36. Управление оборотными активами предприятия

Управление оборотными активами — выбор между различными источниками финансирования с учетом риска и доходности (например, краткосрочными долговыми обязательствами, долгосрочными обязательствами или за счет акционерного капитала). Оборотные активы предприятия представляет собой совокупность оборотного капитала и оборот­ных средств.Оборотные средства (ОС) — часть средств производства, целиком потребляемая в течение произ­водственного цикла, включают обычно материалы, сырье, топливо, энергию, полуфабрикаты, запча­сти, незавершенное производство, расходы будущих периодов, исчисляемые в денежном выражении. Стоимость оборотных производственных средств определяется суммированием стоимостей их от­дельных видов.Оборотный капитал (ОК) - наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основного капитала является более текучей и легко трансформируемой в денежные средства. К оборотному капиталу принято относить денежную наличность, легкореализуемые ценные бумаги, материально-производственные запасы, нереализованную готовую продукцию, краткосрочную задолженность дру­гих предприятий данному предприятию. Оборотный капитал иногда именуют оборотным фондом предприятия.

С точки зрения бух. баланса оборотный капитал -превышение тек. активов компании над ее крат­коср. обязательствами. ОК + ОС = ОФ + ФО, где ОФ – оборотные фонды – принимают однократное участие и свою стоимость переносят полно­стью на вновь созданный продукт (сырье, материалы, МБП, топливо, электроэнергия, хотя последние вещественно и не входят в него), ФО – фонды обращения – связаны с обслуживанием процесса обра­щения товаров (готовая продукция, денежные средства), т.е. не участвуют в образовании стоимости, а являются её носителями.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Эффективность управления оборотными средствами оценивают с помощью таких показателей как: коэффициент оборачиваемо­сти активов К₀= В/С,  где  Ко – коэффициент оборачиваемости, В – выручка или объем производства продукции за определенный период, С – среднегодовой остаток оборотных средств; скорость оборота активов; средняя величина активов; продолжительность одного обо­рота в днях и т.д. Эффективное управление оборотным капиталом ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные сред­ства и их эквиваленты.

Управление денежными средствами осуществляется посредством прогнозирования денежного по­тока, т.е. поступления (притока) и использования (оттока) денежных средств. Объем денежных при­токов и оттоков определяется в соответствии с объемом реализуемой продукции.

Наряду с анализом притока денежных средств прогнозируется отток денежных средств, т.е. пред­полагаемая оплата счетов поставщиков за приобретенные товары, погашение кредиторской задол­женности. Предусматриваются платежи в бюджетную систему, выплаты дивидендов, процентов по кредитам, оплата труда работников предприятия, возможные инвестиции, другие расходы.

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечи­вающих гарантированное поступление денежных средств.

Управление товарно-материальными запасами означает определение потребности предприятия в этих запасах, которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции, работ и услуг.

Важнейшим элементом управления запасами товарно-материальных ценностей является научно обоснованная оптимизация их объема. В этих целях финансовый менеджер решает задачи по миними­зации затрат по формированию данных запасов.