Примеры

Следует подчеркнуть, что взаимоотношения между собственником и менеджером представляют собой не единственный пример проблемы ”принципал-агент”.

Другие примеры:

• Страховые компании и страхующиеся

• Промышленные производители продукции и их дистрибьюторы: производители могут быть не в состоянии отследить изменения в конъюнктуре рынка, с которыми сталкиваются продавцы их продукции.

• Банки и их заемщики: банку трудно наблюдать за тем, в каких целях используют его клиенты заемные средства и какова степень риска при их использовании.

Характерные черты взаимоотношений принципала и агента можно проиллюстрировать простым примером. Допустим, вы решили приобрести квартиру. Вы плохо ориентируетесь в рынке жилья, не имеете возможности уделять много времени поиску, весьма поверхностно знакомы с правовыми нормами в этой сфере и т. п., и вы решаете обратиться к услугам агента по недвижимости (в роли агента может выступать фирма - агентство по операциям с недвижимостью). Агент обладает необходимыми профессиональными знаниями, он представляет себе конъюнктуру рынка жилья, располагает конкретной информацией о предлагаемых квартирах, словом, есть основания считать, что он по вашему поручению лучше справится с задачей, чем вы сами.

В ваших интересах, с одной стороны, приобрести достаточно просторную и удобную квартиру, а с другой, приобрести ее по возможности дешевле. Если бы вы самостоятельно сопоставляли различные варианты покупки, то вы соразмеряли бы полезность квартиры с ее ценой.

По смыслу вашего контракта с агентом, он должен действовать в ваших интересах. Но в действительности его интересы с вашими не совпадают.

Будем считать, что агент получит вознаграждение лишь в случае, если сделка состоится, и в размере, зависящем от суммы сделки (например, в виде фиксированного процента). Полезность квартиры для вас сама по себе его не интересует. Он заинтересован в том, чтобы вы купили квартиру, и притом подороже. Кроме того, он не хочет затрачивать лишние усилия на поиски. Поскольку вы не располагаете той информацией, которой располагает он (потому-то вы и обратились к его услугам), и не можете проконтролировать качество его выбора, скорее всего, он подберет для вас квартиру, которая окажется для вас приемлемой, но не обязательно самой лучшей.

Разумеется, если существует конкуренция на рынке агентских услуг, вы можете обратиться к другому агенту и сопоставить качество услуг обоих агентов. Если бы этот рынок был совершенным, то агенты в конечном счете были бы заинтересованы в оптимальном для своих клиентов (принципалов) выборе. Однако значительные трансакционные затраты и другие факторы несовершенства рынка агентских услуг вызывают более или менее значительные потери у клиентов.

Несколько лет назад внимание всего мирового экономического сообщества было приковано к компании Enron. В1999 году эта корпорация являлась седьмой по объему капитализации компанией США, основными сферами ее деятельности были энергетика и торговля. Но в 2001 году у Enron начались большие трудности. Связаны они были с тем, что высшие менеджеры уже не могли скрыть проведенную ими аферу. Смысл ее заключался в том, что в целях собственного обогащения высшее руководство энергетического гиганта на протяжении многих лет искажало финансовую отчетность, что и являлось оппортунистическим поведением. Эта схема была довольно сложна: были создана дочерние энергетические компании на территории США с целью перепродажи электричества и увеличения оборота, а также офшорные фирмы для сокрытия долгов. Это делалось для того, чтобы увеличить скорость роста корпорации. Таким образом, были обмануты многочисленные акционеры Enron, а также налоговые органы США, получавшие искаженные данные о прибыли компании. Все это, в конечном счете, привело к краху компании и отразилось на многих людях. Прежде всего, нужно сказать о 40 000 сотрудниках, потерявших рабочие места и до сих пор не получивших положенные им компенсации. Высшим агентам тоже не позавидуешь. Вице-президент Клифф Бакстер покончил жизнь самоубийством, другим менеджерам грозят огромные тюремные сроки за мошенничество и предоставление фиктивной отчетности.

Обратимся к русской истории. В Российской империи было широко распространено такое явление, когда имениями дворян управляли старосты или приглашенные иностранцы (например, немец Фогель в поэме Некрасова «Кому на Руси жить хорошо»), а сами помещики жили в столицах или за границей. Бесспорно, в условиях практически полного отсутствия контроля, не могло не возникнуть проблемы «принципал-агент». Владелец имения – принципал, староста, сельский управляющий – агент. Главный герой романаГончарова И.А. «Обломов» – Илья Ильич является владельцем Обломовки. Он живет в Петербурге, а делами управляет его староста. Так как Обломов не вникает в положение дел в деревне, то староста оставляет часть доходов, которые мог бы получить Обломов, себе: «В недоимках недобор: нынешний год пошлем доходцу, будет, батюшка ты наш, благодетель, тысящи яко две помене против того года, что прошел, только бы засуха не разорила вконец, а то вышлем, о чем твоей милости и предлагаем».