finantial

[50]Kijima M. Stochastic Processes with Application to Finance. 2nd Edition – London: Chapman and Hall/CRC, 2003.

[51]Kwok Y. K. Mathematical Models of Financial Derivatives. – New York: Springer-Verlag, 1998.

[52]Lamberton D., Lapeyre B. Introduction to Stochastic Calculus Applied to Finance. – London: Chapman & Hall, 1995.

[53]McCutcheon J., Scott W. F. Introduction to the Mathematics of Finance. 2nd Edition. – Oxford: Butterworth-Heinemann, 1989.

[54]Mak D. K. The Science of Financial Market Trading. – New Jesey: World Scientific, 1997.

[55]Merton R.C. Theory of rational option pricing.// – Bell Journal of Economics and Management Science.— 1973. – • 4(Spring). – P. 141–183.

[56]Musiela M., Rutkowski M. Martingale Methods in Financial Modelling. – Berlin: Springer-Verlag, 2002.

[57]Neftci Salih N. An Introduction to the Mathematics of Financial Derivatives. – San Diego, CA: Academic Press, 1996.

[58]Nielsen L. T. Pricing and Hedging of Derivative Securities. – Oxford: Oxford University Press, 1999.

[59]Nualart D. The Malliavin Calculus and Related Topics. – Berlin: Springer, 2006.

[60]Pelsser A. E cient Methods for Valuing Interest Rate Derivatives. – Berlin: Springer-Verlag, 2000.

[61]Peskir G., Shiryaev A. Optimal Stopping and Free-boundary Problems. – Basel: Birkhauser,¨ 2006.

[62]Ottaviani G. Financial Risk in Insurance. – Berlin: SpringerVerlag, 2000.

343

[63]Pliska S. Introduction to Mathematical Finance: Discrete Time Models. – Oxford, Basel: Blackwell, 1997.

[64]Prigent J.-L. Weak Convergence of Financial Markets. – Berlin: Springer-Verlag, 2003.

[65]Roberts A. J. Elementary Calculus of Financial Mathematics. – Philadelphia: Society for Industrial and Applied Mathematics, 2009.

[66]Rolski T., Schmidli H., Schmidt V., Teugels J. Stochastic Processes for Insurance and Finance. – Chichester: John Wiley and Sons, 1998.

[67]Ross S. M. An Introduction to Mathematical Finance: Options and Other Topics. – Cambridge: Cambridge University Press, 1999.

[68]Singleton K. J. Empirical Dynamic Asset Pricing: Model Specification and Econometric Assesment. – Princeton and Oxford: Princeton University Press, 2006.

[69]Shreve S. Stochastic Calculus for Finance. – New York: Springer, 2004. – V. I, II.

[70]Sondermann D. Introduction to Stochastic Calculus for Finance. A New Didactic Approach. – Berlin: Springer, 2006.

[71]Steele J. M. Stochastic Calculus and Financial Applications – New-York: Springer-Verlag, 2001.

[72]Varian H. R. (ed.) Computational Economics and Finance. Modeling and Analysis with Mathematica. – New York: Springer, 1996.

[73]Vollert A. A Stochastic Control Framework for Real Options in Strategic Valuation. – Boston: Birknauser,¨ 2003.

[74]Wilmott P., Howison S., Dewynne I. The Mathematics of Financial Derivatives, a Student Introduction. – Cambridge: Cambridge University Press, 1995.

