_t та В_зм_t) та сукупні витрати підприємства (В_t) на основі умов фінансування проекту.

17.8. Визначити річні суми поповнення елементів оборотного капіталу (ОК _t) та їх прирости за роками (ОК) на основі умов фінансування проекту.

17.9. Визначити річні суми погашення кредиту (П_кр _t). При цьому необхідно скласти графік погашення кредиту за схемою «Основний борг рівними частинами», використовуючи форму табл. 21.

17.10. Визначити прибуток до оподаткування (Пр _t) за формулою:

Пр _t = ЧД _t – В _t – А _t - П_кр _t (19)

17.11. Визначити податок на прибуток (П) та чистий прибуток підприємства (ЧПр).

17.12. Визначити чистий доход від реалізації інвестиційного проект за формулою:

ЧДП _t = ЧПр _t +А _t -ОК _t (20)

Таблиця 21

Графік погашення кредиту

(схема «Основний борг рівними частинами»)

Період	Сума боргу на початок періоду, тис. грн.	Сума нарахованих за період відсотків, тис. грн.	Сума погашення основного боргу за період, тис. грн.	Сума погашення загального боргу, тис. грн. (П_кр)
1
2
3
4
Всього

17.13. Визначити чистий приведений доход (ЧПД) від реалізації проекту за роками шляхом дисконтування чистого доходу від реалізації проекту (ЧДП _t), при цьому коефіцієнт дисконтування визначити з врахуванням відсоткової ставки за кредит та прогнозного рівня інфляції, використовуючи формули:

ЧПДП _t = ЧДП _t /(1+d)^t (21)

d = (1+r)(1+i)-1 (22)

де r – процента ставка за користування кредитом

i – рівень інфляції.

17.14. Визначити показники чистого приведеного доходу (NPV), індексу рентабельності інвестицій (PI), дисконтованого періоду окупності інвестицій (PP) та внутрішньої норми рентабельності інвестицій (IRR) за формулами:

NPV =  ЧПДП _t - КВ (23)

PI =  ЧПДП _t / КВ (24)

PP = КВ / ( ЧПДП _t /n) (25)

IRR = d₁ + , (26)

де d₁ – значення коефіцієнту дисконтування, при якому f(d₁) > 0 та (f(d₁)> 0);

d₂ – значення коефіцієнту дисконтування, при якому f(d₂) < 0 та (f(d₂) > 0).

17.15. Проаналізувати отримані у пункті 17.14 результати та зробити висновок про доцільність реалізації інвестиційного проекту.

17.16. Для вибору більш привабливої для підприємства схеми погашення інвестиційного кредиту провести повторну оцінку доцільності реалізації інвестиційного проекту, але за умови погашення кредиту за схемою «Загальний борг рівними частинами», використовуючи форму табл. 22.

Таблиця 22

Графік погашення кредиту

(схема «Загальний борг рівними частинами»)

Період	Сума боргу на початок періоду, тис. грн.	Сума нарахованих за період відсотків, тис. грн.	Сума погашення основного боргу за період, тис. грн.	Сума погашення загального боргу, тис. грн. (П_кр)
1
2
3
4
Всього

17.17. Порівняти результати отримані у пунктах 17.15 та 17.16. та вказати яка з схем погашення кредиту є більш доцільною для підприємства.

Зробити висновки.