Дискуссионные вопросы

Порядок составления многофакторных аддитивно-кратных и мультипликативных моделей рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Направления поиска возможностей (резервов) роста чистой (нераспределенной прибыли).

Пример решения практического задания

Анализ использования чистой прибыли.

Имеются следующие данные об использовании чистой прибыли промышленного предприятия (тыс. руб.).

Таблица 1.

№ п/п	Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Отклонения
				Абсол.	Относит.
1.	Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) - в том числе направлено:	1 057,32	756,8
2.	В резервный фонд	50,4	35,7
3.	На выплату дивидендов	345	322
4.	На развитие бизнеса	446,4	280,8
5.	Работникам организации	83,6	77,0
6.	Благотворительные и прочие цели	131,92	41,3
7.	Собственный капитал	3 528	3 729,6
8.	Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	17 974,4	15 136,0
9.	Валюта баланса	19 929	19 768

Требуется:

1. Определить рентабельность продаж, оборачиваемость капитала, коэффициент обеспеченности собственным капиталом, коэффициент капитализации за отчетный период и аналогичный период прошлого года.

2. Определить темп устойчивого роста собственного капитала за отчетный период и за аналогичный период прошлого года.

3. Определить отклонения показателей (абсолютные и относительные) и записать их в таблицу.

4. Определить влияние факторов на изменение темпа устойчивого роста собственного капитала способом абсолютных разниц.

5. Сформулировать и записать выводы.

Решение

1. Определяем рентабельность продаж, оборачиваемость капитала, коэффициент обеспеченности собственным капиталом, коэффициент капитализации за отчетный период и аналогичный период прошлого года.

Rпр = ЧП / В

Rпр₁ = ЧП₁ / В₁ = (1 057,32 / 17 974,4)  100% = 5,88%

Rпр₀ = ЧП₀ / В₀ = (756,8 / 15 136,0)  100% = 5,0%

Окап = В / ВБ

Окап₁ = В₁ / ВБ₁ = 17 974,4 / 19 929 = 0,902 об.

Окап₀ = В₀ / ВБ₀ = 15 136 / 19 768 = 0,766 об.

Вывод: В отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на предприятии на 0,136 оборота увеличилась оборачиваемость капитала предприятия.

Кск = ВБ / СК

Кск₁ = ВБ₁ / СК₁ = 19 929 / 3 528 = 5, 649

Кск₀ = ВБ₀ / СК₀ = 19 768 / 3 729,6 = 5,30

Вывод: В отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на предприятии увеличилась финансовая активность предприятия по привлечению заемных средств.

Ккап = Пр бизн / ЧП

Ккап₁ = Пр бизн₁ / ЧП₁ = 446,4 / 1 057,32 = 0,422

Ккап₀ = Пр бизн₀ / ЧП₀ = 280,8 / 756,8 = 0,371

Вывод: В отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на предприятии на 5,1% увеличилась доля чистой прибыли, направляемая на развитие бизнеса.

Кпотр = Пр потр / ЧП

Кпотр₁ = Пр потр₁ / ЧП₁ = (50,4+345+83,6+131,92) / 1 057,32 = 0,578

Кпотр₀ = Пр потр₀ / ЧП₀ = (35,7+322+77,0+41,3) / 756,8 = 0,632

Вывод: В отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на предприятии на 5,4% уменьшилась доля чистой прибыли, направляемая на потребление (на выплату дивидендов, работникам организации на социальные нужды, благотворительные и прочие цели).

где: Rпр₁ – рентабельность продаж за отчетный период;

Rпр₀ – рентабельность продаж за аналогичный период прошлого года;

Окап₁ – оборачиваемость капитала за отчетный период;

Окап₀ – оборачиваемость капитала за аналогичный период прошлого года;

Кск₁ – коэффициент обеспеченности собственным капиталом за отчетный период;

Кск₀ – коэффициент обеспеченности собственным капиталом за аналогичный период прошлого года;

Ккап₁ – коэффициент капитализации за отчетный период;

Ккап₀ – коэффициент капитализации за аналогичный период прошлого года;

Кпотр₁ – коэффициент потребления прибыли за отчетный период;

Кпотр₀ – коэффициент потребления прибыли за аналогичный период прошлого года.

2. Определяем темп устойчивого роста собственного капитала за отчетный период и за аналогичный период прошлого года.

