1.7. Анализ рентабельности производственно-хозяйственной

деятельности предприятия.

Если прибыль является абсолютным (количественным) показателем, отражающим полученный эффект от результатов деятельности коммерческой организации, то качественными характеристиками этих результатов, позволяющими оценивать их эффективность, являются показатели рентабельности. Они отражают соотношение прибыли (от продаж, до налогообложения, чистой) либо с затратами, либо объемом продаж, либо отдельными элементами активов, а также источниками их формирования и, таким образом, выступают характеристиками относительного уровня доходности организации по различным направлениям. Они позволяют сравнивать эти уровни доходности с альтернативными вариантами вложения средств: например, расширять масштабы производства продукции, либо вкладывать средства в уставные капиталы других организаций или на депозит в банке.

Уровень и динамика показателей рентабельности являются объектом внимания всех пользователей информации о деятельности организации: для внешних субъектов их значения являются основой для оценки своих рисков при вступлении во взаимодействие с данной организацией, а внутренние пользователи, прежде всего – руководство, по этим показателям могут делать выводы об эффективности реализации конкретных инвестиционных проектов и управленческой деятельности – в целом.

Показатели рентабельности

Текущей (основной) деятельности

ресурсов

Источников средств

затрат

активов

собственного капитала

выпущенной продукции

Внеоборотных активов

Основных средств

уставного капитала

продаж

заемного капитала

чистых активов

и т.д.

и т.д.

Рис. 1.5. Система показателей рентабельности

Все показатели рентабельности условно можно подразделить на обобщающие и частные, а в каждой из этих групп выделить:

- рентабельность текущей (основной) деятельности;

- рентабельность ресурсов (активов);

- рентабельность источников финансирования деятельности (рис. 1.5)

Представление о механизме расчета и содержании основных показателей рентабельности дает таблица 1.18.

Таблица 1.18

Система основных показателей рентабельности

Показатели	Формула расчета	Условные обозначения	Сущность показателя
Обобщающие: 1 Рентабельность затрат (Rз)	Rз = Ппр/Ср	Ппр – прибыль от продаж, Ср – полная себестоимость реализованной продукции	Отражает эффективность затрат на реализованную продукцию и показывает сколько получено прибыли на каждый рубль затрат по продукции
			окончание табл. 1.18
Показатели	Формула расчета	Условные обозначения	Сущность показателя
Рентабельность продаж (Rпр)	Rпр = Ппр/Впр	Впр – выручка-нетто от продаж	Отражает эффективность основной деятельности и показывает, сколько прибыли содержится в каждом рубле реализации.
3. Рентабельность производственного потенциала (производственных ресурсов)		П - прибыль, ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов, МПЗ - среднегодовая стоимость материально-производственных запасов	Отражает уровень доходности производственного потенциала и показывает размер прибыли, полученной с каждого рубля стоимости производственных ресурсов
4. Рентабельность вложений (активов) (RА)	RА = П/А	А- среднегодовая стоимость активов	Отражает уровень эффективности экономического потенциала и показывает размер прибыли, заработанной предприятием с каждого рубля, вложенного в активы
Частные: 1.Рентабельность единицы продукции (удельная рентабельность) (Ri)	Ri = Пi/Сi Пi/Pi	Пi - прибыль на единицу конкретной продукции, Сi - себестоимость (производственная, полная) единицы продукции, Рi - цена единицы продукции	Отражают эффективность затрат на производство и реализацию конкретной продукции и показывают величину прибыли(в копейках), приходящейся на каждый рубль затрат либо цены реализации конкретной продукции
2. Рентабельность собственного капитала (Rск)	П/СК	СК – среднегодовая стоимость собственного капитала	Показатели 2- 6 отражают эффективность использования отдельных элементов экономического потенциала предприятия и источников их формирования
3. Рентабельность внеоборотных активов (RВА)	П/ВА	ВА –среднегодовая стоимость внеоборотных активов
4. Рентабельность основных средств (Rос)	П/ОС	ОС- среднегодовая стоимость основных средств
5. Рентабельность оборотных активов (RОА)	П/ОА	ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов
6. Рентабельность уставного капитала (Rук)	П/УК	УК - среднегодовая стоимость уставного капитала

Уровень и динамика показателей рентабельности, являющихся, как было отмечено, качественными характеристиками результативности деятельности, зависят от множества факторов, оказывающих на них прямое либо опосредованное влияние.