344

ПОКАЖЧИК ПОЗНАЧЕНЬ

A(t1, t2), 14, 15 a¨n|, 20

a¨n(p|), 23 an|, 24 an|, 20

an(p|), 23

Ccall , 184

Cput , 184 cov(·, · | G), 255

, 290 δ(t), 15

ess sup, 242

, 290

i(p), 14

(I a)n|, 24 (I a)n|, 22

(I a)n|, 24 (I s)n|, 24 (I s)n|, 22

(I s)n|, 24

K(ω), 180

ν, 11 ν(t), 16

ν(t1, t2), 16

(Ω, F, P), 170

P , 177

P, 177 Π(C), 185

ρ, 291

s¨n|, 21 sn|, 24 sn|, 21

T, 170 Θ, 291

var(· | G), 255

V, 291

345

ПОКАЖЧИК ТЕРМIНIВ

А

актив безризиковий, 172 первинний, 170

активи, 102 поточнi, 104

фiксованi, 98, 102 чистi на акцiю, 126

акцiонерний капiтал, 62, 132 вартiсть, 143

акцiя

боргова, 71 випуск, 83 звичайна, 62 привiлейована, 74

конвертована, 75 Американський опцiон, 80

оптимальна стратегiя, 239 у неперервнiй моделi, 296

амортизацiя, 98, 102, 109 андеррайтинг, 77, 84, 86

випуску нових акцiй, 89 ануїтет, 18

безстроковий, 19 вiдстрочений, 19 зростаючий, 20 сталий, 18

що виплачується p разiв на

рiк, 21 арбiтраж, 202

в одноперiоднiй моделi, 176 вiдсутнiсть, 178

у неперервнiй моделi, 295

аудит, 95

Б

баланс, 48, 102 консолiдований, 114

банкiвський кредит, 63 борг

графiк виплати, 23 субординований, 77

В

важiль, 120, 135 активiв, 121 прибутку, 123 регулювання, 148

варант, 76 вартiсть

капiталу, 142 акцiонерного, 143 середньозважена, 150

номiнальна, 36 продажiв, 106 сучасна, 9 чиста сучасна, 152

випадковий процес передбачуваний, 198 розклад Дуба, 231, 270 узгоджений, 198

випуск нових акцiй, 87 витрати

на обiг, 106

на розповсюдження, 107 адмiнiстративнi, 107 фiнансовi, 107

346

вiдсотки, 6 простi, 7 складнi, 7

вiдсоткова компенсацiя, 28 вiдсоткова складова, 23 вiдсоткова ставка, 7

дисконтна, 8 ефективна, 11 незмiнна, 26 номiнальна, 11

що конвертується p разiв на

рiк, 11

вiнерiвський процес, 165, 307 характеризацiя Левi, 321 внутрiшня норма прибутку, 34

волатильнiсть грошового потоку, 47

Г

гiпотеза ефективностi ринку, 207 тестування, 211

графiк виплати боргу, 23 грошовий потiк, 10

неперервний, 14 сучасна вартiсть, 10

гудвiл, 104, 116

Д

дебентура, 71 дебет, 104 дериватив, 183

Азiйський, 302 екзотичний, 301 з пiслядiєю, 303

дивiденд, 62, 138 акцiями, 139

дивiдендний дохiд, 125 дисконтна ставка, 8 дисконтний множник, 9 дисконтований середнiй час, 46

дисконтувальний множник, 14 дисконтування, 9, 173

Е

ЕBITDA, 126 експонента Долеан, 322

дискретна, 270 емiсiя, 83

бонусна, 90 нових акцiй, 87

Є

Єврооблiгацiя, 36, 72 Європейський опцiон, 80

справедлива цiна, 224, 287

З

загальна плата за кредит, 26 закупiвля у вiдстрочку, 63 залишкова вимога, 54, 62 запаси, 104 застава, 71

звичайна акцiя, 62 звiт

аудиторський, 95 балансовий, 102 консолiдований, 113 про рух грошей, 108 рiчний, 95

зображення Iто, 324

мартингальне, 326

I

iмовiрнiсна мiра еквiвалентна, 176 мартингальна, 207 нейтральна до ризику, 177 об’єктивна, 171

iмунiзацiя, 48 повна, 50

347

iндивiдуальний пiдприємець, 58 iнтеграл Iто, 309

iнтенсивнiсть вiдсотка, 13 iстотний супремум, 242

К

капiтал, 102, 105, 112 акцiонерний, 62, 105, 112 вартiсть, 142

власний, 105 основний, 7 позичковий, 35, 61, 71 стратегiї, 199

дисконтований, 200 узагальненої стратегiї, 252

капiтальна складова, 23 коефiцiєнт

використання активiв, 128 ефективностi, 130 лiквiдностi, 129 облiковий, 127 оборотностi рентабельностi, 127

комерцiйний кредит, 64 комерцiйний папiр, 65 компанiя

асоцiйована, 117 дочiрня, 114

з обмеженою вiдповiдальнiстю, 58

котирування, 82 крива прибутку, 44 купонна ставка, 36

на одиницю погашення, 38

М

маржа, 78 прибутку, 128

мартингал, 205

розклад Кунiта-Ватанабе, 262

мартингальна мiра, 207 еквiвалентна, 207 iснування та єдинiсть, 276 мiнiмальна, 266

характеризацiя, 273

у неперервнiй моделi, 294 метод лiнiйної iнтерполяцiї, 17 мiра

еквiвалентна, 176 мартингальна, 207 мiнiмальна, 266

нейтральна до ризику, 177, 207

модель бiномiальна, 173

багатоперiодна, 226 Блека-Шоулса, 292 Кокса-Росса-Рубiнштейна, 173 оцiнювання капiтальних ак-

тивiв, 142, 146 модель ринку

повна, 190 момент зупинки

оптимальний, 239, 298 максимальний, 245 мiнiмальний, 241, 244 потраєкторний, 246

Н

накопичення, 9 грошового потоку, 10

накопичувальний множник, 12 неперервний ануїтет

зростаючий, 22 сталий, 22

неперервний грошовий потiк, 14 номiнал, 36

норма прибутку, 16 внутрiшня, 34

348

О

обiг, 106 облiгацiя, 172

державна, 35 Євро-, 36, 72 iпотечна, 71 корпоративна, 36 незабезпечена, 72

конвертована, 75 облiковий принцип, 98 овердрафт, 64 огинаюча Снелла, 235 опцiон, 76, 80

