- •Тема 1. Сущность, структура, функции финансового рынка
- •Тема 2. Валютный рынок
- •Тема 3. Кредитный рынок
- •Тема 4. Рынок драгоценных металлов (золота)
- •Тема 5. Страховой рынок как часть финансовго рынка
- •Основные показатели в оценке страхового рынка и отдельных страховых компаний
- •Тема6. Рынок ценных бумаг (фондовый рынок)
- •Тема 7. Финансовые инструменты на финансовых рынках
- •Акции, их виды и особенности, ао
- •Облигация
- •Государственные облигации
- •Депозитарная расписка (адр, гдр)
- •Банковские сертификаты (депозитные, сберегательные)
- •Товаро-распорядительные ценные бумаги
- •Срочные финансовые инструменты (производные ценные бумаги)
- •Ипотечные ценные бумаги
- •Тема 8. Финансовые институты
- •Тема 8. Анализ и операции на финансовых рынках
- •Тема 9. Регулирование и контроль на финансовых рынках
Тема 8. Анализ и операции на финансовых рынках
Для осуществления операций на финансовых рынках, таких, например, как фондовый, валютный, золота, необходимо провести инвестиционный анализ.
На финансовых рынках (фондовом, валютном, золота и др) применяются 2 вида анализа.
1. Технический анализ – это инструмент краткосрочного прогноза используемый для определения момента наиболее подходящего для покупки или продажи уже выбранных в качестве инвестиций акции.
Тех анализ основан на двух показателях:
-динамики цен акций
- объемы торгов
2. Фундаментальный анализ – применяется при долгосрочном прогнозировании и базируется на анализе макро показателей экономики в целом и микропоказателей дея-ти данного АО.
Целью фундаментального анализа является определение будущей теоретической справедливой цены акции (на основе будущих прибылей АО) для выявления целесообразности приобретения такой акциии.
Фундаментальный анализ, как правило, начинается с рассмотрения и прогнозирования следующих макроэкономических показателей:
доходы и расходы государства;
дефицит или профицит гос.бюджета;
гос.долг;
сальдо платежного баланса;
уровень инфляции;
уровень ставки рефинансирования (ставки ссудного процента);
валютные курсы;
объем денежной массы в обращении;
котировки ценных бумаг и индексы;
объем сбережений экономический субъектов;
цены на нефть и другие энергоносители.
Также при оценке, например, инвестиционной привлекательности акций АО анализируются такие показатели АО как:
1. EPS=ЧП/Кол-во всех выпущ-ых обыкновенных акций. Отношение чистой прибыли к количеству размещенных акций. Оценивается по обыкновенным акциям. Не тоже самое что дивиденды.
2. Базовая прибыль на одну обыкновенную акцию. (прибыль до налогооблажения)
3. Дивидендная доходность (текущая доходность).
4. Доходность=(Доход/Затраты * 100%)* 365/t. t – срок инвестирования
, где Д – Доходность, С-все дивиденды, которые мы получим за данный срок (дивидендный доход), Рк-Цена конечная , Рн-цена начальная, (Рк-Рн) – прирост курсовой разницы (доход от акций) .
5. Курс на доход (Р/Е), где Р- текущая рыночная цена, Е - (ЕPS). Чем меньше этот показатель, тем меньше риск бумаги. Также данный пок-ль позволяет оценить инвестиционные ожидания. Наш рынок ажиатожен, то есть при увеличении спроса на акции все начинают неоправданно скупать их, и тем самым повышая цену.
6. (BV/P) Соотношение текущей цены акций и балансовой цены. Балансовая цена объективна а рыночная субъективна.
7. Коэффициент Бетта (β) – показатель риска.
Дох-ть
0 – гос облигации
Риск β
Чем более коррелируют данная бумага с рынком тем выше риск.
Коэф – β хар-ет отношения изменчивости цены или доходности опр-ой акции к изменчивости средней цены или доходности рынка акций в целом (индекс). Он показывает рискованность инвестиций в акции того или иного АО. Если β=1, значит изменение цены акции прямопропорционально цене индекса. Если β>1, значит вложение в данную акцию более рискованны, чем сам рынок. Если β=0, то бумага рискованее чем рынок. Если β<0, то рынок растет а бумага падает. Значит динамика (тренд) по акции противоположен по направлению тренду рынка.
8. Капитализация АО. Рi*N – показывает рыночную стоимость всех акций, или рыночную стоимость данного АО. Чем больше капитализации тем п/п надежнее, стабильнее, высоки его возможности генерирования прибыли, риск его бумаг будет меньше, а показатели ликвидности выше. Рi – цена одной акции. Голубые фишки имеют наибольшую капитализацию. По объему капитализации выбирают акции в индексе.
При комплексном осуществлении финансовых инвестиций формируется инвестиционный портфель.
Инвестиционный портфель – совокупность инструментов финансового рынка, которая имеет определенные заданные параметры «доходность – риск – ликвидность», не достижимые при вложении в отдельно взятый инструмент.
Портфель формируется на принципах:
Диверсификации («не клади все яйца в одну корзину»): риск одной бумаги может покрываться надежностью другой бумаги, риск усредняется. Чем больше инструментов будет в инвестиционном финансовом портфеле, тем лучше будет обеспечиваться снижение совокупного инвестиционного риска.
Доходности
Надежности
Ликвидности
При формировании инвестиционного портфеля работает «золотое правило инвестирования»:
ЧЕМ ВЫШЕ ДОХОД, ТЕМ ВЫШЕ РИСК. ЧЕМ НИЖЕ ДОХОДНОСТЬ, ТЕМ НИЖЕ РИСК.
ЧЕМ ВЫШЕ ЛИКВИДНОСТЬ, ТЕМ НИЖЕ РИСК.
ЧЕМ ВЫШЕ СРОК ИНВЕСТИРОВАНИЯ, ТЕМ ВЫШЕ РИСК, ТЕМ ВЫШЕ ДОХОД.