Вопрос 9. Стокгольмская школа.

Введение: Из наследия Викселля выросла стокгольмская школа, заявившая о себе в 20-30-е годы и продемонстрировавшая интерес к проблемам эконом. динамики, неравновесия и неопределенности.

Предмет и метод:

Предмет: 1)усиленное внимание к финансовой сфере: анализ роли кредитно-денежной системы; 2)внимание фактору времени, формированию ожиданий 3) внимание к вопросам гос. политики-круг вопросов определила Великая Депрессия

Метод: Макро-экономический подход, динамический метод. Мюрдаль ввел понятия об оценках ex ante (перспективных) и ех post (ретроспективных). Экономический процесс рассматривается с точки зрения ожидаемых, т.е. прогнозируемых и фактических результатов.

Межвременное равновесие

Линдаль провел различие между «временным» и «межвременным» равновесием.

«Межвременное» равновесие-ситуация, когда равенство спроса и предложения достигается при ценах, соответствующих ожиданиям тех, которые определили уровень спроса и предложения. То есть 2 условия: 1) спрос=предложению 2) ex-ante = ex-post (анализ динамического процесса!)

Метод «временного» равновесия: цены достигают равновесия между спросом и предложением в течение данного периода. Динамический процесс-последовательность равновесных ситуаций.

Денежная цена:

Противопоставление количественной теории, где изменение общего уровня цен происходит с изменением денег; здесь же процесс постепенный: Рост предложения денег, рост дохода, рост инвестиций через ставку %, рост цен.

Вклад Викселля:

Виксель отстаивал: активную роль государства, достижение равномерного распределения богатства и доходов; меры социальной защиты; стабильность покупательной способности денег.

Вклад Викселля: попытка интеграции денег в схему Вальраса, что позволяло рассматривать колебания их стоимости в связи с изменением уровня деловой активности.

Викселль сформулировал принцип эффективного размещения ресурсов, соединив его с принципом распределения доходов: доля производственных факторов в выпуске должна быть пропорциональна частной производной производственной функции по соответствующему фактору.

Роль политики:

Необходимость вмешательства государства в механизм равновесия, хотя идея гос. регулировання была еще довольно туманной. Эта идея, как и теория цен, процентов и инвестиций была обработана позже Дж. Кейнсом.

Принципы и процедуры принятия решений в области фискальной политики:

1) основная часть бюджетных поступлений должна идти не от косвенных налогов, а от прямых налогов на доходы и имущество; 2) решение о налогах должно отражать общественные предпочтения; 3) положительные результаты решений в области бюджета должны приниматься подавляющим большинством.

Теория капитала и процента, кумулятивный процесс

Викселль попытался выяснить, как изменения в структуре инвестиций связаны с изменениями в зарплате, ренте, проценте и с условиями накопления капитала.

Викселль отказался от рассмотрения массы денег как экзогенного параметра; обратил внимание на взаимодействие между объемом банковского кредита и его ценой, между количеством денег и решениями индивидов относительно использования доходов и решениями предпринимателей относительно производства. Это означало радикальный пересмотр количественной теории денег, которая связывала изменения уровня цен с изменениям денег.

Главная переменная: соотношение рыночной процентной ставки и естественной ставки, а центральный механизм модели - так называемый кумулятивный процесс

Рыночный процент- отражает спрос на кредит и возможности его удовлетворения банками. Естественный процент- отражает потенциальную доходность капитальных активов при некоторых заданных условиях воспроизводства.

Когда рыночный процент меньше естественного (реального), у инвесторов возникают ожидания дополнительных прибылей. Инвестиционные проекты претворяются в жизнь, растет спрос на факторы пр-ва, зарплата и рентные платежи, растет спрос на потребление. Это стимулирует производство и инвестиции. Процесс приобретает кумулятивный характер.

В некоторый момент - ограниченность резервов, банки повысят % ставки, первоначальная разница между естественным и денежным процентом сократится. Процесс экспансии исчерпает себя, когда банковский процент достигает уровня реального процента. Система придет в состояние равновесия, которое характеризуется более высоким уровнем цен и производства.

Проблема неравновесия:

Из-за кумулятивного процесса, как только возникает неравновесие, неравенство между инвестициями и сбережениями или изменение в уровне цен, то это неравновесие обнаруживает тенденцию к увеличению. Например, сокращение инвестиций приведет к снижению доходов, вызовет снижение цен. Подрыв ожиданий предпринимателей, приведет к сокращению объема новых инвестиций.

Модель цикла

Анализ Викселлем кумулятивных (самоусиливающихся) процессов представили важную составную часть механизма цикла.

Выводы из кумулятивного процесса:

Условия денежного равновесия и стабильности цен: равенство рыночного и естественного процентов: совокупный спрос на заемный капитал равен совокупному предложению сбережений.

1) Схема Викселля –упрощенная модель неравновесного процесса, но это шаг от статики в сторону динамики

2) в рамках динамического подхода предпринята попытка интеграции теории денег и теории цен.

3) существенные модификации теории денег -это интегральная часть теории пр-ва. Он отказался от старых представлений об экзогенности предложения денег.

4) вывод о % ставке как важнейшем инструменте политики стабилизации.

Викселль, сделал шаг к созданию динамической модели денежной экономики и предвосхитил не только макро подход Кейнса, но и некоторые направления развития кейнсианской теории.