Так, показатели рентабельности основной деятельности формируются и изменяются под воздействием объема и структуры продукции, цен на нее, себестоимости продукции, цен и тарифов по элементам и статьям затрат, которые в свою очередь зависят от масштабов и структуры производственной мощности, состояния техники и технологии производства, уровня ресурсного обеспечения, соотношения спроса и предложения на рынке и других факторов.

Уровень и изменение в динамике экономической рентабельности (рентабельности активов или вложений) зависят от таких важнейших факторов, как эффективность основной деятельности, структура активов с позиции их ликвидности, оборачиваемость активов, качество дебиторской задолженности.

При анализе данного обобщающего показателя необходимо принимать во внимание характер экономической политики организации по привлечению для финансирования деятельности собственного и заемного капитала, о чем было сказано в предыдущих разделах данной темы. В зависимости от выбранной финансовой политики роль разных источников средств может быть неодинаковой, но в любом случае, чем выше доля собственного капитала и эффективней он распределяется, тем выше при прочих равных условиях экономическая рентабельность.

Для количественной оценки влияния важнейших факторов на динамику показателей рентабельности в детерминированном анализе используются различные факторные модели (табл. 1.19):

Таблица 1.19

Основные типы факторных детерминированных моделей

рентабельности

Объект анализа	Факторы	Факторная модель
Рентабельность затрат (Rз)	структура продукции (di) цены на продукцию (pi) себестоимость единицы продукции (ci)
	удельная рентабельность (рентабельность единицы продукции) (Ri) структура продукции (di)
Удельная рентабельность (рентабельность единицы) продукции (Ri)	себестоимость единицы продукции (сi); цены на продукцию (pi)
Рентабельность продаж (Rпр)	выручка от продаж (Впр) себестоимость реализованной продукции (Cp)
Рентабельность производственного потенциала (Rпп)	рентабельность продаж (Rпр=Ппр:Впр) фондоемкость продаж (Фе=ОФ:Впр) материалоемкость продаж (Ме=МПЗ:Впр)	=
Рентабельность вложений (активов) (Ra)	рентабельность основной деятельности(Rпр=П:Впр) отдача собственного капитала(Коск=Впр:СК) коэффициент независимости (Кавт=СК:А)	2)= =Rпр·Коск·Кав
	рентабельность основной деятельности (Rпр=П:Впр) отдача уставного капитала (Коук=Впр:УК) соотношение уставного капитала и чистых активов (Кс=УК:ЧА) доля чистых активов в общей стоимости всех активов (dча=ЧА:А)	= Rпр·Коук·Кс·dча

Рассмотрим методику анализа рентабельности производственного потенциала на условных данных, приведенных в следующей таблице:

Таблица 1.20

Исходная информация для анализа

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Темпы роста, %
Выручка от продаж, тыс.руб. Прибыль от продажи, тыс.руб. Среднегодовая стоимость производственных ресу-рсов, всего, тыс.руб., в т.ч.: основных фондов; материально-производственных запасов	184180 15655 107010 89760 17250	207800 18702 140470 121440 19030	23620 3047 33460 31680 1780	112,8 119,5 131,3 135,3 110,3

Расчет абсолютных и относительных изменений по приведенным показателям свидетельствует о том, что результаты деятельности (выручка и прибыль) возросли в меньшей степени (соответственно на 12,8% и 19,5 %), чем использованные ресурсы (на 31,3% - в целом). Это является признаком снижения эффективности использования этих ресурсов, в том числе – их рентабельности.

Для продолжения анализа необходимо исчислить недостающие качественные показатели (табл. 1.21).