Азiйський, 217, 302 Американський, 80 бар’єрний, 304 Бермудський, 234 Вега, 290 Гамма, 288 Греки, 288 Дельта, 288

ефект кратностi, 196 Європейський, 80, 216

зпiслядiєю, 217, 303 справедлива цiна, 306

зусередненим страйком, 303

зусередненою цiною, 303 купiвлi, 80, 184 продажу, 80, 184

пут-колл паритет, 185, 196 Ро, 289

Росiйський, 234 Тета, 289 управлiнський, 78

оренда, 63

П

партнерство, 58

з обмеженою вiдповiдальнiстю, 59

пасиви, 102, 105 перевiдний вексель, 65 платiжне зобов’язання, 183

Американське, 232 дисконтоване, 234 оптимальна стратегiя, 239

вiдносний дохiд, 193 дисконтоване, 218 досяжне, 188

справедлива цiна, 188 Європейське, 216 справедлива цiна, 185, 221

податок корпоративний, 69, 107

на прирiст капiталу, 41, 67 прибутковий, 37, 66

позичковий капiтал, 35, 61, 132 покриття

активами, 119 дивiденду, 125 прибутком, 118

портфель, 175 арбiтражний, 176 породжувальний, 188

потiк платежiв, 10 правило 78, 30

модифiковане, 31 прибуток

валовий, 107 власний, 112

до стягнення податку, 108 звiльнений, 69

на акцiю, 108, 123 розрiджений, 124

на задiяний капiтал, 127 операцiйний, 108

при погашеннi, 44 утриманий, 113 фiнансовий, 107

349

принцип

iсторичної вартостi, 98 накопичення, 99 облiковий, 98 продовжуваностi, 99 реалiзацiї, 99

прiоритетнi процентилi

зактивiв, 120

зприбуткiв, 119 продаж у кредит, 63

пропонування для пiдписки, 85 пропонування для продажу, 83

через тендер, 85

просте нарахування вiдсотка, 7 процес локального квадратичного ризику, 254

пут-колл паритет, 185, 196

Р

рахунок прибуткiв i збiткiв, 105 резерв переоцiнки, 113 рентабельнiсть, 33

ринок

безарбiтражний, 176, 295 критерiй повноти, 192 повний, 190

рiвняння ануїтетне, 19

Блека-Шоулса, 289 вартостей, 16 Колмогорова зворотне, 320 стохастичне диференцiаль-

не, 317

рiчна фактична вартiсть, 26 розклад Дуба, 231, 270 розклад Кунiта-Ватанабе, 262

С

своп, 81 використання, 82

склади, 104 справедлива цiна, 185

в бiномiальнiй моделi, 228 досяжного зобов’язання, 188 Європейського опцiону, 224,

287

опцiону з пiслядiєю, 306 сталий ануїтет, 18

авансовий, 18

iз заборгованiстю, 18 неперервний, 22

стохастична експонента, 322 дискретна, 270

стохастична похiдна, 326 стохастичне диференцiальне рiв-

няння, 317 стохастичний базис, 197 стохастичний диференцiал, 313 стохастичний iнтеграл, 309

дискретний, 236 страйкова цiна, 77 стратегiя, 175, 198

L2-допустима, 253

арбiтражна, 202 породжувальна, 188, 295 самофiнансована, 199, 294

капiтал, 199

у неперервнiй моделi, 293 узагальнена, 252

що мiнiмiзує локальний ризик, 254

одновимiрна, 258 умова iснування, 260

субмартингал, 205 супермартингал, 205

найменший мажоруючий, 235 сучасна вартiсть, 9

грошового потоку, 10 чиста, 32, 152

350

Т

термiн окупностi, 33 дисконтований, 33

тривалiсть

грошового потоку, 46

У

узагальнена стратегiя, 252 умови iмунiзацiї за Редiнгтоном,

49

умовна дисперсiя, 254 умовна коварiацiя, 254

Ф

факторинг, 64 фiльтрацiя, 197

натуральна, 198 формула

Блека-Шоулса, 286 Гiрсанова, 323

дискретна, 270 Кларка-Окона-Хауссманна,

327 Мейкема, 39 Студлi, 15

Фейнмана-Каца, 319 формула Iто, 315 функцiя винагород, 297 ф’ючерс, 78

Х

холдинг, 114

Ц

цiна

без прав, 89 дисконтована, 173 первинного активу, 171 погашення, 37 справедлива, 185 страйкова, 77

цiнний папiр випуск, 82

впровадження, 86 пропонування для пiдпи-

ски, 85 пропонування для прода-

жу, 83 розмiщення, 85

вторинний, 183

з фiксованим вiдсотком, 35 конвертований, 75 похiдний, 183

цiновий процес, 199 дисконтований, 199

Ч

часова вартiсть грошей, 6, 172 частка меншостi, 116

чиста сучасна вартiсть, 32, 152

351