Тур = (Пр бизн / СК)  100%

Тур₁ = (Пр бизн₁ / СК₁)  100% = (446,4 / 3 528)  100% = 12,65%

Тур₀ = (Пр бизн₀ / СК₀)  100% = (280,8 / 3 729,6)  100% = 7,53%

Δ _АБСТур = Тур₁ – Тур₀ = 12,65 – 7,53 = 5,12%

Δ _ОТНТур = Тур₁ / Тур₀ = (12,65 / 7,53)  100% = 167,99%

Вывод: В отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на предприятии на 5,12% увеличились потенциальные возможности предприятия по расширению производства.

3. Определяем отклонения показателей (абсолютные и относительные) и записываем их в таблицу.

№ п/п	Наименование показателя	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года	Отклонения
				Абсол.	Относит.
1.	Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) - в том числе направлено:	1 057,32	756,8	300,52	139,71
2.	В резервный фонд	50,4	35,7	- 14,7	141,18
3.	На выплату дивидендов	345	322	+ 23	107,14
4.	На развитие бизнеса	446,4	280,8	+ 163,6	158,97
5.	Работникам организации	83,6	77,0	+ 6,6	108,57
6.	Благотворительные и прочие цели	131,92	41,3	+ 90,62	319,42
7.	Собственный капитал	3 528	3 729,6	- 201,6	94,59
8.	Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг	17 974,4	15 136,0	+ 2838,4	118,75
9.	Валюта баланса	19 929	19 768	+ 161	100,81

4. Определяем влияние факторов на изменение темпа устойчивого роста собственного капитала способом абсолютных разниц.

- Составим модель факторной системы (рабочую формулу):

Тур = Rпр  Окап  Кск  Ккап

- Определяем темп устойчивого роста собственного капитала за отчетный период и за аналогичный период прошлого года:

Тур₁ = Rпр₁  Окап₁  Кск₁  Ккап₁ = 0,0588  0,902  5,649  0,422 = +12,64%

Тур₀ = Rпр₀  Окап₀  Кск₀  Ккап₀ = 0,05  0,766  5,30  0,371 = + 7,53%

Δ Тур = Тур₁ – Тур₀ = 12,64 – 7,53 = 5,11%

- Расчетные значения темпа устойчивого роста собственного капитала соответствуют его значениям, определенным в пункте 2 решения данной задачи.

4.1. Изменение темпа устойчивого роста собственного капитала за счет увеличения рентабельности продаж:

Δ Rпр Тур = (Rпр₁ – Rпр₀)  Окап₀  Кск₀  Ккап₀ =

= (5,88 – 5,0)  0,766  5,30  0,371 = + 1,325%

4.2. Изменение темпа устойчивого роста собственного капитала за счет ускорения оборачиваемости капитала:

Δ Окап Тур = Rпр₁  (Окап₁ – Окап₀)  Кск₀  Ккап₀ =

= 5,88  (0,902 – 0,766)  5,30  0,371 = + 1,572%

4.3. Изменение темпа устойчивого роста собственного капитала за счет увеличения коэффициента обеспеченности собственным капиталом:

Δ Кск Тур = Rпр₁  Окап₁  (Кск₁ – Кск₀)  Ккап₀ =

= 5,88  0,902  (5,649 – 5,30)  0,371 = + 0,6867%

4.4. Изменение темпа устойчивого роста собственного капитала за счет увеличения коэффициента капитализации:

Δ Ккап Тур = Rпр₁  Окап₁  Кск₁  (Ккап₁ – Ккап₀) =

= 5,88  0,902  5,649  (0,422 – 0,371) = + 1,528%

4.5. Используя балансовый метод как вспомогательный прием, проверим правильность решения задачи:

Баланс факторов: Δ Тур = Δ Rпр Тур + Δ Окап Тур + Δ Кск Тур + Δ Ккап Тур

+ 5,11 = + 1,325 + 1,572 + 0,6867 + 1,528

+ 5,11 = + 5,11

Вывод: Темп устойчивого роста собственного капитала на предприятии в отчетном периоде увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,11%, в том числе за счет:

- увеличения рентабельности продаж (на 0,88%) он увеличился на 1,325%;

- ускорения оборачиваемости капитала (на 0,136 об.) он увеличился на 1,572%;

- увеличения коэффициента обеспеченности собственным капиталом (на 0,349%) он увеличился на 0,6867%;

- увеличения коэффициента капитализации (на 0,051%) он увеличился на 1,528%.