Таблица 1.21

Показатели эффективности использования производственных ресурсов

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
Рентабельность производственного потенциала (Rпп), %; Рентабельность продаж (Rпр), %; Фондоемкость продукции, руб.(Фе); Материалоемкость продукции, руб. (Ме).	14,63 8,5 0,4873 0,0936	13,31 9,0 0,5844 0,0916	1,32 0,5 0,0971 -0,002

Как показывают данные табл. 1.21, рентабельность производственного потенциала снизилась на 1,32%, возросла фондоемкость на 0,097, но увеличилась на 0,5% рентабельность продаж и незначительно снизилась материалоемкость продукции.

Исходя из того, что факторная модель рентабельности производственного потенциала (ресурсов) имеет смешанный характер (Rпп =Rпр/(Фе+Ме)), для количественной оценки влияния факторов на изменение Rпп используем способ цепных подстановок. С этой целью воспользуемся следующей таблицей:

Таблица 1.22

Расчет влияния факторов способом цепных подстановок

Порядок подстановок	Факторы			Rпп	Изменение Rпп	Наименование повлиявшего фактора
	Rпр	Фе	Ме
Прошлый год	8,5	0,4873	0,0936	14,63	-	-
1ая подстановка	9,0	0,4873	0,0936	15,49	0,86	Повышение рентабельности продаж
2ая подстановка	9,0	0,5844	0,0936	13,27	-2,22	Рост фондоемкости продукции
Отчетный год	9,0	0,5844	0,0916	13,31	0,04	Снижение материалоемкости продукции

Таким образом, повышение рентабельности продаж и снижение материалоемкости обеспечили рост рентабельности производственного потенциала на 0,9%. Однако положительное влияние этих факторов перекрыто ростом фондоемкости, что привело к снижению анализируемого показателя на 1,32%. Именно в этом направлении следует реализовывать меры по снижению фондоемкости и росту рентабельности производственных ресурсов.

Методика анализа других показателей рентабельности будет рассматриваться в теме «Анализ финансового состояния».

8. Задачи, тесты и вопросы для самоподготовки по теме

Задачи

Задача 1.

По приведенным данным проанализировать влияние на изменение прибыли от продаж в отчетном периоде следующих факторов: объема продукции, цен на нее, структурных сдвигов в составе продукции и себестоимости:

Показатели	Базисный период	Отчетный период
Выручка от продаж – нетто Себестоимость реализованной продукции Прибыль от продаж	249850 189550 60360	316880 227940 88940

Справка: в отчетном периоде по сравнению с базисным цены на продукцию увеличились на 12,5%, а цены и тарифы по элементам и статьям затрат возросли в среднем на 13,2%.

Задача 2.

На основе приведенных к задаче 1 данных проанализировать влияние на прибыль от продаж изменения: выручки и рентабельности продаж.

Задача 3.

Проанализировать влияние на изменение общего уровня рентабельности продукции по предприятию:

а) структурных сдвигов в составе продукции;

б) рентабельности каждого вида продукции:

Коды продукции	Уровень рентабельности		Структура продукции, %
	Прошлый год	Отчетный год	Прошлый год	Отчетный год
А Б В	18 14 16	20 12 16,5	24 48 28	28 40 32
Итого	?	?	100	100

Тесты

1. Прибыль организации представляет собой:

1. сумму доходов от обычных видов деятельности;

2. разность между доходами и расходами от продаж и прочих операций;

3. разность между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции.

2. Поступления от участия в уставных капиталах других организаций включают в:

1. прочие доходы;

2. доходы по обычным видам деятельности;

3. выручку от продаж.

3. Суммы дебиторской задолженности с истекшим сроком исковой давности

относят к:

1. прочим расходам;

2. операционным расходам;

3. коммерческим расходам.

4. Финансовая и инвестиционная активность влияют на:

1. прибыль от продаж;

2. прочие доходы;

3. валовую прибыль.

5. Цены и тарифы на ресурсы влияют на:

1. прочие доходы;

2. прочие расходы;

3. расходы по обычным видам деятельности.

6. Опережающие темпы роста затрат по сравнению с увеличением выручки от

продаж приводят:

1. к снижению темпов увеличения прибыли от продаж;

2. к убыткам по обычным видам деятельности;

3. к убыткам от продаж.

7. Влияние на прибыль от продаж изменения объема продукции определяется:

1. путем умножения прибыли в базисном периоде на коэффициент (темп) прироста объема продукции;

2. как разность между выручкой отчетного периода и выручкой этого же периода, пересчитанной в базовые цены;

3. как разность между выручкой отчетного и базисного периода.

8. При выручке от реализации - 12 млн.руб., себестоимости реализованной

продукции - 8.4 млн.руб. рентабельность затрат составляет:

1. 61%; 2) 42.8%; 3) 30%.

9. При выручке от реализации - 24 млн.руб. себестоимости реализованной

продукции - 18 млн.руб. рентабельность продаж составляет:

1. 75%; 2) 33,3%; 3) 25%.

10. При выручке от реализации - 96 млн.руб. и рентабельности продаж- 12.5%,.

рентабельность затрат составила:

1. 25%; 2) 87,5%; 3) 14,3%.

11. Списание стоимости материальных ресурсов на затраты по методу ЛИФО:

1. вызывает увеличение прибыли;

2. вызывает уменьшение прибыли;

3. не влияет на прибыль.

12. В прошлом и отчетном году выручка от продаж составила 58 и 65 млн. руб., полная себестоимость продукции – соответственно 50 и 55 млн. руб. Цены на продукцию в отчетном периоде увеличились на 5%. За счет изменения цен прибыль от продаж:

1. увеличилась на 2 млн. руб.;

2. увеличилась на 3,1 млн. руб.;

3. увеличилась на 2,9 млн. руб.

13. Опережающие темпы роста прибыли от продаж над темпами роста прибыли до налогообложения свидетельствуют о:

1. повышении эффективности основной деятельности;

2. снижении эффективности прочих направлений деятельности;

3. росте эффективности прочих направлений деятельности.

14. К факторам первого порядка, влияющим на прибыль от продаж относят:

1. объем и структуру продукции;

2. выручку и себестоимость реализованной продукции;

3. цены на продукцию, ресурсы и услуги.

Вопросы для самоподготовки

1. Охарактеризуйте основные задачи анализа прибыли.

2. Охарактеризуйте источники информации для анализа финансовых

результатов.

3. Из каких доходов складывается прибыль организации?

4. Какие хозяйственные операции связаны с инвестиционной деятельностью?

5. Какие хозяйственные операции связаны с финансовой деятельностью?

6.Какие хозяйственные операции отражают состояние внутреннего контроля и расчетной дисциплины?

7. Какое значение имеет анализ состава прибыли организации в динамике?

8. Дайте характеристику факторов, влияющих на прибыль организации.

9. Как определяется прибыль от продаж по данным отчета о прибылях и убытках?

10. Как проводится анализ влияния факторов первого порядка на прибыль от продаж?

11. Как проводится анализ влияния на прибыль от продаж в условиях многономенклатурной деятельности: объема продукции, цен на нее, структурных сдвигов в составе продукции, себестоимости реализации, ставок и тарифов на услуги и прочих факторов?

12. Какие данные необходимы для факторного анализа прибыли от реализации конкретного вида продукции?

13. Охарактеризуйте причины изменения прочих финансовых результатов.

14. Какие показатели можно исчислять при анализе прочих финансовых результатов?

15. Какие существуют методы оценки влияния инфляции на финансовые результаты?

16. Какие факторы необходимо принимать в расчет при оценке влияния инфляции на доходы организации?

17. Какие факторы необходимо принимать в расчет при оценке влияния инфляции на расходы организации?

18. Методы, применяемые при анализе движения денежных средств.

19. В чем заключается суть прямого метода анализа движения денежных потоков?

20. В чем заключается суть косвенного метода анализа движения денежных потоков?

21. Финансовые показатели, исчисляемые при анализе движения денежных средств.

22. Какие обобщающие показатели могут использоваться для анализа рентабельности продукции и производственного потенциала? Как они исчисляются?

23. Охарактеризуйте факторы, влияющие на показатели рентабельности основной деятельности.

24. С использованием, каких аналитических моделей может проводиться факторный анализ рентабельности: а) затрат и продаж;

б) производственного потенциала?